20221111-瑞达期货-沪镍不锈钢市场周报_情绪改善需求尚可_镍不锈钢震荡偏强_17页_1mb

沪镍不锈钢市场周报总结

核心内容

本报告为2022年11月11日发布的沪镍不锈钢市场周报，主要分析了镍和不锈钢期货市场的价格走势、期现市场情况、产业供需状况及未来走势展望。

主要观点

1. 市场情绪与价格走势

• 镍期货：沪镍2212合约大幅上涨，主要受到美国通胀数据超预期下降、美联储放缓加息预期以及海外库存降幅明显等因素支撑。
• 不锈钢期货：不锈钢2212合约也出现大幅回升，市场情绪回暖及持货商挺价情绪支撑价格上涨。
• 技术面：NI2212合约周度呈现下影阳线，显示看涨趋势，关注220000关口阻力；SS2212合约同样呈现下影阳线，但主流空头增仓，市场震荡调整。

2. 期现市场情况

• 镍价基差：本周镍价基差为2020元/吨，较上周有所回落。
• 不锈钢基差：不锈钢基差为395元/吨，同样呈现回落趋势。
• 比值变化：镍不锈钢比值为12.09，锡镍比值为0.88，均小幅回升。

3. 供应端分析

• 镍矿库存：全国主要港口镍矿库存为803.82万吨，环比增加，进口窗口转为亏损。
• 电解镍产量：2022年10月中国电解镍产量15624吨，环比增加1.08%。
• 精炼镍进出口：9月中国精炼镍进口量为9858.9吨。
• 镍库存：截至11月4日，SHF镍库存为3059吨；LME镍库存为50382吨，注销仓单为5934吨，库存维持低位。

4. 需求端分析

• 不锈钢产量：10月中国主流钢厂不锈钢产量为306.5万吨，其中300系产量165.12万吨，产量大幅增加。
• 不锈钢进出口：9月不锈钢进口量28.09万吨，出口量27.22万吨，出口环比继续下降。
• 不锈钢库存：截至10月28日，佛山不锈钢库存为125200吨，环比减少14700吨；无锡不锈钢库存为412800吨，环比减少4600吨。
• 生产利润：截至11月11日，不锈钢平均生产利润为-990元/吨，仍处于亏损状态。
• 终端行业恢复：房地产投资完成额同比下降8%，但家电、汽车、工程机械等行业产量保持增长，显示终端行业逐步恢复。

关键信息

• 镍期货价格：截至11月11日，沪镍期货价格为206280元/吨。
• 不锈钢期货价格：截至11月11日，不锈钢期货价格为17055元/吨。
• 镍不锈钢比值：12.09，锡镍比值：0.88。
• 镍不锈钢价差：12-03合约价差为8120元/吨；不锈钢12-03合约价差为925元/吨。
• 持仓情况：沪镍前20名净多持仓15148手，不锈钢前20名净多持仓-8826手。
• 行业数据：
  • 9月中国汽车产量为275.8万辆，新能源汽车产量为75.5万辆。
  • 大中型拖拉机产量39216台，挖掘机产量23024台。
  • 1-9月房地产开发投资累计完成额103559亿元，同比下降8%。
  • 9月空调产量1858万台。

未来展望

• 镍价走势：预计下周镍价震荡偏强，但需关注下游恐高心态。
• 不锈钢价格走势：预计下周不锈钢价格震荡调整，宏观情绪改善但畏高心态影响价格表现。
• 操作建议：建议逢回调轻仓短多，区间内高抛低吸。

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