20210118-华创证券-电气设备行业周报_全年销量超预期_CATL装机全球第一_16页

报告摘要

电气设备行业周报总结（20210111-20210117）

核心内容概述

2020年，中国新能源汽车市场表现超预期，全年产销分别完成136.6万辆和136.7万辆，同比增长7.5%和10.9%，实现了由负转正的增速。其中，纯电动汽车和插电式混合动力汽车分别增长5.4%和18.5%。12月新能源汽车产销再创新高，同比增长55.7%和49.5%，环比增长18.7%和24%。新能源汽车保有量达492万辆，占汽车总量的1.75%，同比增长29.18%。

宁德时代以34GWh的装机量成为全球动力电池装机量第一，市场份额达24.8%。全球动力电池装机量同比增长17%，宁德时代、LG和松下三家企业合计占据全球动力电池市场2/3份额。韩国动力电池三巨头LGC、SKI和三星SDI市场份额大幅提升，从15.9%增长至33.3%。

主要观点

1. 新能源汽车市场表现亮眼

2020年全年新能源汽车产销双增，增速由负转正。
12月新能源汽车产销创历史新高，同比增长显著。
新能源汽车从7月开始稳步增长，月度销量持续刷新历史记录。
12月销量中，宏光MINI EV连续5个月登顶，销量占比达14.3%。
全年销量排名中，国产Model3以13.7万台位居第一，宏光MINI EV排名第二，广汽AionS排名第三。

2. 宁德时代全球领先

2020年宁德时代动力电池装机量全球第一，市场份额24.8%。
LG以31GWh位列第二，松下以25GWh位列第三。
韩国电池企业装机量份额显著增长，宁德时代涨幅2%，松下下降10.7%。

3. 上海推动碳达峰行动

上海将制定碳达峰行动方案，推进全国碳市场建设。
目标是打造国际碳金融中心，与“十四五”规划中的能源、产业、交通、建筑等专项规划相衔接。

4. 投资建议

稳健龙头：关注宁德时代、恩捷股份。
供需偏紧：关注赣锋锂业、华友钴业、嘉元科技、诺德股份等。
业绩反转预期：关注容百科技、孚能科技、国轩高科等。
特斯拉和LG化学产业链：建议关注璞泰来、新宙邦、当升科技、格林美、中伟股份、德方纳米、先导智能、三花智控、宏发股份等。

关键信息

行业数据

新能源汽车销量：2020年全年销量136.7万辆，同比增长10.9%。
新能源汽车保有量：截至2020年底，全国保有量达492万辆，占总量1.75%。
动力电池装机量：全球2020年装机量达137GWh，同比增长17%。
宁德时代装机量：34GWh，市场份额24.8%。
行业指数表现：电力设备及新能源行业过去一周下跌5.50%，跑输沪深300指数。

板块涨跌幅

输变电设备：-1.30%
配电设备：-1.06%
光伏：-6.71%
风电：-3.86%
核电：+4.68%
新能源汽车：-4.29%

个股表现

涨幅前五：日月股份（+15.14%）、潍柴动力（+11.62%）、思源电气（+11.02%）、春风动力（+10.95%）、天奈科技（+10.23%）。
跌幅前五：星源材质（-19.01%）、雄韬股份（-17.05%）、欣旺达（-16.80%）、森源电气（-16.00%）、寒锐钴业（-13.64%）。

行业要闻及公告

新能源汽车行业：蔚来发布首款纯电轿车，通用更换LOGO，吉利与百度组建智能电动汽车公司，特斯拉在中国设计新车，理想ONE获双五星评价等。
电力设备及工控行业：国家电网与中建集团合作成立公司，推进社区充电样本；广东移动与南方电网合作推出5G SA商用网电力应用等。

投资评级说明

公司投资评级：
- 强推：预期未来6个月内超越沪深300指数20%以上。
- 推荐：预期未来6个月内超越沪深300指数10%-20%。
- 中性：预期未来6个月内相对沪深300指数变动幅度在-10%至10%之间。
- 回避：预期未来6个月内相对沪深300指数跌幅在10%-20%之间。
行业投资评级：
- 推荐：预期未来3-6个月内行业指数涨幅超过沪深300指数5%以上。
- 中性：预期未来3-6个月内行业指数变动幅度在-5%至5%之间。
- 回避：预期未来3-6个月内行业指数跌幅超过沪深300指数5%以上。