20240610-华创证券-华创农业周报_5月育肥料销量同比下滑超15_建议右侧重点布局猪周期_33页_3mb

华创证券农林牧渔周报（20240603-20240609）总结

本周农林牧渔板块表现低迷，沪深300指数下跌，养殖业领跌申万农林牧渔指数（-0.05%）。重点推荐右侧布局猪周期，因5月育肥猪饲料销量同比下滑超15%，多地猪价破19元/kg，供给端缺口引
价上涨，企业盈利改善。
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生猪

• 猪价持续上涨：涌益数据显示，6月10日全国生猪均价达18.74元/kg，山东、安徽等地突破19元/kg，后续或受“二育”拖累，但周期反转确信度提高。
• 畜牧养殖头部企业：建议关注牧原股份（长期成本最优）、温氏股份、新五丰等。重点关注养殖产业链板块的优质企业。

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白羽肉鸡

• 白羽肉鸡价格走弱，但周期将临：5月鸡苗价格走高，种苗供需矛盾激化，美国禽流感及航班限制加剧引种难度。
• 重点推荐益生股份、禾丰股份、民和股份、圣农发展。白羽鸡行业可能迎来新一轮景气周期。

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动物保健

• 猪价上涨带动动保产业链潜在改善。
• 科前生物、回盛生物、生物股份、普莱柯、瑞普生物值得关注，尤其是非瘟疫苗研发进展。

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种植链

• 农业政策聚焦粮食安全，2024年一号文件强调粮食增产，并推动转基因商业化。
• 建议关注大北农、隆平高科、登海种业，转基因品种集中的企业可能受益。

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宠物食品

• 宠物烘焙粮市场需求快速上升，猫烘焙粮同比涨超800%，品牌化机会扩大。
• 推荐中宠股份、佩蒂股份、乖宝宠物、天元宠物。

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风险提示
猪价波动、禽流感爆发、祖代鸡引种超预期恢复、海外鸡肉出口受阻、宏观经济风险等市场不确定因素。国内祖代引种受限或增强白羽鸡景气周期。