20230729-华安证券-债市技术面周报（7月第4周）_农商行再次展现小波段能力_12页_992kb

债市技术面周报总结（7月第4周）

核心摘要

本周债市技术面分析焦点在于利率债成交活跃，农商行主导现券交易，展现出小波段交易能力。具体表现为：10Y国债收益率周内先上后下再上，波动较大；农商行与基金进行了多轮交易，净买卖额显著，验证小波段交易的策略有效性。同时，各技术指标变化明显：杠杆率降至10929%，流动性指标先升后降，资金面和久期均有调整。总体市场呈现收益曲线上行趋势，伴随风险点。

详细要点

• 市场动态：利率债是本周现券交易主线，10Y国债收益率波动明显，农商行与基金互为对手方，进行三轮主要交易，净买卖额达数百亿元，支持小波段交易价值。
• 技术指标：杠杆率下降0.2个百分点，流动性方面，质押式回购日均成交额79万亿元，隔夜占比88.55%，资金面先升后降，久期上升至2.95年。
• 风险提示：模型可能存在误差，流动性风险较高。