20220815-国元国际控股-中资美元债周报_一级市场发行低迷_二级市场高收益板块情绪偏弱_14页_1mb

中资美元债周报总结（2022-08-15）

核心内容概述

本周中资美元债市场整体表现偏弱，一级市场发行规模较小，二级市场高收益板块下跌明显，同时部分企业面临违约风险，市场情绪较为谨慎。

一级市场发行情况

• 发行规模：上周中资美元债共发行5只债券，总规模约4.4亿美元，以城投行业为主。
• 主要发行方：
  • 山东海运发行2亿美元高级无抵押债券，为最大发行规模。
  • 宿州城投、安徽伯阳城建控股集团分别发行1亿美元和0.5亿美元债券，息票率均为5.5%。
  • 滨州滨城经开发行28.2百万美元债券，息票率为4.8%。
• 增发情况：淮安交控增发62百万美元债券，息票率为5.5%。

二级市场表现

中资美元债指数

• Bloomberg Barclays中资美元债指数：周跌幅0.03%，投资级指数微涨0.16%，高收益指数下跌1.46%。
• Markit iBoxx中资美元债回报指数：周跌幅0.08%，投资级回报指数微涨0.12%，高收益回报指数下跌1.37%。

行业表现

• 领涨行业：医疗保健、材料板块。
• 领跌行业：地产、非必需消费板块。
• 具体表现：
  • 医疗保健：收益率下行约14.9bps。
  • 材料：收益率下行约6.6bps。
  • 地产：收益率上行约3.9Mbps。
  • 非必需消费：收益率上行约41.5bps。

评级表现

• 投资级：
  • A等级：收益率下行0.8bps。
  • BBB等级：收益率上行0.4bps。
• 高收益：
  • BB等级：收益率上行约333.0bps。
  • B等级：收益率下行约216.1bps。
  • 无评级：收益率上行47.2bps。

债券市场热点事件

• 启迪科华：两笔美元债可能无法到期应付，或将触发违约。
• 华夏幸福基业控股：累计未能如期偿还债务527.53亿元。
• 弘阳地产：惠誉将其长期发行人违约评级从“CC”下调至“C”，并撤销评级。
• 建业地产：惠誉将其评级展望调整为负面。
• 时代中国控股：惠誉将其评级展望调整为负面。
• 合景泰富集团：惠誉撤销评级。
• 绍兴市城市建设投资集团有限公司：惠誉上调评级，展望稳定。
• 金辉控股：标普将其评级展望调整为负面。
• 中国信达：标普将其评级展望调整为负面。
• 工商银行：鹏元国际上调其长期主体评级至AA-，展望稳定。
• 中航汽车：穆迪将其评级上调至A3。

宏观数据追踪

• 美国国债收益率：
  • 1年期：3.2367%，周涨幅2.30bps。
  • 2年期：3.2422%，周涨幅1.65bps。
  • 10年期：2.8312%，周涨幅0.44bps。
• 美元指数：报105.6905，周跌幅0.84%。
• Libor-OIS利差：16.047bps，周涨幅2.37bps。
• 人民币汇率：
  • 中间价：6.7413，周涨幅8个基点。
  • 在岸收盘价：6.7349，周跌幅158个点。

宏观要闻

• 美国通胀超预期减速：
  • 7月未季调CPI同比升8.5%，低于预期。
  • 季调后CPI环比持平，为2020年5月以来新低。
• 美国PPI环比下滑0.5%，为2020年4月以来首次。
• 美国初请失业金人数连续第二周上升至26.2万人。
• 美国进口物价指数同比升8.8%，环比下降1.4%。
• 英国第二季度GDP初值环比萎缩0.1%，同比增长2.9%。
• 欧洲电力生产因天然气供应危机面临严重威胁。
• 中国社会融资规模7月增量为7561亿元，创6年新低。
• 中国CPI同比上涨2.7%，PPI同比上涨4.2%。
• 7月汽车产销为历年同期最高，新能源汽车产销同比均增长1.2倍。
• 7月全社会用电量同比增加6.3%。

评级调整情况

• 中国进出口银行：惠誉确认其长期发行人违约评级为WD，基于政府支持的高可能性。
• 国家开发银行：惠誉确认其长期发行人违约评级为WD，基于政府支持的高可能性。
• 绍兴市城市建设投资集团有限公司：惠誉上调其评级，展望稳定。
• 弘阳地产：惠誉下调其评级并撤销评级。
• 建业地产：惠誉调整其评级展望为负面。
• 时代中国控股：惠誉调整其评级展望为负面。
• 合景泰富集团：惠誉撤销评级。
• 金辉控股：标普调整其评级展望为负面。
• 中国信达：标普调整其评级展望为负面。
• 工商银行：鹏元国际上调其评级至AA-，展望稳定。
• 中航汽车：穆迪上调其评级至A3。

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