20240301-广发期货-有色可视化早报_6页_1mb
报告摘要
金属产业期现日报总结（2024年3月1日）
一、锡产业
1. 现货价格及基差
- SMM 1#锡：现值217750元/吨，前值217000元/吨，涨跌750元，涨跌幅0.35%
- SMM 1#锡升贴水：现值-100元/吨，前值100元/吨，涨跌-200元，涨跌幅-200.00%
- 长江 1#锡：现值218250元/吨，前值217500元/吨，涨跌750元，涨跌幅0.34%
- LME 0-3升贴水：现值-191.00美元/吨，前值-226.60美元/吨，涨跌35.60美元，涨跌幅15.71%
2. 内外比价及进口盈亏
- 进口盈亏：现值-6979.24元/吨，前值-6020.52元/吨，涨跌-958.72元，涨跌幅-15.92%
- 沪伦比值：8.23，无明显变化
3. 月间价差
- 2403-2404：现值-700元/吨，前值-340元/吨，涨跌-360元，涨跌幅-105.88%
- 2404-2405：现值-310元/吨，前值-270元/吨，涨跌-40元，涨跌幅-14.81%
- 2405-2406：现值-100元/吨，前值-200元/吨，涨跌100元，涨跌幅50.00%
- 2406-2407：现值-240元/吨，前值-250元/吨，涨跌10元，涨跌幅4.00%
4. 基本面数据（月度）
- 12月锡矿进口：16405吨，前值27872吨，涨跌-11467吨，涨跌幅-41.14%
- SMM精锡1月产量：15390吨，前值15685吨，涨跌-295吨，涨跌幅-1.88%
- 精炼锡12月进口量：4954吨，前值5346吨，涨跌-392吨，涨跌幅-7.33%
- 精炼锡12月出口量：847吨，前值1023吨，涨跌-176吨，涨跌幅-17.20%
- 印尼精锡1月出口量：400吨，前值5975吨，涨跌-5575吨，涨跌幅-93.31%
- SMM精锡1月平均开工率：63.90%，前值65.49%，涨跌-1.6%，涨跌幅-2.43%
- SMM焊锡1月企业开工率：91.90%，前值84.80%，涨跌+7.1%，涨跌幅+8.37%
- 40%锡精矿(云南)均价：203250元/吨，前值202500元/吨，涨跌+750元，涨跌幅+0.37%
- 云南40%锡精矿加工费：14500元/吨，前值14500元/吨，涨跌0元，涨跌幅0.00%
5. 库存变化
- SHEF库存周报：现值10403.0吨，前值9033.0吨，涨跌+1370吨，涨跌幅+15.17%
- 社会库存：现值12799.0吨，前值13187.0吨，涨跌-388吨，涨跌幅-2.94%
- SHEF仓单（日度）：现值10310.0吨，前值10302.0吨，涨跌+8吨，涨跌幅+0.08%
- LME库存（日度）：现值5910.0吨，前值5945.0吨，涨跌-35吨，涨跌幅-0.59%
6. 铅观点
- 供应端扰动（缅甸锡矿未复产、出口政策变化）给予锡价下方强支撑
- 需求端半导体行业复苏预期良好，但锡社库处于高位，节后需求恢复缓慢
- 高价抑制下游采购意愿，预计锡价震荡运行，区间(210000, 225000)
- 区间下沿可考虑择机试多
二、锌产业
1. 价格及价差
- SMM 0#锌锭：现值20550元/吨，前值20550元/吨，涨跌0元，涨跌幅0.00%
- SMM 0#锌锭（广东）：现值20520元/吨，前值20520元/吨，涨跌0元，涨跌幅0.00%
- SMM 0#锌锭升贴水：现值-10元/吨，前值-20元/吨，涨跌+10元，涨跌幅+50.00%
- SMM 0#锌锭（广东）升贴水：现值-55元/吨，前值-55元/吨，涨跌0元，涨跌幅0.00%
- LME 0-3：现值-93.75美元/吨，前值-98.75美元/吨，涨跌+5.00美元，涨跌幅+5.00%
- 进口盈亏：现值-35元/吨，前值-29元/吨，涨跌-6元，涨跌幅-21.43%
- 沪伦比值：8.22，无明显变化
2. 月间价差
- 2403-2404：现值-30元/吨，前值-50元/吨，涨跌+20元，涨跌幅+40.00%
- 2404-2405：现值60元/吨，前值70元/吨，涨跌-10元，涨跌幅-14.29%
- 2405-2406：现值75元/吨，前值95元/吨，涨跌-20元，涨跌幅-21.05%
- 2406-2407：现值95元/吨，前值95元/吨，涨跌0元，涨跌幅0.00%
3. 基本面数据
- 精炼锌产量(1月)：57.24万吨，前值59.09万吨，涨跌-1.9万吨，涨跌幅-3.13%
- 精炼锌进口量(12月)：2.26万吨，前值5.17万吨，涨跌-2.9万吨，涨跌幅-56.96%
- 精炼锌出口量(12月)：0.32万吨，前值0.04万吨，涨跌+0.3万吨，涨跌幅+750.00%
- 氧化锌开工率：21.20%，前值1.40%，涨跌+19.8%，涨跌幅+1400.00%
- 中国锌锭七地社会库存：17.41万吨，前值16.23万吨，涨跌+1.2万吨，涨跌幅+7.27%
- LME库存：现值27.6万吨，前值26.8万吨，涨跌+0.8万吨，涨跌幅+3.00%
4. 铅观点
- 美联储戴利表态对降息预期影响有限，锌价反弹
- 俄罗斯Ozernoye锌矿投产推迟至第三季度，对供应形成扰动
- 国内锌矿加工费低位，关注矿端到冶炼端传导
- 下游节后陆续复工，但需求恢复仍需时间
- 主力关注20000元/吨支撑，多单持有，小止损
三、铝产业
1. 价格及价差
- SMM A00铝：现值18860元/吨，前值18790元/吨，涨跌+70元，涨跌幅+0.37%
- SMM A00铝升贴水：现值-10元/吨，前值-30元/吨，涨跌+20元，涨跌幅+66.67%
- 长江铝A00：现值18850元/吨，前值18790元/吨，涨跌+60元，涨跌幅+0.32%
- 长江铝A00升贴水：现值-20元/吨，前值-30元/吨，涨跌+10元，涨跌幅+33.33%
- 氧化铝(山东)-平均价：现值3265元/吨，前值3265元/吨，涨跌0元，涨跌幅0.00%
- 氧化铝(河南)-平均价：现值3380元/吨，前值3380元/吨，涨跌0元，涨跌幅0.00%
- 氧化铝(山西)-平均价：现值3375元/吨，前值3375元/吨，涨跌0元，涨跌幅0.00%
- 氧化铝(广西)-平均价：现值3370元/吨，前值3370元/吨，涨跌0元，涨跌幅0.00%
- 氧化铝(贵州)-平均价：现值3335元/吨，前值3335元/吨，涨跌0元，涨跌幅0.00%
- 进口盈亏：现值229元/吨，前值176元/吨，涨跌+53.2元，涨跌幅+29.78%
- 沪伦比值：8.61，无明显变化
2. 月间价差
- 2403-2404：现值35.00元/吨，前值10.00元/吨，涨跌+25.00元，涨跌幅+250.00%
- 2404-2405：现值40.00元/吨，前值25.00元/吨，涨跌+15.00元，涨跌幅+60.00%
- 2405-2406：现值75元/吨，前值95元/吨，涨跌-20元，涨跌幅-21.05%
- 2406-2407：现值95元/吨，前值95元/吨，涨跌0元，涨跌幅0.00%
3. 基本面数据
- 精炼锌产量(1月)：57.24万吨，前值59.09万吨，涨跌-1.9万吨，涨跌幅-3.13%
- 精炼锌进口量(12月)：2.26万吨，前值5.17万吨，涨跌-2.9万吨，涨跌幅-56.96%
- 精炼锌出口量(12月)：0.32万吨，前值0.04万吨，涨跌+0.3万吨，涨跌幅+750.00%
- 氧化锌开工率：21.20%，前值1.40%，涨跌+19.8%，涨跌幅+1400.00%
- 中国锌锭七地社会库存：17.41万吨，前值16.23万吨，涨跌+1.2万吨，涨跌幅+7.27%
- LME库存：现值27.6万吨，前值26.8万吨，涨跌+0.8万吨，涨跌幅+3.00%
- SHFE仓单：现值13.19万吨，前值13.06万吨，涨跌+0.13万吨，涨跌幅+0.99%
4. 铅观点
- 美联储降息预期及国内政策影响铝价走势
- 西南地区水库水位高于去年同期，云南铝厂复产可能性存在
- 拜登对俄制裁及国内LPR下调拉升铝价
- 主力关注18500-18700元/吨支撑，空单注意利润保护
四、铜产业
1. 价格及基差
- SMM 1#电解铜：现值68710元/吨，前值68770元/吨，涨跌-60元，涨跌幅-0.09%
- SMM 1#电解铜升贴水：现值-40元/吨，前值-65元/吨，涨跌+25元，涨跌幅+38.46%
- SMM 广东1#电解铜：现值68695元/吨，前值68765元/吨，涨跌-70元，涨跌幅-0.10%
- SMM 广东1#电解铜升贴水：现值-40元/吨，前值-80元/吨，涨跌+40元，涨跌幅+50.00%
- LME 0-3：现值-93.75美元/吨，前值-98.75美元/吨，涨跌+5.00美元，涨跌幅+5.37%
- 进口盈亏：现值-35元/吨，前值-29元/吨，涨跌-6元，涨跌幅-17.14%
2. 月间价差
- 2403-2404：现值-30元/吨，前值-50元/吨，涨跌+20元，涨跌幅+40.00%
- 2404-2405：现值30元/吨，前值0元/吨，涨跌+30元，涨跌幅+100.00%
- 2405-2406：现值100元/吨，前值130元/吨，涨跌-30元，涨跌幅-23.08%
3. 基本面数据
- 电解铜产量(1月)：96.98万吨，前值99.94万吨，涨跌-2.96万吨，涨跌幅-2.96%
- 电解铜进口量(12月)：31.16万吨，前值37.88万吨，涨跌-6.72万吨，涨跌幅-17.74%
- 境内社会库存：现值30.57万吨，前值28.64万吨，涨跌+1.93万吨，涨跌幅+6.74%
- LME库存：现值12.27万吨，前值12.48万吨，涨跌-0.22万吨，涨跌幅-1.72%
- SHFE仓单：现值13.19万吨，前值13.06万吨，涨跌+0.13万吨，涨跌幅+0.99%
- 进口铜精矿指数：现值23.50美元/吨，前值22.43美元/吨，涨跌+1.07美元，涨跌幅+4.77%
- 国内主流港口铜精矿库存：现值79.35万吨，前值74.43万吨，涨跌+4.92万吨，涨跌幅+6.61%
4. 铅观点
- 美国1月PCE数据未超预期，降息概率下调
- 铜价单边震荡偏强后主力在69500-70000遇阻
- 本周预计延续高位震荡行情，主力参考68000-69500元/吨
- 中线角度可关注回调后布局多单机会
- 跨期方面，04-05和05-06正套机会仍然值得关注
五、镍产业
1. 价格及基差
- SMM 1#电解镍：现值137700元/吨，前值135750元/吨，涨跌+1950元，涨跌幅+1.44%
- 1#金川镍：现值138700元/吨，前值136850元/吨，涨跌+1850元，涨跌幅+1.35%
- 1#金川镍升贴水：现值1900元/吨，前值1950元/吨，涨跌-50元，涨跌幅-2.56%
- 1#进口镍：现值136700元/吨，前值134700元/吨，涨跌+2000元，涨跌幅+1.48%
- 1#进口镍升贴水：现值-100元/吨，前值-200元/吨，涨跌+100元，涨跌幅+50.00%
- LME 0-3：现值-234美元/吨，前值-238美元/吨，涨跌+4美元，涨跌幅+1.72%
- 期货进口盈亏：现值-5773元/吨，前值1286元/吨，涨跌-7059元，涨跌幅-54.91%
- 沪伦比值：7.79，无明显变化
- 8-12%高镍生铁价格(出厂价)：现值960元/镍点，前值960元/镍点，涨跌0元，涨跌幅0.00%
2. 电积镍成本
- 一体化MHP生产电积镍成本：现值112062元/吨，前值115399元/吨，涨跌-3337元，涨跌幅-2.89%
- 一体化高冰镍生产电积镍成本：现值122907元/吨，前值124078元/吨，涨跌-1171元，涨跌幅-0.94%
- 外采硫酸镍生产电积镍成本：现值142352元/吨，前值141664元/吨，涨跌+688元，涨跌幅+0.49%
- 外采MHP生产电积镍成本：现值145051元/吨，前值144562元/吨，涨跌+489元，涨跌幅+0.34%
- 外采高冰镍生产电积镍成本：现值139652元/吨，前值138214元/吨，涨跌+1438元，涨跌幅+1.04%
3. 新能源材料价格
- 电池级硫酸镍均价：现值28600元/吨，前值28400元/吨，涨跌+200元，涨跌幅+0.70%
- 电池级碳酸锂均价：现值99500元/吨，前值98000元/吨，涨跌+1500元，涨跌幅+1.53%
- 硫酸钴(≥20.5%/国产)均价：现值31750元/吨，前值31750元/吨，涨跌0元，涨跌幅0.00%
4. 月间价差
- 2403-2404：现值1530元/吨，前值-380元/吨，涨跌+1910元，涨跌幅+—
- 2404-2405：现值-370元/吨，前值-270元/吨，涨跌-100元，涨跌幅+—
- 2405-2406：现值30元/吨，前值30元/吨，涨跌0元，涨跌幅+—
5. 供需和库存
- 中国精炼镍产量(1月)：25300吨，前值24450吨，涨跌+850吨，涨跌幅+3.48%
- 印尼300系不锈钢粗钢产量(青龙)：45.00万吨，前值45.00万吨，涨跌0万吨，涨跌幅0.00%
- 不锈钢进口量(12月)：26.82万吨，前值13.27万吨，涨跌+13.55万吨，涨跌幅+102.11%
- 不锈钢出口量(12月)：33.55万吨，前值35.73万吨，涨跌-2.18万吨，涨跌幅-6.10%
- 不锈钢净出口量(12月)：6.73万吨，前值22.46万吨，涨跌-15.73万吨，涨跌幅-70.04%
- 300系社库(锡+佛)：现值56.92万吨，前值57.97万吨，涨跌-1.04万吨，涨跌幅-1.80%
- 300系冷轧社库(锡+佛)：现值34.51万吨，前值35.38万吨，涨跌-0.87万吨，涨跌幅-2.45%
- SHFE仓单：现值8.41万吨，前值8.34万吨，涨跌+0.08万吨，涨跌幅+0.91%
6. 铅观点
- 印尼镍矿审批缓慢，市场情绪偏暖，对钢价形成支撑
- 社库季节性累积，节后下游缓慢复工，钢厂挺价
- 期现同步走强，但可持续性需看需求恢复情况
- 主力关注14200-14500元/吨阻力位
六、不锈钢产业
1. 价格及基差
- 304/2B(无锡宏旺2.0卷)：现值14300元/吨，前值14300元/吨，涨跌0元，涨跌幅0.00%
- 304/2B(佛山宏旺2.0卷)：现值14100元/吨，前值14200元/吨，涨跌-100元，涨跌幅-0.70%
- 304/No.1(无锡广青3.0卷)：现值13700元/吨，前值13750元/吨，涨跌-50元，涨跌幅-0.36%
- 304/No.1(佛山广青3.0卷)：现值13950元/吨，前值13950元/吨，涨跌0元，涨跌幅0.00%
- 期现价差：现值325元/吨，前值370元/吨，涨跌-45元，涨跌幅-—
- 冷热价差：现值600元/吨，前值550元/吨，涨跌+50元，涨跌幅-—
2. 原料及成本
- 短流程参考成本：现值13918元/吨，前值13918元/吨，涨跌0元，涨跌幅0.00%
- 长流程参考成本：现值13988元/吨，前值13988元/吨，涨跌-1元，涨跌幅-0.01%
- 短流程参考利润：现值382元/吨，前值382元/吨，涨跌0元，涨跌幅0.00%
- 菲律宾红土镍矿1.5%(CIF)均价：现值45美元/湿吨，前值45美元/湿吨，涨跌0元，涨跌幅0.00%
- 南非40-42%铬精矿均价：现值59元/吨度，前值59元/吨度，涨跌0元，涨跌幅0.00%
- 8-12%高镍生铁出厂均价：现值960元/镍点，前值960元/镍点，涨跌0元，涨跌幅0.00%
- 内蒙古高碳铬铁FeCrC1000均价：现值8600元/50基吨，前值8600元/50基吨，涨跌0元，涨跌幅0.00%
- 温州304废不锈钢一级料价格：现值10400元/吨，前值10300元/吨，涨跌+100元，涨跌幅+0.97%
3. 月间价差
- 2403-2404：现值-5元/吨，前值-50元/吨，涨跌+45元，涨跌幅+—
- 2404-2405：现值-40元/吨，前值-35元/吨，涨跌-5元，涨跌幅-—
- 2405-2406：现值45元/吨，前值40元/吨，涨跌+5元，涨跌幅+—
- 2406-2407：现值-240元/吨，前值-250元/吨，涨跌+10元，涨跌幅+—
4. 基本面数据
- 中国300系不锈钢粗钢产量(43家)：现值135.20万吨，前值153.00万吨，涨跌-17.80万吨，涨跌幅-11.63%
- 不锈钢进口量(12月)：现值26.82万吨，前值13.27万吨，涨跌+13.55万吨，涨跌幅+102.11%
- 不锈钢出口量(12月)：现值33.55万吨，前值35.73万吨，涨跌-2.18万吨，涨跌幅-6.10%
- 不锈钢净出口量(12月)：现值6.73万吨，前值22.46万吨，涨跌-15.73万吨，涨跌幅-70.04%
- 300系社库(锡+佛)：现值56.92万吨，前值57.97万吨，涨跌-1.04万吨，涨跌幅-1.80%
- 300系冷轧社库(锡+佛)：现值34.51万吨，前值35.38万吨，涨跌-0.87万吨，涨跌幅-2.45%
- SHFE仓单：现值8.41万吨，前值8.34万吨，涨跌+0.08万吨，涨跌幅+0.91%
5. 铅观点
- 印尼镍矿审批缓慢，镍铁市场情绪偏暖，对钢价形成支撑
- 社库季节性累积，节后下游缓慢复工，钢厂挺价
- 期现同步走强，但可持续性需看需求恢复情况
- 主力关注14200-14500元/吨阻力位
七、数据来源及免责声明
- 数据来源：Wind、Mysteel、SMM、广发期货发展研究中心
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