20220812-瑞达期货-沪镍不锈钢市场周报_需求改善供应趋紧_镍不锈钢受到支撑_17页_2mb

沪镍不锈钢市场周报总结

核心内容

2022年8月12日发布的沪镍不锈钢市场周报指出，镍和不锈钢市场在本周表现出一定的反弹趋势，但整体仍面临供需矛盾和市场信心不足的挑战。报告分析了镍和不锈钢的期货与现货价格走势、基差变化、库存情况、供需关系及市场情绪等关键因素。

主要观点

镍市场

• 价格走势：沪镍价格大幅回升，主要受美国通胀数据不及预期、美元指数承压及新能源行业需求强劲的支撑。
• 基本面：菲律宾镍矿供应开始回升，镍矿进口价格回落，国内炼厂产量增长。但下游不锈钢需求疲软，导致库存增加，抑制了镍价上涨。
• 技术面：NI2209合约周度下影阳线，显示看涨信号，主流多头增仓较大。
• 展望：预计镍价震荡上涨，技术面支持多头操作，建议轻仓做多。

不锈钢市场

• 价格走势：不锈钢价格下探后回升，但终端需求依然不佳，市场采购氛围冷淡。
• 基本面：上游镍铁供应过剩，镍价承压下行，成本端支撑减弱。部分钢厂恢复生产，但生产利润重回亏损区间。
• 库存情况：不锈钢库存明显下降，佛山库存减少19600吨，无锡库存减少2100吨。
• 生产利润：不锈钢平均生产利润为-575元/吨，显示行业仍面临较大压力。
• 技术面：SS2209合约周度下影阴线，行情疲软但有支撑，面临40日均线压力。
• 展望：预计不锈钢价格企稳震荡，操作上建议逢低轻仓做多。

关键信息

期现市场

• 沪镍净多持仓：截至2022年8月12日，沪镍净多持仓增加14693手，较上周增加1522手。
• 不锈钢净多持仓：不锈钢净多持仓增加331手，较上周增加5988手。

供应端

• 镍矿库存：全国主要港口镍矿库存为567.94万吨，持续回升。
• 进口窗口：进口盈利为-900元/吨，进口窗口大幅收缩。
• 电解镍产量：2022年7月中国电解镍产量为16287吨，环比下降1.91%。
• 精炼镍进口量：2022年6月中国精炼镍进口量为9274吨。
• 库存情况：上海期货交易所镍库存为3935吨；LME镍库存为56118吨，注销仓单为7470吨。

需求端

• 不锈钢产量：2022年7月中国主流钢厂不锈钢产量为240.04万吨，其中300系产量为127.32万吨。
• 进出口数据：中国不锈钢进口量为27.13万吨，出口量为48.99万吨。
• 终端行业：房地产投资完成额同比下降，但家电和汽车行业产量有所回升，新能源汽车表现强势。

价格与基差

• 镍价：沪镍期货价格为181200元/吨，镍价基差为5300元/吨。
• 不锈钢价：不锈钢期货价格为15685元/吨，不锈钢基差为1115元/吨。
• 比值：镍不锈钢比值为10.55，锡镍比值为1.14。

技术分析

• 镍期货：NI2209合约周度下影阳线，显示市场看涨。
• 不锈钢期货：SS2209合约周度下影阴线，行情疲软但存支撑。

供应与需求总结

• 供应端：镍矿库存回升，进口窗口收缩；电解镍产量维持高位。
• 需求端：不锈钢产量持稳，出口增加；终端需求恢复态势，但整体仍较弱。

风险提示

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瑞达期货研究院简介

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