20231023-国金证券-国能日新-301162.SZ-Q3业绩基本符合预期_看好持续完善产品体系_4页_965kb

公司三季度业绩简评与总结

公司前三季度业绩

• 营收：309亿元，同比增长41%
• 归母净利润：5182万元，同比增长42%
• 公司基本盘优势显著，客户规模持续增长
• 营收与净利润均基本符合市场预期

创新产品进展情况

1. 电力交易产品：已完成在五大省份布局，应用于新能源电站
2. 储能EMS：开发工商业储能智慧解决方案，贴合用户需求
3. 虚拟电厂：提供一站式服务，已在多个省份获得准入资格

年度展望

• 全年有望进一步拓展新增用户
• 并网智能控制与电网新能源管理系统受益于行业高景气
• 随着组件价格回落及地面电站建设推进，新增市场空间打开

盈利预测调整与评级

• 三季报后小幅下调业绩预期：
  • 2023年归母净利润：123亿 → 105亿
  • 2024年归母净利润：160亿 → 135亿
  • 2025年归母净利润：160亿 → 预测原为172亿
• 当前PE估值：57/44/34倍
• 评级维持“增持”

风险提示

• 新能源装机不及预期
• 电力市场化改革推进缓慢
• 市场竞争加剧
• 股东减持与限售股解禁风险

主要财务数据与增长预期（2021-2025E）

总结评级分布

• 国内外研究机构对股票评级平均为 增持（评分区间：100~200）

相关市场动态

• 近期股价走势符合预期，成交量总体平稳
• 投资建议维持 增持

免责声明：以上内容摘自国金证券研究报告，数据来源于公司年报及专业研究，仅供参考，不构成任何投资建议。