2018-清科年报：2017年VC投资金额超2000亿，IPO退出盛宴开启_13页_1mb

清科年报：2017年中国VC投资金额超2000亿，IPO退出盛宴开启

核心内容概述

2017年中国创业投资市场表现活跃，投资金额和投资案数均创历史新高，同时IPO退出成为主要退出方式，标志着VC退出渠道的优化和市场成熟度的提升。

募资情况

• 募资数量：2017年中外创投机构共新募集895支可投资于中国大陆的基金，同比增长40.7%。
• 募资金额：披露募集金额的848支基金新增可投资于中国大陆的资本量为3,476.69亿元，同比微降2.9%。
• 平均募集规模：2017年基金平均募集规模为4.10亿元，虽然较2016年下降38.9%，但大额募资事件增多，市场进一步两极分化。
• 大额募资：募集金额超过10亿元的基金达95支，同比上升6.7%。
• 币种分布：
  • 人民币基金：占比96.0%（数量），占募资总额的86.5%。
  • 外币基金：仅募集36支，占比4.0%，但平均募集金额为14.19亿元，高于人民币基金。

投资情况

• 投资案数：2017年共发生4,822起投资案例，同比增长30.9%。
• 投资金额：披露金额的4,437起交易共涉及2,025.88亿元，同比增长54.3%。
• 平均投资规模：达到4,565.89万元，同比增长18.9%。
• 投资热点行业：
  • 互联网行业以956起交易居首。
  • IT行业紧随其后，发生927起交易。
  • 生物技术/医疗健康行业发生626起交易。
• 投资金额分布：
  • 互联网行业总投资金额为406.19亿元。
  • 生物技术/医疗健康行业为336.18亿元。
  • IT行业为274.72亿元。

地域分布

• 投资集中地：近60%的投资案例和金额集中在北、上、深三个城市。
• 北京表现突出：获得1,393起投资，涉及金额718.19亿元，远超上海和深圳。
• 上海与深圳：上海获得785起投资，金额310.44亿元；深圳获得554起投资，金额162.71亿元。

退出情况

• 退出总量：2017年共发生1,420笔退出交易，同比下降29.0%，主要受新三板挂牌减少影响。
• 退出方式分布：
  • IPO退出：470笔，占比33.1%，成为最主要退出方式。
  • 股权转让：360笔，占比25.4%。
  • 新三板退出：315笔，占比22.2%，同比下降明显。
• IPO退出趋势：
  • 2017年IPO退出数量同比上升69.7%。
  • 自2016年底证监会加快IPO审核速度后，IPO退出进入高峰期。
• 退出回报：
  • 2013-2017年IPO退出回报倍数整体呈下降趋势。
  • 2017年回报倍数为2.64，同比下降18.3%。
  • 一级市场价格高企，IPO估值趋于理性，导致一二级市场价格差距缩小。

背景与原因

• 政策支持：2017年国务院出台《关于强化实施创新驱动发展战略进一步推进大众创业万众创新深入发展的意见》，财政部和国家税务局发布税收试点政策，促进创投行业发展。
• 资金供给充足：近两年募资市场快速增长，为投资机构提供了大量资金。
• 技术融合：人工智能等新一代技术与传统行业融合，催生更多创业机会。

数据来源与研究机构简介

• 数据来源：清科研究中心旗下私募通平台。
• 平台覆盖：5万家投资机构，近3千万家企业信息。
• 清科研究中心：
  • 成立于2000年。
  • 国内领先的股权投资研究机构。
  • 提供行业研究、定制咨询、排名、APP等服务。
  • 服务对象包括有限合伙人、VC/PE机构、战略投资者、政府机构、律所、会计师事务所、投行等。

未来展望

• 募资趋势：随着资管新规的实施，部分资金来源将受到限制，预计2018年募资规模将有所下降。
• 退出渠道优化：IPO退出成为主流，但仍需关注市场波动对回报倍数的影响。