20210522-西部证券-电新行业周报_多晶硅料加速上涨_动力电池产销有望持续旺盛_13页_503kb

多晶硅料加速上涨，动力电池产销有望持续旺盛

核心内容

光伏产业

• 政策支持：国家能源局发布《关于2021年风电、光伏发电开发建设有关事项的通知》，明确2021年全国风光发电量占比达到11%左右，全年保障性并网规模不低于9000万千瓦。户用光伏获得5亿元财政补贴，政策导向明确。
• 装机预期：在政策推动下，光伏装机规模有望持续增长，预计全年新增装机量目标为60GW。
• 出口情况：4月组件出口7.12GW，环比下降5.05%，但同比增长9.4%。电池片出口2.3GW，环比下降9.63%，但同比增长170.4%。
• 价格走势：多晶硅料价格持续上涨，市场主流价格达175-185元/公斤，部分订单价格达190-200元/公斤。硅片报价上调，G1、M6单晶硅片均价达4.3元/片和4.45元/片。电池片价格维持在每瓦0.98-1元人民币。组件价格因硅料成本上升而上调，单晶500W+组件报价达每瓦1.75-1.8元人民币。
• 市场动态：光伏玻璃市场维稳运行，部分规格价格有所上涨。下游电站建设热情高涨，组件招标活跃，中标价格持续上涨。

动力电池

• 产销数据：4月动力电池产量12.9GWh，同比增长173.7%，环比增长14.6%。装机量8.4GWh，同比增长134.0%，环比下降6.7%。
• 产品结构：三元电池占比51.9%，产量6.7GWh，同比增长134.3%；磷酸铁锂电池占比47.9%，产量6.2GWh，同比增长235.4%。
• 装机趋势：1-4月累计动力电池装机量31.6GWh，同比增长241.1%。三元电池累计装机19.0GWh，同比增长173.4%；磷酸铁锂电池累计装机12.6GWh，同比增长455.9%。
• 充电基础设施：4月公共充电桩新增1.76万台，同比增长58.8%。累计数量达86.8万台，充电总电量8.37亿KWh，同比增长89.4%。
• 投资建议：推荐隆基股份、迈为股份、中信博、固德威、阳光电源、晶澳科技、通威股份、晶盛机电、福莱特、福斯特、爱旭股份、中环股份、捷佳伟创等企业。

主要观点

• 政策利好：国家能源局出台支持政策，明确风光发电占比目标及补贴规模，对光伏和新能源行业形成有力支撑。
• 需求旺盛：新能源汽车市场持续高景气，带动动力电池产销旺盛。同时，充电基础设施保持快速增长，进一步推动新能源车市场发展。
• 价格波动：多晶硅料、硅片、电池片及组件价格持续上涨，主要受上游成本上升及市场供需关系影响，价格博弈仍在持续。
• 行业前景：光伏及新能源行业整体保持高景气，预计未来装机量和市场容量将持续扩大。
• 风险提示：政策风险、市场竞争加剧、供应链短缺等可能对行业发展造成影响。

关键信息

• 光伏补贴：2021年户用光伏获得5亿元财政补贴，保障性并网规模不低于9000万千瓦。
• 动力电池增长：4月动力电池产量12.9GWh，同比增长173.7%；装机量8.4GWh，同比增长134.0%。
• 充电设施：4月新增公共充电桩1.76万台，同比增长58.8%。全国充电总电量达8.37亿KWh，同比增长89.4%。
• 行业数据：1-4月全国新增并网风电装机容量660万千瓦，同比增长305万千瓦。
• 企业推荐：光伏领域推荐隆基股份、迈为股份、中信博、固德威、阳光电源、晶澳科技、通威股份、晶盛机电、福莱特、福斯特、爱旭股份、中环股份、捷佳伟创；动力电池领域推荐宁德时代、亿纬锂能、嘉元科技、科达利、欣旺达、恩捷股份、宏发股份、鹏辉能源。

风险提示

• 政策风险：政策变化可能影响光伏及新能源行业发展。
• 市场竞争加剧：行业竞争加剧可能导致价格压力及利润空间压缩。
• 供应链短缺：硅料、电池片等关键原材料短缺可能影响生产及成本。

附：重点公司估值表（部分）

总结

整体来看，2021年5月光伏和新能源行业表现强劲，政策支持、市场需求旺盛及产业链价格上涨共同推动行业发展。动力电池产销持续增长，充电基础设施快速扩张，为新能源车市场提供有力支撑。光伏组件及硅料价格持续上涨，行业面临一定的成本压力，但整体仍保持高景气。建议关注光伏及动力电池相关龙头企业，以把握行业增长机遇。