20210516-华创证券-电气设备行业跟踪报告-2021年4月国内新能源车销量点评_新势力表现抢眼_装机量同比高增_8页_840kb

电气设备行业跟踪报告总结

核心内容概述

本报告为2021年4月国内新能源汽车行业的市场分析，涵盖新能源汽车销量、动力电池装机量、充电桩建设及投资建议等方面。报告指出新能源汽车市场持续增长，新势力品牌表现突出，动力电池市场格局变化明显，充电桩建设稳步推进。

主要观点与关键信息

1. 新能源汽车销量表现

• 整体销量：2021年4月，新能源汽车产销分别完成21.6万辆和20.6万辆，同比分别增长1.6倍和1.8倍，刷新当月历史记录。
• 纯电车型为主流：纯电动汽车销量为17.1万辆，同比增长235%，占比达83%，比去年同期增长12.2个百分点。
• 插混车型增长显著：插电式混合动力汽车销量为3.5万辆，同比增长71.6%。
• 车型销量排名：
  • 五菱宏光MINI EV销量26592辆，稳居榜首。
  • 特斯拉Model3销量6264辆，同比增长72.3%，但环比下滑75.3%。
  • ModelY销量5407辆，环比下滑46.7%。
  • 其他品牌如比亚迪汉EV、奇瑞eQ、理想ONE、埃安S销量均超过5000辆。
• 新势力表现亮眼：哪吒V、蔚来ES6、小鹏P7、理想ONE等新势力车型环比增速均为正，与整体销量增速形成反差。

2. 动力电池装机量分析

• 4月动力电池装车量：8.4GWh，同比增长134.0%，环比下降6.7%。
• 三元电池：装机量5.2GWh，同比增长97.3%，环比上升1.5%。
• 磷酸铁锂电池：装机量3.2GWh，同比增长244.5%，环比下降17.6%。
• 市场格局：
  • 宁德时代市占率45.6%，环比下降4.7个百分点，主要受特斯拉销量下滑影响。
  • 比亚迪市占率14.6%，高于1-3月水平，得益于秦PLUS DMI的交付和e2销量增长。
  • 中航锂电、LG化学、国轩高科位列第二至第五位，二线电池厂配套比例增加。

3. 充电桩建设进展

• 新增充电桩：4月新增1.76万台，同比增长238.7%。
• 公共充电基础设施：联盟内成员单位总计上报86.8万台，其中交流充电桩50.5万台、直流充电桩36.3万台。
• 市场集中度：广东、上海、北京等TOP10地区公共充电基础设施占比达72%。

投资建议

• 推荐投资主线：
  1. 具备全球竞争力的稳健龙头：宁德时代、恩捷股份、容百科技、赣锋锂业、华友钴业、先导智能。
  2. 深耕动力电池及储能电池的企业：比亚迪、亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、孚能科技、鹏辉能源。
  3. 受益于全球电动化浪潮的锂电池产业链标的：中伟股份、天奈科技、格林美、当升科技、天赐材料、新宙邦、璞泰来、中科电气、星源材质。

风险提示

• 新能源汽车销量不及预期。

行业投资评级说明

• 推荐：预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上。
• 中性：预期未来3-6个月内该行业指数变动幅度相对基准指数在-5%至5%之间。
• 回避：预期未来3-6个月内该行业指数跌幅超过基准指数5%以上。

团队介绍

• 组长、首席研究员：彭广春，同济大学工学硕士，曾任职上汽集团、安信证券，2021年加入华创证券研究所。
• 助理研究员：殷晟路，上海高级金融学院工商管理硕士，曾任职上汽通用、西南证券，2020年加入华创证券研究所。

免责声明

本报告仅供华创证券有限责任公司客户使用，不构成对具体证券买卖的出价或询价，也不构成对所涉及证券的个人投资建议。市场有风险，投资需谨慎。