20131208-兴业证券-机械行业_量化周报_24页_1mb

报告摘要

机械行业量化周报（2013年第49周）总结

核心内容概述

本报告总结了2013年第49周机械行业的整体表现及重点公司动态，涵盖了行业指数涨跌、估值变化、重要股东增减持、大宗交易情况、股权激励以及限售解禁等关键信息。整体来看，机械行业指数下跌，但部分细分板块表现优于大盘。

主要观点

行业指数表现：2013年12月2日至12月6日，机械行业指数下跌1.96%，沪深300指数上涨0.55%。其中，工程机械指数上涨2.33%，成为唯一跑赢大盘的板块，其余细分板块均跑输。
估值变动：12月6日收盘，机械行业整体PE（TTM）为47.36倍，PB（MRQ）为2.33倍。与11月29日相比，机械行业整体及除机床工具和重型机械板块外的其他板块PE均上升。
重要股东增减持：近期有重要股东对部分机械股进行增持和减持。增持的公司包括开山股份和中国卫星，而减持的公司包括山河智能、海陆重工、江苏神通、巨星科技、天桥起重、亚威股份、张化机、盛运股份、太阳鸟、易世达、松德股份。
大宗交易情况：最近三个月，通过大宗交易平均盈利幅度大于15%的公司有豪迈科技、科达机电、亚威股份、洪城股份、金通灵、雪人股份、秦川发展；平均盈利幅度为0~15%的公司包括大冷股份、天业通联、山东墨龙、方圆支承、赛象科技、天马股份、中国重工、天桥起重、博深工具、江苏神通、中国北车、太阳鸟、威海广泰、新时达、山河智能、开山股份、聚龙股份、机器人、杭齿前进、锐奇股份、科新机电、大连重工、达刚路机、神开股份、三一重工、康力电梯、吉鑫科技、江南红箭、中航飞机、徐工机械；平均亏损幅度为0~15%的公司包括隆华节能、东山精密、海源机械、张化机、宝馨科技、长江润发、海伦哲、合金投资、巨力索具。
限售解禁：未来三个月，限售解禁的机械股共有26家，其中新研股份、宝鼎重工、新界泵业、杭锅股份、巨力索具、四方股份、日发精机、惠博普、昌红科技、松德股份、亚威股份、天瑞仪器、海源机械、新时达、光电股份、华中数控、亚星锚链、燃控科技、天桥起重、通源石油的解禁股份数量占流通股比例超过30%。

关键信息

1. 行业及细分板块表现

细分子行业	涨跌幅（%）	PE（TTM）	PB（MRQ）
工程机械	+2.33	18.34	1.35
机床工具	-2.33	-262.94	2.11
重型机械	-0.08	-27.24	1.43
铁路设备	-0.82	23.92	2.06
军工	-6.72	54.8	3.02
造船	-1.51	69.51	2.03
节能减排设备	-1.06	32.95	2.79
石油天然气设备	-3.55	44.1	3.36
通用机械与零部件	+1.43	45.2	3.06

2. 重要股东增减持

增持：
- 开山股份：汤炎、毛永彪、汤炎
- 中国卫星：北京空间飞行器总体设计部
减持：
- 山河智能：天和时代企业管理有限公司
- 海陆重工：闵平强
- 江苏神通：张逸芳
- 巨星科技：李政
- 天桥起重：楚星群
- 亚威股份：吉素云
- 张化机：常武明
- 盛运股份：开晓胜
- 太阳鸟：熊燕
- 易世达：刘艳军
- 松德股份：唐显仕

3. 大宗交易表现

盈利幅度 > 15%：豪迈科技、科达机电、亚威股份、洪城股份、金通灵、雪人股份、秦川发展
盈利幅度 0~15%：大冷股份、天业通联、山东墨龙、方圆支承、赛象科技、天马股份、中国重工、天桥起重、博深工具、江苏神通、中国北车、太阳鸟、威海广泰、新时达、山河智能、开山股份、聚龙股份、机器人、杭齿前进、锐奇股份、科新机电、大连重工、达刚路机、神开股份、三一重工、康力电梯、吉鑫科技、江南红箭、中航飞机、徐工机械
亏损幅度 0~15%：隆华节能、东山精密、海源机械、张化机、宝馨科技、长江润发、海伦哲、合金投资、巨力索具

4. 股权激励

已实施的股权激励方案：
- 万马电缆：股票，激励总数976.8万股，期权初始行权价格2.32元，2013/12/6收盘价4.7元，股价变动103.9%
- 海陆重工：期权，激励总数469万份，期权初始行权价格30.44元，2013/12/6收盘价14.5元，股价变动-52.5%
董事会预案的股权激励方案：
- 上海佳豪：期权，激励总数1261.5万股，期权初始行权价格6.58元，2013/12/6收盘价9.3元，股价变动40.7%
- 上海佳豪：期权，激励总数92万份，期权初始行权价格6.58元，2013/12/6收盘价9.3元，股价变动40.7%
- 锐奇股份：股票，激励总数188.5万股，期权初始行权价格4.61元，2013/12/6收盘价9.8元，股价变动112.6%
- 锐奇股份：股票，激励总数20.9万股，期权初始行权价格4.61元，2013/12/6收盘价9.8元，股价变动112.6%
- 神开股份：期权，激励总数未明确，2013/12/6收盘价未明确，股价变动未明确

总结

整体来看，机械行业在2013年第49周表现不佳，但工程机械板块表现突出，成为唯一跑赢沪深300的板块。其他细分行业如军工、造船、石油天然气设备等均出现不同程度的下跌。从估值角度看，机械行业整体PE和PB相对A股整体溢价上升，但机床工具和重型机械板块PE有所下降。重要股东的增减持行为显示了对部分公司的信心变化，增持和减持均涉及多家公司，其中开山股份和中国卫星受到增持，而山河智能等则被减持。大宗交易数据显示，部分公司盈利幅度较高，而另一些公司则出现亏损，这反映了市场对不同公司的估值变化。限售解禁方面，多个公司面临较大比例的股份解禁，可能对股价产生影响。股权激励方面，部分公司已实施激励方案，部分公司还在董事会预案阶段，显示了公司在人才激励方面的策略。