20211127-中航证券-医药生物行业周报_胰岛素集采竞标结果揭晓_Omicron纳入VOC变异毒株提升医药行业热度_11页_596kb

报告摘要

医药生物行业周报总结

核心内容

2021年11月22日至26日，医药生物行业指数上涨1.69%，在申万28个一级行业板块中排名第4。行业整体表现优于上证综指、沪深300和中小100。7个二级板块中，化学原料药、中药、生物制品、医药商业、医疗器械和医疗服务板块涨幅居前。

主要观点

胰岛素集采结果公布：11月26日，全国药品集中采购（胰岛素专项）拟中选结果发布，甘李药业、联邦制药、通化东宝分别有6、6、5个产品中标；诺和诺德、礼来、波兰佰通、赛诺菲分别有7、5、3、2个产品中标。本次集采涉及金额超过150亿元，平均降价幅度为48.09%，其中礼来在预混胰岛素类似物产品中降价74%，为最大降幅。
市场影响：集采的平稳推进有利于提升我国糖尿病患者的治疗率和胰岛素渗透率。国产企业通过以价换量的方式有望加速替代海外企业，提升市场份额。同时，我国三代胰岛素产品市场占有率约为68%，而发达国家在90%以上，未来行业将向更高效产品升级。
Omicron变异毒株发布：11月27日，世卫组织将南非发现的B.1.1.529新毒株命名为Omicron，该毒株突刺蛋白发生至少32处突变，引发全球关注。Omicron的出现可能加剧海外疫情不确定性，短期利好新冠疫苗和特效药板块，长期推动医药行业分化。
行业分化趋势：医药行业估值分化加剧，中长期处于阶段性低位，低估值二线蓝筹或有投资机会。同时，成长型公司需关注其可持续性，而具备创新能力和丰富产品管线的企业有望在长周期中受益。
投资建议：
1. 创新药及产业链：建议关注恒瑞医药、信立泰、恩华药业、科伦药业、凯莱英、药明康德、泰格医药、康龙化成、普洛药业等；
2. 高端医疗器械：迈瑞医疗、鱼跃医疗等进口替代能力强的公司；
3. 医疗服务行业：对药械降价免疫的爱尔眼科、盈康生命等；
4. 消费类医药企业：智飞生物、华兰生物、片仔癀等不受医保约束的公司。

关键信息

市场表现：上证综指上涨0.10%，沪深300下跌0.61%，中小100下跌1.44%；医药生物行业指数上涨1.69%。
行业数据：
- 化学原料药：4.70%
- 中药：1.06%
- 生物制品：1.68%
- 医药商业：0.91%
- 医疗器械：0.66%
- 医疗服务：3.27%
个股表现：
- 涨幅前五：九安医疗（42.97%）、威尔药业（39.60%）、兰卫医学（37.87%）、众生药业（34.70%）、睿昂基因（31.07%）；
- 跌幅前五：国发股份（-27.61%）、兴齐眼药（-16.84%）、华东医药（-7.74%）、拓新药业（-7.34%）、溢多利（-6.82%）。
科创板表现：
- 涨幅前五：睿昂基因（31.07%）、前沿生物-U（29.58%）、安旭生物（29.50%）、诺泰生物（26.20%）、嘉必优（26.06%）；
- 跌幅前五：南微医学（-4.90%）、佰仁医疗（-4.11%）、科兴制药（-1.93%）、浩欧博（-1.87%）、特宝生物（-1.84%）。

行业动态

三明市分级诊疗经验推广：国家卫健委发布通知，推广三明市分级诊疗和医联体建设经验，强调优质医疗资源下沉、医保支付方式改革等。
DRG/DIP支付方式改革：国家医保局发布三年行动计划，要求到2024年底，全国所有统筹地区全面开展DRG/DIP付费方式改革。
企业动态：
- 欧普康视投资盘锦润视医院，持股51%；
- 科伦药业筹划股权激励计划，拟授予不超过496万股；
- 长春高新拟回购6亿元A股用于股权激励；
- 复星医药启动FCN-159片用于I型神经纤维瘤的II期临床试验；
- 康美药业法院裁定批准重整计划，终止重整程序。