20230829-国海证券-今世缘-603369.SH-2023年中报点评报告_省内全面起势_市场投入加码_公司剑指百亿营收目标_5页_356kb
报告摘要
- 公司评级：国海证券维持今世缘（603369）股票评级为“买入”。
- 业绩表现：2023年上半年营业收入同比增长2846%，归母净利润同比增长2670%；二季度业绩继续保持强劲，增长主要源于产品结构优化和江苏省内、省外市场拓展。
- 投资要点：公司受益于次高端市场扩容，省内各区域增长显著；省外市场通过资源投入实现快速扩张。2023年上半年已超额完成年中目标，预计2023-2025年将实现高增长。
- 盈利预测：上调今世缘2023-2025年EPS预测分别为251元、313元和383元，对应PE分别为23倍、19倍和15倍，维持“买入”评级。
- 风险提示：潜在风险包括消费复苏放缓、市场竞争加剧、经济波动影响白酒价格、产品升级不及预期等。
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