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清科年报：2017年VC投资金额超2000亿，IPO退出盛宴开启

核心内容概述

2017年中国创业投资市场表现活跃，投资金额和投资案数均创历史新高。全年共发生4,822起投资案例，披露金额的交易共涉及2,025.88亿元人民币，同比增长54.3%。同时，IPO退出成为主要退出方式，共发生470笔，占比达33.1%，标志着VC退出渠道的明显改善。

主要观点与关键信息

1. 募资情况

• 募资规模：2017年中外创投机构共新募集895支基金，其中848支基金披露募集金额，合计3,476.69亿元人民币，同比微降2.9%。
• 平均募资规模：整体平均募集规模为4.10亿元人民币，虽较2016年下降38.9%，但大额募资事件频发，超过10亿元的基金有95支，同比增长6.7%。
• 币种分布：人民币基金占主导地位，占比达96.0%（按数量），募集金额达3,008.28亿元人民币，占总募集金额的86.5%；外币基金数量较少，仅36支，但平均募集金额较高，达14.19亿元人民币。

2. 投资情况

• 投资热度：全年共发生4,822起投资案例，同比增长30.9%；其中4,431起披露金额，共计2,025.88亿元人民币，投资规模大幅增长。
• 行业分布：互联网、IT和生物技术/医疗健康是主要投资领域，分别占50%以上投资案例和金额。其中互联网行业以956起交易居首，IT行业以927起交易紧随其后，生物技术/医疗健康行业以626起交易位列第三。
• 地域分布：投资主要集中在北、上、深三个一线城市，占比超过60%。北京以1,393起投资和718.19亿元金额占据首位，上海和深圳分别以785起和554起投资位列第二、第三。

3. 退出情况

• 退出总量：全年共发生1,420笔退出交易，同比下降29.0%，主要受新三板挂牌减少影响。
• 退出方式：IPO退出占比最高，达33.1%（470笔），取代新三板成为主要退出渠道；股权转让和新三板退出分别占比25.4%和22.2%。
• IPO退出趋势：2017年IPO退出数量同比上升69.7%，得益于证监会加快审核速度，为VC机构提供更多退出机会。
• 退出回报：IPO退出回报倍数整体呈下降趋势，2017年为2.64倍，同比下降18.3%。一二级市场价格差距缩小，是回报率未回升的主要原因。

数据来源与平台介绍

• 数据来源：本报告数据来自清科研究中心旗下私募通数据库。
• 平台介绍：私募通是中国创业与投资大数据平台，覆盖5万家投资机构和近3千万家企业信息，为投资决策、市场调研和行业分析提供数据支持。
• 联系方式：
  • 研究服务热线：400-600-9460
  • 邮箱：research@zero2ipo.com.cn
  • 网站：www.pedata.cn

清科研究中心简介

清科研究中心成立于2000年，是国内领先的股权投资研究机构，专注于为有限合伙人、VC/PE投资机构、战略投资者及各类专业机构提供信息、数据、研究和咨询服务。研究领域涵盖早期投资、创业投资、私募股权、资产管理、新股上市、兼并收购等，同时也涉及TMT、互联网金融、医疗健康、大消费等多个行业市场研究。

总结

2017年，中国创业投资市场在政策支持、资金充裕和新兴技术融合的推动下，投资规模和活跃度显著提升，IPO退出成为主流方式，标志着市场进入新的发展阶段。然而，退出回报倍数有所下降，反映出一二级市场价格趋近，市场趋于理性。未来随着监管趋严，募资环境或将有所变化，但IPO退出渠道的改善仍为VC机构带来重要机遇。