2018上半年教育行业融资并购报告-20180701-桃李资本-27页-1mb

优李资本2018上半年教育行业融资并购报告总结

核心内容概述

2018年上半年，教育行业在一级市场和二级市场均保持活跃。一级市场融资规模持续增长，投资人趋于理性，优质项目受到追捧。二级市场A股并购活动保持稳定，港股教育资产并购热度上升。同时，教育行业上市进程加快，多家企业选择在A股、港股或美股上市，推动行业资产证券化进程。

一级市场投融资概况

融资事件与规模

• 教育行业一级市场融资在2018年上半年远高于2017年同期水平，融资数量和金额持续增长。
• 2018年上半年披露融资总额达171.16亿人民币，接近2017年全年总额。
• 中后期融资热度强劲，融资向头部项目集中，最高单笔融资额达5亿美元。

细分行业融资情况

• 素质教育、早幼教、教育信息化为融资热点，其中素质教育融资热度最高。
• K12融资数量在2017年达到高峰，2018年上半年虽然数量不多，但单笔融资金额显著提高。
• 2018年上半年素质教育融资数量与2017年全年几乎持平。

投资人活跃度

• 好未来、新东方等教育巨头持续布局，人民币基金在教育行业表现活跃。
• 蓝象资本、真格基金、创新工场等机构活跃度居前。
• 清科集团、头头是道、涌铧投资等新入榜。

重点融资案例

二级市场A股并购概况

并购事件与规模

• 2017年和2018年A股并购活跃度基本稳定，但港股教育资产并购热度显著上升。
• 2017年并购总金额达120.9亿人民币，平均单起并购金额为6.05亿人民币。
• 2018年上半年已披露金额的并购总额为17.15亿人民币，预计全年并购总额将更高。

子行业并购情况

• 并购资产主要集中在教育信息化、职业培训、K12和国际教育领域。
• 职业培训、教育信息化和K12的并购数量位居前三。

支付方式与估值

• 现金收购为主要支付方式，占比约74%。
• “现金+股权”收购方式在教育信息化和职业教育中较为常见。
• 教育资产并购PE倍数基本稳定在14-15倍左右，素质教育的PE倍数最高，平均为16.61倍。

业绩承诺完成情况

• 2016年至2018年5月20日，共有55家教育行业并购进行了业绩对赌，完成率约为82.35%。
• 教育行业具备成长性和稳定性，是上市公司业务转型的理想选择。

教育行业上市概况

上市情况

• 近一年新增教育行业上市公司包括红黄蓝、世纪天鸿、瑞思英语等。
• 多家教育企业选择港股或美股上市，海外上市热潮显现。
• 世纪天鸿为2017年第一例新三板转板创业板成功的教育企业。

拟上市公司情况

优李资本简介

• 优李资本成立于2016年5月，是中国首家专注于教育行业资本服务的精品投行。
• 核心业务包括兼并收购和私募融资，总部位于北京，同时在上海设有办公室。
• 特别设立资本市场部（ECM），专业覆盖教育行业的一级市场、一级半市场和二级市场。
• 桃李资本累计完成数十个交易项目，交易额超过数十亿元。

优李资本优势

• 提供深度行业梳理服务，合伙人和员工多来自教育行业资深专家。
• 定制化推介材料和投资人名单，全方位服务融资过程。
• 覆盖近500家投资人，建立后台项目推送产品体系，提高项目成功率。
• 与项目组进行系统性对接，提升项目成功效率。

联系方式

• 电话：010-82539908
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• 地址：北京海淀区中关村互联网教育创新中心1620

总结

2018年上半年，教育行业在融资和并购方面保持活跃，投资人趋于理性，优质项目受追捧。二级市场并购保持稳定，港股教育资产并购热度上升。教育行业上市进程加快，多家企业选择在A股、港股或美股上市，推动行业资产证券化。优李资本作为首家专注于教育行业资本服务的精品投行，提供全方位的融资并购服务，助力教育企业成功融资。