20210320-西部证券-电新行业周报_电动车产销维持旺盛_光伏全年高增长预期仍在_14页_549kb

报告摘要

电动车产销维持旺盛，光伏全年高增长预期仍在

核心内容

光伏行业：2021年1-2月全国新增光伏装机3.25GW，同比增长2.18GW，光伏全年高增长预期仍在。
新能源乘用车：2月新能源乘用车上险量9.6万辆，同比大幅增长859.1%，但环比下降35.9%。其中纯电动8.1万辆，同比+835.0%；插混动力1.5万辆，同比+1019.5%。
新能源汽车运行里程：2月新能源汽车行驶总里程达57.84亿公里，同比+293.5%，但环比下降14.4%。
锂电材料产量：2月国内正极材料产量5.67万吨，同比+248.8%；三元前驱体产量3.77万吨，同比+131.1%；负极材料产量4.14万吨，同比+209.3%；电解液产量2.49万吨，同比+226.9%。尽管2月产量环比小幅下降，但因“就地过年”倡议，实际产量略超预期，3月有望快速回升。
风电行业：2021年Q1风机招标量已超10GW，国内风电行业稳健增长可期。
政策支持：多省发布“十四五”可再生能源规划，光伏项目陆续上马；南方电网计划推动新能源新增装机1亿千瓦；国家能源局数据显示光伏装机持续增长。
投资建议：重点推荐光伏、新能源车及风电相关公司，如隆基股份、宁德时代、明阳智能、东方电缆等。

主要观点

光伏行业增长强劲：2021年1-2月光伏新增装机3.25GW，同比增长显著，预计全年将保持高增长。
新能源车需求持续旺盛：2月新能源乘用车销量同比大幅增长，尽管受春节及疫情因素影响环比下降，但全年销量高景气可期。
锂电材料景气度高：受新能源车需求带动，锂电材料产量同比大幅增长，但因供应链问题，部分材料价格持续上涨。
风电发展稳健：随着各大发电集团加大对风电项目的投资，Q1招标量已超10GW，预计“十四五”期间风电新增装机将保持增长。
行业集中度提升：光伏、锂电、风电行业均呈现集中化趋势，龙头企业具备更强的竞争力。
政策推动行业发展：各省积极响应“十四五”碳中和规划，推动新能源装机容量提升，政策支持力度持续加大。

关键信息

光伏产业链：
- 1-2月新增装机3.25GW，同比增加2.18GW。
- 预计2021年国内新增装机55-65GW，年均装机70-90GW。
- 分布式光伏新增装机预计20-23GW，集中式地面电站35-42GW。
- 大尺寸高功率产品进入快速放量阶段。
- 上游硅料价格持续上涨，部分企业冷修，产能释放受限。
新能源乘用车：
- 2月上险量9.6万辆，同比+859.1%，环比-35.9%。
- 非营运车辆占比达93.4%，新能源车接受度持续提升。
- 主要车企包括上通五、特斯拉中国、比亚迪等。
- 部分车型如宏光MINI、ModelY环比有所波动。
锂电材料：
- 正极材料产量5.67万吨，同比+248.8%，其中磷酸铁锂产量同比+562.9%。
- 三元前驱体产量3.77万吨，同比+131.1%。
- 负极材料产量4.14万吨，同比+209.3%。
- 电解液产量2.49万吨，同比+226.9%。
- 部分材料价格持续上涨，如磷酸铁锂、三元前驱体、负极材料等。
风电行业：
- 2021年Q1风机招标量已超10GW。
- 陆上风电具备平价上网经济性，风电装机有望稳健增长。
- 国家电投、大唐等发电集团积极布局风电项目，抢占风光资源。
- 浙江省计划新增海上风电450万千瓦以上。
行业动态：
- 浙江省发布“十四五”可再生能源规划，计划新增海上风电450万千瓦以上。
- 我国10MW风电叶片长度创世界纪录，长度达102米，适用于I类风区。
- 国家电网发布第五轮可再生能源补贴名单，支持光伏发展。