20231012-广发期货-有色可视化早报_6页_1mb

报告摘要

金属产业期现日报总结

核心内容概述

本报告汇总了2023年10月12日锡、铝、锌、铜、镍和不锈钢产业的期现市场情况，涵盖价格变动、价差分析、基本面数据及市场观点。报告基于Wind、Mysteel、SMM等数据源，旨在为投资者提供市场参考，不构成具体交易建议。

一、锡产业

现货价格及基差

SMM 1#锡：现值213000元/吨，涨跌幅0.24%，升贴水600元/吨，涨跌幅20.00%
长江 1#锡：现值213500元/吨，涨跌幅0.23%
LME 0-3升贴水：现值-310美元/吨，涨跌幅-3.33%

内外比价及进口盈亏

进口盈亏：现值3236.10元/吨，涨跌幅59.57%
沪伦比值：未更新

月间价差

2310-2311：现值210元/吨，涨跌幅-48.78%
2311-2312：现值20元/吨，涨跌幅122.22%
2312-2401：现值-40元/吨，涨跌幅60.00%
2401-2402：现值200元/吨，涨跌幅-41.18%

基本面数据

8月锡矿进口：现值27080吨，环比-12.29%
SMM精锡9月产量：现值15430吨，环比+45.28%
精炼锡8月进口量：现值2360吨，环比+8.61%
精炼锡8月出口量：现值831吨，环比-17.56%
印尼精锡8月出口量：现值5800吨，环比+16.00%
SMM精锡9月平均开工率：现值64.54%，环比+43.29%
SMM焊锡8月企业开工率：现值82.90%，环比+4.41%
40%锡精矿(云南)均价：现值196000元/吨，环比-3.33%
云南40%锡精矿加工费：现值17000元/吨，环比0.00%

市场观点

供给端低弹性，需求端回暖预期较强，尤其是半导体行业复苏。
预计后期锡价表现乐观，建议低多思路为主，低位多单可持有。
注意近期市场情绪偏弱，需设置好止损保护。
关注美国CPI数据。

二、铝产业

价格及价差

SMM A00铝：现值19370元/吨，涨跌幅-0.72%
长江铝A00：现值19380元/吨，涨跌幅-0.67%
SMM A00铝升贴水：现值50元/吨，环比-100元/吨
长江铝A00升贴水：现值60元/吨，环比-100元/吨
氧化铝(山东)-平均价：现值2925元/吨，环比0.00%
氧化铝(河南)-平均价：现值2970元/吨，环比+0.34%
氧化铝(山西)-平均价：现值2985元/吨，环比0.00%
氧化铝(广西)-平均价：现值2980元/吨，环比0.00%
氧化铝(贵州)-平均价：现值2955元/吨，环比+0.34%

比价和盈亏

进口盈亏：现值197元/吨，环比+9.6元/吨
沪伦比值：未更新

月间价差

2310-2311：现值190元/吨，涨跌幅-50元/吨
2311-2312：现值105元/吨，涨跌幅-20元/吨
2312-2401：现值95元/吨，涨跌幅+15元/吨
2401-2402：现值40元/吨，涨跌幅+10元/吨

基本面数据

氧化铝产量(9月)：现值673.20万吨，环比-1.99%
电解铝产量(9月)：现值352.30万吨，环比-2.76%
电解铝进口量(8月)：现值15.33万吨，环比+13.8%
电解铝出口量(8月)：现值11.66万吨，环比+9.4%
铝型材开工率：现值60.30%，环比+0.1%
铝线缆开工率：现值62.40%，环比0.0%
铝板带开工率：现值76.40%，环比0.0%
铝箔开工率：现值79.30%，环比0.0%
原生铝合金开工率：现值48.61%，环比+3.96%

市场观点

云南地区复产接近尾声，氧化铝产量边际增量有限。
预计氧化铝高位震荡，暂观望。
美国非农数据超预期，11月加息预期走高，关注美国通胀数据。
国内PMI环比好转，工业品库存低位，建议低位多单持有，小止损。

三、锌产业

价格及价差

SMM 0#锌锭：现值21680元/吨，涨跌幅-0.73%
SMM 0#锌锭（广东）：现值21600元/吨，涨跌幅-0.64%
SMM 0#锌锭升贴水：现值330元/吨，环比-50元/吨
SMM 0#锌锭（广东）升贴水：现值250元/吨，环比-40元/吨
LME 0-3：现值-77.50美元/吨，环比0.00%
进口盈亏：现值352元/吨，环比0元/吨

月间价差

2310-2311：现值115元/吨，涨跌幅-180元/吨
2311-2312：现值160元/吨，涨跌幅-20元/吨
2312-2401：现值200元/吨，涨跌幅+100元/吨
2401-2402：现值80元/吨，涨跌幅+5元/吨

基本面数据

精炼锌产量(9月)：现值54.40万吨，环比+1.8%
精炼锌进口量(8月)：现值0.00万吨，环比0.0%
精炼锌出口量(8月)：现值2.93万吨，环比+2.9%
镀锌开工率：现值56.23%，环比+3.7%
压铸开工率：现值0.00%，环比-39.9%
氧化锌开工率：现值0.00%，环比-61.6%
中国锌锭七地社会库存：现值10.15万吨，环比+2.1%
LME库存：现值8.9万吨，环比0.0%

市场观点

美国联邦储备委员会维持利率不变，但点阵图偏鹰派，关注美国通胀数据。
国内PMI环比好转，工业品库存低位，锌价或偏强震荡。
精铜现货升水小幅上涨，铜杆加工费上升。
建议关注今日美国通胀数据，短期震荡走势，重心下移。

四、铜产业

价格及基差

SMM 1#电解铜：现值66915元/吨，涨跌幅-0.44%
SMM 广东1#电解铜：现值66955元/吨，涨跌幅-0.62%
SMM湿法铜：现值66835元/吨，涨跌幅-0.47%
SMM湿法铜升贴水：现值5元/吨，环比-5元/吨
精废价差：现值356元/吨，涨跌幅+1.83%
LME 0-3：现值-77.50美元/吨，环比0.00%
期货进口盈亏：现值352元/吨，环比0元/吨
沪伦比值：现值8.46，环比+0.09

月间价差

2310-2311：现值50元/吨，涨跌幅-40元/吨
2311-2312：现值170元/吨，涨跌幅-10元/吨
2312-2401：现值110元/吨，涨跌幅+50元/吨

基本面数据

电解铜产量(9月)：现值101.20万吨，环比+2.33%
电解铜进口量(8月)：现值32.55万吨，环比+13.30%
进口铜精矿指数：现值93.23美元/吨，环比-0.63%
电解铜制杆开工率：现值79.38%，环比+10.49%
再生铜制杆开工率：现值48.61%，环比+3.96%
境内社会库存：现值11.43万吨，环比+56.36%
保税区库存：现值4.38万吨，环比0.00%
SHFE库存：现值3.90万吨，环比-28.01%
LME库存：现值17.97万吨，环比+4.75%
SHFE仓单：现值0.51万吨，环比-7.73%

市场观点

LME显性库存连续累增，大贴水结构，反映海外需求走弱。
国内单月产量破百万吨，进口窗口打开，冶炼厂发运和进口资源增多。
节后累库速度较快，铜价跌破67000关口，价格回落提升现货成交积极性。
建议关注今日美国通胀数据，短期震荡走势，重心下移。

五、镍产业

价格及基差

SMM 1#电解镍：现值153900元/吨，涨跌幅-1.20%
1#金川镍：现值156900元/吨，涨跌幅-1.21%
1#金川镍升贴水：现值6100元/吨，环比0元/吨
1#进口镍：现值150850元/吨，涨跌幅-1.23%
LME 0-3：现值-285美元/吨，环比-2美元/吨
期货进口盈亏：现值-2681元/吨，环比+541元/吨
沪伦比值：现值8.08，环比+0.02
8-12%高镍生铁价格：现值1153元/镍点，环比0元/镍点

新能源材料价格

电池级硫酸镍均价：现值32550元/吨，环比0.00%
电池级碳酸锂均价：现值169000元/吨，环比0.00%
硫酸钴(≥20.5%/国产)均价：现值38000元/吨，环比0.00%

月间价差

2310-2311：现值-260元/吨，涨跌幅-330元/吨
2311-2312：现值130元/吨，涨跌幅-210元/吨
2312-2401：现值100元/吨，涨跌幅-100元/吨

基本面数据

中国精炼镍产量(9月)：现值22050吨，环比+0.23%
精炼镍进口量(8月)：现值7154吨，环比-30.94%
SHFE库存：现值0吨，环比-100.00%
社会库存：现值9755吨，环比+0.42%
保税区库存：现值0吨，环比-100.00%
LME库存：现值43086吨，环比-0.06%
SHFE仓单：现值5546吨，环比-2.48%

市场观点

纯镍供需趋松，内外库存拐点显现，基差弱势。
矿端扰动持续，中间品报价坚挺，硫酸镍价格上涨。
中短期盘面宏观交易节奏和供需矛盾是主要因素。
外采硫酸镍生产电积镍工艺亏损，但自产中间品仍有利可图。
总体估值中性，纯镍供需格局未扭转，过剩状态令镍价承压。
建议维持反弹沽空思路。

六、不锈钢产业

价格及基差

304/2B(无锡宏旺2.0卷)：现值14950元/吨，涨跌幅-0.99%
304/2B(佛山宏旺2.0卷)：现值14900元/吨，涨跌幅-1.00%
304/No.1(无锡广青3.0卷)：现值14500元/吨，涨跌幅-0.34%
304/No.1(佛山广青3.0卷)：现值14800元/吨，涨跌幅-0.34%
期现价差：现值580元/吨，涨跌幅-35元/吨
冷热价差：现值450元/吨，涨跌幅-100元/吨

原料及成本

短流程参考成本：现值15587元/吨，环比-0.23%
长流程参考成本：现值14484元/吨，环比-0.22%
短流程参考利润：现值-637元/吨，环比-114元/吨
菲律宾红土镍矿1.5%（CIF）均价：现值65美元/湿吨，环比0.00%
南非40-42%铬精矿均价：现值62元/吨度，环比0.00%
8-12%高镍生铁出厂均价：现值1153元/镍点，环比0.00%
内蒙古高碳铬铁FeCrC1000均价：现值8900元/50基吨，环比-1.11%
温州304废不锈钢一级料价格：现值11000元/吨，环比-1.79%

月间价差

2310-2311：现值-115元/吨，涨跌幅-80元/吨
2311-2312：现值-20元/吨，涨跌幅+15元/吨
2312-2401：现值-5元/吨，涨跌幅+20元/吨

基本面数据

中国300系不锈钢粗钢产量(43家)：现值160.95万吨，环比-4.85%
印尼300系不锈钢粗钢产量(青龙)：现值36.30万吨，环比-0.06%
不锈钢进口量(8月)：现值17.47万吨，环比+27.70%
不锈钢出口量(8月)：现值36.63万吨，环比+1.81%
不锈钢净出口量(8月)：现值19.16万吨，环比-14.08%
300系社库(锡+佛)：现值61.13万吨，环比+6.67%
300系冷轧社库(锡+佛)：现值35.55万吨，环比+3.81%
SHFE仓单：现值8.02万吨，环比-1.77%

市场观点

金九旺季预期证伪，库存超季节性累积。
节前盘面抢跑负反馈，期现快速下跌令钢厂利润受到挤压。
10月钢厂减产范围扩大，倒逼原料降价，但实际降价空间受限。
关注负反馈演绎程度，短期震荡磨底消化库存。
若库存压力逐步缓解，可轻仓逢低布局左侧多单。

七、免责声明

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