20240330-华安证券-劲仔食品-003000.SZ-劲仔食品23年报点评_新品放量_成本改善_4页_429kb

劲仔食品2023年业绩呈现爆发性增长，收入同比增长413%至2065亿元，利润增长682%至210亿元，主要由新品放量和渠道优化驱动。公司鹌鹑蛋新品销售破3亿元，成为第二大单品，魔芋等产品增速领先。渠道方面，“大包装+散称”占比超50%，散称增长显著。盈利端，成本优化推动毛利率提升至28.17%，Q4毛利率创新高32.61%，净利率环比大幅提高。投资建议维持“买入”，预计2024-2026年收入年均增长25-28%，利润增速更快，成本改善提供弹性，但需警惕需求和竞争风险。