20230117-财信证券-行业配置和主题跟踪周报_多部大片定档春节_影视产业链复苏序幕有望开启_12页_1mb

报告摘要

本报告分析了2023年1月9日至1月15日期间，A股市场的投资建议、热点主题、市场行情及行业景气度，并提示相关风险。

欧美浅衰退风险升温：美国通胀回落，但核心服务价格仍具粘性，美联储加息接近尾声但路径存在不确定性，市场对“衰退预期”逐渐增强。
国内经济曲折中复苏：流动性仍较充裕，货币政策结构性宽松；固定资产投资增速放缓，但制造业投资维持高增，地产投资有望迎来弱复苏。
行业配置建议：
- 疫情防控政策优化受益板块：社会服务、交通运输、食品饮料等线下消费相关行业。
- 低估值成长板块：生物医药、信创板块估值大幅回落，2023年有望回暖。
- 中概互联板块：海外流动性暂缓及政策监管缓和，互联网相关板块值得关注。
- “稳增长”政策相关板块：地产龙头或受益，制造、基建维持高位增长。

影视产业链复苏：多部大片定档春节，预售票房突破1亿，平均票价下降，反映市场对观影需求的回暖。预计随着疫情缓解及院线恢复，影视行业将持续复苏。
数据安全产业加速发展：工信部等十六部门发布《关于促进数据安全产业发展的指导意见》，提出到2025年数据安全产业规模超1500亿元，年复合增长率超30%。政策驱动下，数据安全产业链景气度上行，相关标的包括奇安信、启明星辰等。
市场行情：上证指数和沪深300指数在1月9日至13日期间分别上涨1.19%和2.35%，市场情绪整体回暖。
行业流动性：非银金融、食品饮料、医药生物等行业资金净流入较多，国防军工、电力设备、计算机等行业资金净流出较多。
行业估值：不同行业PB和PE估值差异显著，部分板块估值处于低位，具备投资价值。
市场热点主题：炒股软件、商业贸易、纺织服装等板块表现较好，军工、航天装备等板块因部分公司减持而表现不佳。
行业景气度：
- 上游资源：煤炭、铁矿石价格波动，库存有所回升。
- 中游制造：传统制造业开工率改善，新能源汽车产量和充电桩数量持续增长。
- 下游消费：生猪及猪肉价格回落，蔬菜价格指数上行，水果价格周环比提升。