20210613-天风证券-房地产土地周报_土地市场环比降温_楼市因城施策_10页

房地产行业周报总结（2021年06月13日）

核心内容概览

本报告分析了2021年5月31日至6月6日房地产市场土地供应与成交情况，以及投资建议和行业风险提示。

土地市场情况

土地供应

• 百城土地供应建筑面积累计同比下降19.87%，较前一周下降2.29个百分点。
• 本周合计供应188宗地块，其中住宅用地43宗，商服用地38宗，工业用地100宗，其他用地7宗。
• 供应面积环比下降44.46%，同比下降58.23%。
  • 一线城市供应面积37.34万平方米，环比下降36.35%，同比下降41.21%。
  • 二线城市供应面积547.67万平方米，环比下降68.12%，同比下降61.62%。
  • 三线城市供应面积970.91万平方米，环比下降5.27%，同比下降56.54%。
• 土地挂牌均价环比下降53.65%，同比下降46.23%。
  • 一线城市挂牌均价909元/平方米，环比下降22.44%，同比下降91.93%。
  • 二线城市挂牌均价2528元/平方米，环比下降42.69%，同比下降42.04%。
  • 三线城市挂牌均价1331元/平方米，环比下降43.7%，同比下降33.95%。

土地成交

• 百城土地成交规划建筑面积累计同比下降13.41%，较前一周下降0.89个百分点。
• 本周合计成交164宗地块，其中住宅用地38宗，商服用地12宗，工业用地109宗，其他用地5宗。
• 土地成交面积环比下降14.35%，同比下降31.67%。
  • 一线城市成交面积91.61万平方米，环比下降54.89%，同比下降92.38%。
  • 二线城市成交面积1123.04万平方米，环比下降4.32%，同比下降10.93%。
  • 三线城市成交面积500.12万平方米，环比下降20.02%，同比下降68.92%。
• 土地成交均价环比下降57.1%，同比下降29.3%。
  • 一线城市成交均价793元/平方米，环比下降95.83%，同比下降92.38%。
  • 二线城市成交均价2884元/平方米，环比下降42.82%，同比下降10.93%。
  • 三线城市成交均价1090元/平方米，环比下降4.3%，同比下降62.57%。
• 土地成交总价环比下降63.25%，同比下降51.68%。
  • 一线城市成交总价7.27亿元，环比下降98.12%，同比下降86.81%。
  • 二线城市成交总价323.91亿元，环比下降45.29%，同比下降18.02%。
  • 三线城市成交总价54.51亿元，环比下降23.48%，同比下降88.37%。

房地产市场表现

• 一手房成交：本周跟踪36大城市一手房合计成交4.17万套，环比下降9.44%，同比上升11.45%。
• 二手房成交：本周跟踪的11个城市二手房成交合计1.18万套，环比下降12.83%，同比下降22.8%。
• 住宅可售套数：全国14大城市住宅可售套数合计43.03万套，去化周期19.6周，环比下降31.04%。
  • 一线城市环比下降62.34%，二线城市环比下降3.86%。

房企投资与业绩

• 5月份全国房地产市场整体平稳，上市房企单月销售金额11192.8亿元，环比增长8%，同比上升17.8%。
• 5月份销售业绩增长较4月（32%）下降14.2个百分点。
• 29个重点监测城市商品住宅成交面积环比微降，降幅3%。

政策与市场趋势

• “因城施策”常态化：政策稳定性提高，行业风险溢价率将下降。
• 三道红线政策：将在未来三年深刻改变房企经营行为，推动企业加速降档。
• 区域分化加剧：
  • 长三角区域市场受供应不济及政策加码影响，成交或走缓。
  • 粤港澳大湾区市场热度不减。
  • 中西部地区市场强弱格局分化明显。
• 货币政策：M2同比增速反弹至8.3%，但狭义货币M1增速放缓。

投资建议

推荐公司

1. 优质龙头：

   • 万科A、保利地产、金地集团、融创中国、龙湖集团、招商蛇口

2. 优质成长：

   • 金科股份、中南建设、阳光城、新城控股、旭辉集团、龙光集团

3. 优质物管：

   • 招商积余、保利物业、碧桂园服务、新城悦服务、永升生活服务、绿城服务

4. 低估价值：

   • 城投控股、南山控股、大悦城、光大嘉宝

建议关注

• 优质成长：华润置地
• 优质物管：融创服务

风险提示

• 政策变化不及预期
• 房屋销售不及预期
• 疫情二次反弹

行业评级

作者信息

• 陈天诚：分析师，SAC执业证书编号：S1110517110001，邮箱：chentiancheng@tfzq.com
• 张春娥：分析师，SAC执业证书编号：S1110520070001，邮箱：zhangchune@tfzq.com
• 胡孝宇：联系人，邮箱：huxiaoyu@tfzq.com

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本周地产公司拿地情况

• 万科：竞得金牛区地块，成交楼面价12800元/平，溢价率未提及。
• 华润：竞得成华区地块，溢价率10%，楼面价16400元/平，配建并自持租赁住房19%。
• 德商+电建：联合体竞得成华区地块，溢价率9.42%，楼面价15100元/平。
• 融信：竞得青羊区地块，溢价率9.8%，楼面价16800元/平。
• 北京国锐：竞得商服及住宅地块，溢价率9.4%，楼面价10500元/平。
• 中海：竞得惠州商住地块，溢价率42.96%，楼面价9161元/平；竞得淮安商住地块，溢价率17.1%，楼面价8875元/平。
• 龙光：竞得天府新区地块，溢价率9.3%，楼面价11700元/平；竞得另一地块，溢价率9.5%，楼面价10400元/平。
• 人居：竞得天府新区地块，溢价率9.4%，楼面价12800元/平，自持租赁住房36%。
• 华鸿嘉信：竞得台州地块，溢价率34.79%，楼面价6439元/平，竞无偿返还住宅建筑面积11550平方米。
• 温州新佰年置业：竞得玉城街道地块，溢价率34.17%，楼面价6280元/平，竞配政策性住房7050平方米。
• 中骏：以底价竞得高新西区地块，自持租赁住房面积比例30%。
• 碧桂园、旭辉：竞得洛阳地块，楼面价分别为5064元/平和29236.5元/平。
• 金茂：竞得2021XP02号地块，溢价率19.35%，楼面价21617元/平。
• 特房：竞得2021TP02号地块，溢价率15%，楼面价21977元/平。
• 鸿翔：竞得杭州地块，溢价率29.91%，楼面价2855元/平，竞自持比例28%。
• 绿城：竞得湖州安吉地块，以底价1.88亿元竞得，楼面价4001元/平。

特别声明

本报告所载意见、评估及预测仅为报告出具日的观点和判断，不构成投资建议。天风证券可能持有报告中提及公司所发行的证券并进行交易，也可能为其提供各种金融服务，投资者应自行判断并咨询专业意见。