2018上半年教育行业融资并购报告_25页-1mb

优李资本2018上半年教育行业融资并购报告总结

核心内容概览

2018年上半年，中国教育行业在一级市场和二级市场均表现活跃。一级市场融资规模持续增长，投资人趋于理性，中后期融资热度强劲；二级市场A股并购保持平稳增长，港股教育资产并购尤为突出。同时，教育行业上市渠道多样化，A股、港股和美股并行，海外上市成为趋势。

一级市场投融资概况

融资事件与规模

• 教育行业一级市场融资事件数量保持在三位数。
• 2018年上半年融资总额已接近2017年全年水平，达到171.16亿元人民币。
• 中后期融资项目热度持续，单笔融资额普遍较高，最高达5亿美元。

细分行业融资情况

• 素质教育：自2017年下半年起成为行业关注重点，2018年上半年融资数量已与去年全年持平。
• K12：2017年融资事件占比19%，为细分行业第一，2018年上半年虽融资数占比不高，但平均单笔额度提高。
• 教育信息化：融资相对集中，是主要的细分行业之一。
• 职业培训：同样为融资热点，受到投资人青睐。
• 早幼教：在2018年上半年也表现活跃。

投资人活跃度

• 好未来、新东方等教育行业巨头持续布局。
• 人民币基金在教育行业投资表现活跃。
• 蓝象资本、真格基金、创新工场等活跃度占据TOP3。
• 清科集团、头头是道、涌铧投资等新入榜。

融资轮次分布

• 教育行业融资轮次主要集中在C轮及之后。
• 2018年上半年融资事件主要集中在K12、素质教育、教育信息化等领域。

重点融资案例

二级市场A股并购概况

并购事件与规模

• 2016年至2018年上半年，A股并购事件数量增长平稳。
• 并购总金额在2015年至2017年均在110亿以上，2017年达到120.9亿。
• 2018年上半年已披露金额的7起交易总额为17.15亿元人民币。

细分行业并购情况

• 并购金额TOP3：职业培训、教育信息化、国际教育。
• 并购数量TOP3：教育信息化、职业培训、早幼教。
• 单起并购金额TOP3：国际教育、职业培训、K12。

支付方式与业绩承诺

• 支付方式：现金收购为主，占比约74%；“现金+股权”收购占比约26%。
• 平均交易总价格：现金收购为3.67亿元人民币，“现金+股权”收购为10.10亿元人民币。
• 业绩承诺：2016年至2018年5月20日的63起教育行业并购中，55家进行了业绩对赌，对赌完成率为82.35%。

重点并购案例

教育行业上市概况

上市情况

• A股IPO：多家优质教育公司寻求独立IPO，如世纪天鸿（新三板转板创业板成功）。
• 港股与美股上市：海外上市成为趋势，2018年上半年已有5家新上市公司在港股和美股上市。

拟上市公司案例

桃李资本优势与服务

融资管家服务

• 桃李资本专注于教育行业全赛道的融资服务，提供定制化解决方案。
• 根据客户融资需求，提供层次化和定制化的融资服务。

行业资源与对接

• 桃李资本拥有丰富的行业资源和投资人资源，能够帮助客户对接更多产业资源。
• 资本市场部（ECM）覆盖教育行业近500家投资人，分类推送项目。

成功案例

• 天使轮至A轮：包括英语流利说、作业帮、VIPKID、高思教育、传智播客、精锐教育等。
• A轮至C轮：包括智慧树、成长保、一起作业、编程猫、兰迪少儿英语、VIPKID等。
• 三板定增：包括高思教育、传智播客等。

联系方式

• 电话：010-82539908
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• 地址：北京海淀区中关村互联网教育创新中心1620

结论

2018年上半年，中国教育行业在融资与并购方面均表现活跃，投资人趋于理性，中后期项目受追捧。教育细分行业如素质教育、K12、教育信息化等表现突出。A股并购保持平稳增长，港股并购成为热点。桃李资本作为首家专注于教育行业资本服务的精品投行，为教育企业提供深度融资服务和资本对接，助力项目成功。