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中资美元债周报总结（2022-12-27）

核心内容概览

本周中资美元债市场整体表现低迷，一级市场发行量极少，二级市场交投清淡，指数普遍下跌。同时，美债收益率上行，宏观数据呈现分化态势，政策层面继续支持房地产及民营企业融资。

一级市场发行情况

• 发行情况：上周临近圣诞假期，中资美元债一级市场发行低迷，仅有一只债券发行。
• 具体发行：
  • 彭泽城发集团：发行了35个月、4700万美元的高级无抵押增信债券，息票率8%，九江银行提供备用信用证。

二级市场表现

中资美元债指数

• Bloomberg Barclays中资美元债指数：周跌幅0.50%，其中投资级指数报167.8631，周跌幅0.72%；高收益指数报148.0271，周涨幅0.83%。
• Markit iBoxx中资美元债回报指数：周跌幅0.42%，投资级回报指数报203.9261，周跌幅0.56%；高收益回报指数报224.0992，周涨幅0.54%。

行业表现

• 全线下跌，医疗保健和非必需消费板块跌幅最大。
  • 医疗保健：收益率上行175.7bps，周跌幅175.7bps。
  • 非必需消费：收益率上行42.7bps，周跌幅42.7bps。
• 其他行业：必需消费、工业、材料、金融、公用事业、通讯、能源等板块均出现不同程度的下跌。

评级表现

• 投资级债券：A等级收益率上行12.3bps，BBB等级收益率上行13.6bps。
• 高收益债券：BB等级收益率下行11.7bps，B等级收益率下行14.3bps。
• 无评级债券：收益率上行10.4bps。

个券表现

收益率跌幅居前的个券

收益率涨幅居前的个券

城投板块表现

• 跌幅居前：

  • KNMDI 6.1 02/25/23：香港锦苑花卉有限公司，周跌幅91.6bps。
  • ZHHFGR 2.8 11/04/25：Huafa 2020 I Co Ltd，周跌幅65.5bps。
  • SHUGRP 4 03/24/24：水发国际控股(BVI)有限公司，周跌幅28.1bps。
  • UMQHTH 4 3/4 10/23/23：乌鲁木齐高新投资发展集团有限公司，周跌幅19.6bps。
  • CPDEV 4.65 01/19/26：Central Plaza 开发有限公司，周跌幅16.8bps。

• 涨幅居前：

  • XAQJCL 5 1/2 03/04/23：西安曲江文化控股有限公司，周涨幅539.6bps。
  • TLINVT 4.45 06/10/23：银川通联资本投资运营集团有限公司，周涨幅293.7bps。
  • JINLIX 3.4 11/16/24：明湖国际BVI投资发展有限公司，周涨幅136.8bps。
  • SHRIHG 4.3 01/16/23：上饶投资控股国际有限公司，周涨幅116.6bps。
  • BEICAP 2.8 03/18/23：首创北极星投资有限公司，周涨幅97.8bps。

宏观要闻

• 美国11月通胀数据：核心PCE物价指数同比升4.7%，环比升0.2%；PCE物价指数同比升5.5%，环比升0.1%。
• 美国第三季度GDP：终值升3.2%，个人消费支出终值升2.3%，核心PCE物价指数终值升4.7%。
• 美国初请失业金人数：21.6万人，低于预期22.2万人。
• 美国新屋开工：年化142.7万户，连续3个月下滑，但高于预期140万户。
• 美国经常帐赤字：2171亿美元，为2021年第二季度以来最小逆差。
• 英国第三季度GDP：终值同比增1.9%，低于预期2.4%。
• 中国1-11月实际使用外资：按可比口径同比增长9.9%，折合1780.8亿美元，增长12.2%。
• 中国无线经济规模：2021年达6.2万亿元，占GDP比重5.43%。
• 政策支持：证监会支持房地产市场平稳发展；央行推进民营企业债券融资支持工具。

债券市场热点事件

• 泛海控股：计划将1.34亿美元债延期至2023年3月23日前兑付。
• 万科企业：拟发行不超过37亿元3年期中期票据，用于补充流动资金及项目建设。

评级调整

• 广西柳州市东城投资开发集团有限公司：评级展望由STABLE调整为NEG，主要因短期偿债压力大、再融资能力弱化、政府支持力度和及时性可能受影响。
• 远东宏信：标普将其评级展望调整为NEG，因公司与中化集团联系减弱，可能影响其获得集团支持的可能性。

宏观数据追踪

• 美国国债收益率：1年期上行6.42bps至4.6262%，2年期上行14.28bps至4.3211%，5年期上行23.27bps至3.8569%，10年期上行26.50bps至3.7472%。
• 人民币汇率：12月23日中间价报6.9810，较上周调升19个基点。
• 美元指数：报104.3235，周累计下跌0.5%。
• Libor-OIS利差：收窄7.13bps至15.543bps。

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