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2013年12月08日 估值与盈利监测周报总结

核心内容概览

本报告为2013年12月02日至12月06日的估值与盈利监测周报，内容涵盖国际及AH股对比、A股市场整体估值水平、行业板块涨跌及估值情况、风格板块涨跌及估值情况，以及相关风险提示与免责声明。

一、国际及AH股对比

1.1 全球市场估值比较

• 静态PE（市盈率）：

  • 上证综指：10.9
  • 深证成指：14.9
  • 印度：17.8
  • 纳斯达克：25.1
  • 道琼斯工业指数：15.5
  • 恒生指数：10.8
  • 排名：深证成指和上证指数均排名靠后。

• 静态PB（市净率）：

  • 上证综指：1.5
  • 深证成指：2.1
  • 印度：2.6
  • 纳斯达克：3.7
  • 道琼斯工业指数：2.9
  • 恒生指数：1.5
  • 排名：上证综指排名中下，深证成指排名中上。

1.2 AH股溢价水平

• 当前AH股溢价水平为 -4.1%，表明A股相对H股存在一定的折价。
• AH溢价水平历史走势图显示，部分个股溢价率显著高于或低于市场平均水平。

二、A股市场估值水平

• 上证指数：

  • 当前PE：10.25
  • 历史均值（2005-）：21.83
  • 当前PB：1.42
  • 历史均值（2005-）：2.69

• 沪深300指数：

  • 当前PE：9.33
  • 历史均值（2005-）：19.58
  • 当前PB：1.39
  • 历史均值（2005-）：2.77

• 深证成指：

  • 当前PE：14.67
  • 历史均值（2005-）：27.10
  • 当前PB：2.09
  • 历史均值（2005-）：4.23

• 中小板综指：

  • 当前PE：37.00
  • 历史均值（2005-）：38.48
  • 当前PB：3.10
  • 历史均值（2005-）：4.39

• 创业板综指：

  • 当前PE：55.41
  • 历史均值（2010-）：47.78
  • 当前PB：3.98
  • 历史均值（2010-）：3.88

整体来看，A股市场估值水平显著低于历史平均水平，尤其上证指数和沪深300指数。

三、行业板块涨跌及估值水平

3.1 行业涨跌情况

• 本周涨幅前三：黑色金属、金融服务、家用电器

• 本周跌幅前三：信息服务、信息设备、电子

• 最近12周涨幅前三：家用电器、农林牧渔、交运设备

• 最近12周跌幅前三：房地产、有色金属、金融服务

3.2 行业估值情况

• 当前PE最高：黑色金属（205.33）、有色金属（79.87）、农林牧渔（70.61）

• 当前PE最低：金融服务（6.44）、房地产（12.53）、建筑建材（12.80）

• 当前PB最高：医药生物（4.19）、信息服务（3.86）、信息设备（3.67）

• 当前PB最低：黑色金属（0.80）、金融服务（1.15）、交通运输（1.38）

• PE同比增长最多：黑色金属（491.06%）、机械设备（94.76%）、电子（69.14%）

• PE同比下降最多：公用事业（-35.34%）、房地产（-21.00%）、轻工制造（-16.95%）

• PB同比增长最多：信息服务（71.55%）、信息设备（48.44%）、电子（36.70%）

• PB同比下降最多：食品饮料（-19.12%）、有色金属（-18.96%）、采掘（-18.04%）

四、风格板块涨跌及估值水平

4.1 风格板块涨跌情况

• 本周涨跌幅：

  • 大盘股：0.42%
  • 小盘股：-2.34%
  • 低市盈率：1.49%
  • 高市盈率：-6.13%

• 最近12周涨跌幅：

  • 小盘股：2.67%
  • 大盘股：-2.25%
  • 高市盈率：0.20%
  • 低市盈率：-1.02%

4.2 风格板块估值情况

• 从PE角度看：

  • 小盘、中市盈率股票市盈率高于50周均值
  • 大盘、中盘、高市盈率、低市盈率股票市盈率低于50周均值

• 从PB角度看：

  • 中盘、小盘、高市盈率、中市盈率股票市净率高于50周均值
  • 大盘、低市盈率股票市净率低于50周均值

五、风险提示

• 本报告基于历史数据，不能完全反映未来市场状况。
• 市场估值数据可能随时间波动，需谨慎对待。

六、分析师与联系方式

• 分析师：柴宗泽

  • SAC执业证书编号：S1450512020001
  • 邮箱：chaizz@essence.com.cn
  • 电话：010-66581652

• 报告联系人：

  • 李雪飞：lixf@essence.com.cn / 010-66581673

• 销售联系人：

  • 上海：张勤、侯海霞、梁涛、凌洁、潘艳、黄方禅
  • 北京：李倩、周蓉、温鹏、刘凯
  • 深圳：沈成效、范洪群、胡珍

七、免责声明

• 本报告仅供安信证券客户使用，不构成投资建议。
• 报告内容基于公开资料，不保证其完整性或准确性。
• 报告内容可能随时间更新，投资者需自行关注最新信息。
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