20240727-华创证券-华创农业周报_猪价稳步上行_积极布局猪周期_32页_4mb

本周证券研究报告分析了农林牧渔行业的最新动态和投资机会。核心观点如下：

一、生猪市场持续看涨。全国生猪均价达19.24元/kg，仔猪价格因年前补栏推动回落，但饲料产量大幅下降（同比-29.2%等）显示供应收缩。农业农村部数据表明，中大猪和新生仔猪存栏同比降幅显著，预判出栏量将环比下降。猪价处于二育托底及供应减量推动的双重利好中，短期向好，板块估值处于历史底部，建议逢低布局。推荐关注牧原股份、温氏股份等长期成本优势企业，神农集团等成本改善型企业。

二、白羽肉鸡产业链景气向上。受巴西禽肉出口中断影响，鸡肉供应趋紧。父母代鸡苗价格升至4,689元/套。预计后续海外引种受限将持续发酵，种鸡供应缺口扩大将助推价格上行。推荐关注种苗龙头益生股份、禾丰股份，以及肉鸡龙头仙坛股份、民和股份、圣农发展等。

三、动保行业有望受益于量价齐升。随着行业信用减值风险释放及产能去化向价格传导，动保企业估值有望修复。建议关注科前生物、生物股份、中牧股份等，尤其关注非瘟疫苗研发进展。

四、种业板块关注转基因商业化进程。2024年中央一号文件强调保障粮食安全，转基因品种商业化落地加速，头部企业竞争力将持续提升。建议关注登海种业、隆平高科、大北农。

五、宠物食品行业维持高景气。618大卖同比增超40%，线上渠道表现强劲。品牌企业加速渗透，出口业务改善明显。推荐关注佩蒂股份、乖宝宠物、中宠股份等。

风险提示：生猪价格波动、疫病风险、宏观经济下行等因素可能影响行业表现。分析师维持行业“推荐”评级，建议把握周期反转机遇。