2019年影视行业年中复盘_提质减量_聚焦品质_静待回暖_18页_1mb

报告摘要

传媒行业2019年年中复盘总结

核心内容

2019年上半年，中国传媒行业整体呈现调整态势，电影市场票房与观影人次同比下滑，剧集市场投资收缩，内容制作与发行逐步向品质和内容聚焦。尽管面临挑战，但行业仍展现出一定的韧性，尤其是在进口影片和现实题材剧集方面表现亮眼。分析师徐雪洁对行业进行了深入分析，并给出了相应的投资建议。

主要观点

电影市场

票房与观影人次回落：2019年H1内地总票房达311.7亿元，同比微减2.68%；观影人次为8.08亿人次，同比减少10.29%。这是近年来首次出现票房与观影人次双降。
票价上涨与票补减少：上半年电影平均票价为38.58元，同比增长8.47%。票补减少和票价升高对观影人次产生明显影响。
进口影片表现突出：进口影片合计贡献票房154.16亿元，同比增长18.01%，占比达49.46%。《复仇者联盟4》以43.28亿票房刷新进口影片在内地市场纪录。
国产影片表现不及预期：国产影片票房占比下降至50.54%，票房过亿影片仅17部。优质国产影片在Q2出现断档，对市场增长构成压力。
院线与影投格局变化：院线CR10保持68.57%，万达院线市场份额提升至14.19%。影投市场竞争激烈，万达电影仍占据龙头地位。
低线城市增长显著：低线城市票房占比迅速提升至40%以上，成为市场增长的新引擎。
下半年市场展望：暑期档、国庆档和年末贺岁档将成为推动下半年票房增长的重要因素，全年票房有望保持平稳。

剧集市场

拍摄备案数量减少：2019年1-5月电视剧拍摄备案总计376部、14350集，同比分别减少24.65%和27.78%。
题材分布变化：当代题材占比上升至68%，古代题材因调控大幅减少。都市、悬疑、古装等类型剧集热度较高。
独播模式盛行：66%左右的国产剧集采用独播模式，平台通过独播剧提升会员黏性与付费意愿。
现实题材热度上升：现实题材剧集在播放指数和媒体热度中占据优势，如《都挺好》《破冰行动》《少年派》等。
平台竞争加剧：爱奇艺与腾讯视频在头部剧覆盖上占据优势，芒果TV通过资源协同增加剧集供给。
下半年排播趋势：青春剧、都市情感剧、悬疑剧等类型多元，古装剧排播有所增加但依然谨慎。

关键信息

电影市场关键数据

总票房：311.7亿元，同比微减2.68%
观影人次：8.08亿人次，同比减少10.29%
进口影片票房：154.16亿元，同比增长18.01%
国产影片票房：157.54亿元，同比减少16.94%
单银幕产出：48万元/块，较2018年减少7万元/块
CR10：68.57%，与去年同期基本持平
万达院线市场份额：14.19%，同比增长0.88%
低线城市票房占比：40%以上

剧集市场关键数据

拍摄备案部数：376部，同比减少24.65%
平均集数：38集，较2017、2018年减少2集
独播剧占比：66%
现实题材占比：50%（播放指数TOP10中）
头部剧集覆盖：爱奇艺与腾讯视频覆盖TOP20剧集中的14部，优酷覆盖11部，芒果TV覆盖6部
卫视收视率TOP10：《少年派》《都挺好》《破冰行动》等现实题材剧集表现突出

投资建议

电影及院线板块：
- 中国电影：进口影片发力利好公司发行业务
- 万达电影：院线市场份额扩大，产业链上下游整合
- 光线传媒、北京文化：内容爆款把控力强，建议关注
剧集板块：
- 芒果超媒：兼具平台运营及内容制作，深耕垂直市场
- 完美世界：资金及制作实力雄厚，项目储备丰富
- 华策影视：内容储备丰富，建议关注

风险提示

政策变动及监管风险：内容调控已成常态化，政策变动可能影响行业趋势
市场竞争加剧风险：平台竞争加剧，影响市场份额与收益
盗版侵权及知识产权纠纷风险：行业面临版权保护挑战
票房不及预期：市场环境变化可能导致票房表现低于预期

图表目录（部分）

图1：2019年上半年内地电影票房及增速
图2：2019年上半年电影观影人次及增速
图3：2019年上半年银幕及影院数量
图4：2019半年单银幕票房产出及平均票价
图5：2019年上半年单月票房产出
图6：2019年上半年档期票房对比
图7：2019上半年城市票房规模及增速
图8：近三年上半年城市票房占比对比
图9：2019年上半年票房过亿影片分布
图10：2019年上半年影片票房集中度对比
图11：2019上半年国产与进口片票房对比
图12：2019年上半年票房过亿国产与进口片对比
图13：2019上半年十大院线票房情况
图14：2019上半年十大影投公司票房情况
图15：2019H1各类影城数量及票房占比
图16：2019上半年票房过亿国产与进口片对比
图17：2019H1各类影城运营效率对比
图18：2019上半年十大影城票房情况
图19：近五年暑期档、国庆档及贺岁档票房
图20：近五年暑期、国庆及贺岁档票房全年占比
图21：电视剧拍摄备案部数和集数统计
图22：拍摄备案电视剧平均集数/部
图23：电视剧拍摄备案题材分布数量
图24：2019.1-5电视剧拍摄备案细分类型分布
图25：2019H1头部视频网站及全平台上新剧集（部）对比
图26：2019H1剧集播放指数TOP20
图27：2019H1独播剧及播放指数TOP15与媒体热度TOP10
图28：2019H1联播剧及播放指数TOP15与媒体热度TOP10
图29：剧集播出指数TOP10题材分布
图30：剧集热度TOP10类型分布
图31：2019H1卫视电视剧收视率TOP20

投资评级说明

股票投资评级：
- 买入：相对强于市场表现20%以上
- 增持：相对强于市场表现5%~20%
- 中性：相对市场表现在-5%~+5%之间波动
- 减持：相对弱于市场表现5%以下
行业投资评级：
- 看好：行业超越市场整体表现
- 中性：行业与整体市场表现基本持平
- 看淡：行业弱于整体市场表现