20210926-西部证券-电新行业周报_8月光伏组件出口景气度较高_锂电材料产销持续旺盛_15页_569kb

光伏与锂电行业周报总结（2021年9月20日-2021年9月26日）

核心内容

光伏组件出口表现

• 8月组件出口量：9.114GW，环比上升15.3%，同比上升32.8%。
• 8月组件出口金额：26.13亿美元，环比上升34.7%，同比上升77.53%。
• 8月组件均价：0.287美元/瓦，环比上升16.81%，同比上升33.69%。
• 累计出口量：截至2021年8月，组件累计出口量达61.187GW，同比上升26%。
• 主要出口国：荷兰、印度、巴西，其中泰国、巴西、印度的市场需求增长显著，出口量环比分别上升186%、79%、77%。
• 全年出口预测：预计2021年全年光伏组件出口有望超过90GW，海外光伏装机需求持续增长。

光伏装机情况

• 1-8月国内新增装机：22.05GW，同比增长6.88GW。
• 8月新增并网规模：4.11GW，同比增长约170%。
• 四季度装机预期：光伏装机进入旺季，预计下半年呈现恢复性增长。

光伏玻璃市场

• 价格走势：2.0mm镀膜面板价格稳定在20-21元/平方米；3.2mm原片价格上涨2.63%至19-20元/平方米；3.2mm镀膜价格基本持平。
• 成本压力：纯碱、天然气等原材料价格持续上涨，推高玻璃成本，但需求尚未明显好转，厂家多采取稳价策略。
• 产线情况：全国光伏玻璃在产生产线234条，日熔量41860吨，较上周持平，同比增加49.18%。
• 新增产线：安徽凤阳硅谷智能有限公司一窑五线650t/d新建产线于9月9日引头子；宁夏金晶科技有限公司一窑三线650t/d产线于9月23日引头子。

光伏产业链价格

• 硅料：因限电等因素，市场报价持续推升，预计10月价格仍有上涨可能。
• 硅片：单晶硅片价格为G1每片5.18元、M6每片5.28元、G12每片8.33元，较隆基价格略低。
• 电池片：G1均价1.12-1.15元/W，M6均价1.04-1.05元/W，M10均价1.07-1.08元/W，G12均价1.02-1.04元/W。
• 组件价格：M6单玻组件均价1.78元/W， $500W+$ 单玻均价1.8元/W，海外价格微调，M6均价0.24-0.242美元/W，M10均价0.245-0.25美元/W。

锂电材料产销情况

• 三元正极：8月产量3.3万吨，环比+0.6%，同比+66.7%。容百科技产量4500吨，同比+80%；当升科技产量3500吨，同比+40%。
• 磷酸铁锂正极：8月产量2.8万吨，同比+119.4%。裕能产量4000吨，同比+166.7%；德方纳米产量5800吨，同比+123.1%。
• 人造石墨：8月产量5.0万吨，环比+4.3%，同比+79.2%。江西紫宸产量1万吨，同比+53.9%；杉杉产量8100吨，同比+55.8%。
• 湿法隔膜：8月出货量5.1亿平米，环比+9.0%，同比+107.6%。恩捷股份出货量3.0亿平米，同比+252.9%。
• 干法隔膜：8月出货量1.4亿平米，环比+6.7%，同比+84.4%。星源材质出货量0.4亿平米，同比+46.7%。
• 电解液：8月产量3.7万吨，环比+7.4%，同比+71.7%。天赐、新宙邦、江苏国泰等企业产量均有上升，预计四季度供应压力将有所缓解。

主要观点

光伏行业

• 出口景气度提升：8月组件出口量价齐升，出口景气度增强，全年出口有望超90GW。
• 装机恢复性增长：1-8月新增装机22.05GW，8月新增并网4.11GW，同比增长显著，四季度为装机旺季。
• 成本压力：硅料、硅片、电池片等原材料价格持续上涨，组件厂商盈利空间受压，部分厂家计划下调开工。

锂电行业

• 材料产销旺盛：锂电材料产量/出货量持续增长，尤其是磷酸铁锂正极、湿法隔膜、电解液等产品。
• 技术进展：蔚来发布三元铁锂混装电池包，长城发布大禹电池技术，提升电池安全性能。
• 市场前景：电车需求高景气带动锂电材料产销，预计四季度将持续旺盛。

关键信息

行业动态

• 蔚来三元铁锂混装电池包：9月23日发布，应用于ET7车型，提升低温续航与续航里程。
• 长城大禹电池技术：采用“控+导=通”原理，实现电池热失控安全防护，计划2022年应用于新能源车型。
• 风电项目进展：河南省发布2021年风电项目开发方案，共404万千瓦，全部配置储能。
• 海上风电项目：平潭海峡项目首台风机吊装完成，阳江市2GW海上风电项目获批准。

投资建议

• 光伏推荐公司：隆基股份、迈为股份、中环股份、晶澳科技、天合光能、中信博、固德威、金博股份、阳光电源、通威股份、晶盛机电、福莱特、福斯特、爱旭股份、捷佳伟创。
• 锂电推荐公司：容百科技、科达利、欣旺达、嘉元科技、宁德时代、亿纬锂能、恩捷股份、宏发股份、鹏辉能源。

风险提示

• 政策风险：新能源政策变动可能影响行业发展。
• 市场竞争加剧：行业竞争加剧可能压缩利润空间。
• 供应链短缺风险：原材料供应短缺可能影响生产与成本控制。

行业投资评级

• 超配：行业预期未来6-12个月涨幅超过沪深300指数10%以上。
• 中配：行业预期未来6-12个月波动介于沪深300指数-10%至10%之间。
• 低配：行业预期未来6-12个月跌幅超过沪深300指数10%以上。