20210727-招商期货-股指期货早班车_2页_749kb

报告摘要

2021年7月27日，股指期货市场整体呈现下跌趋势，各主要合约均出现不同程度的跌幅。市场环境显示A股四大股指延续全线回落，上证指数、深成指、创业板指及科创50指数均下跌，其中创业板指跌幅最大。市场资金流动方面，北上资金连续两日净流出，但整体仍维持在历史高位。

股指期货表现：
- 各合约普遍下跌，IC、IF、IH合约跌幅分别为-1.68%、-3.68%、-3.94%，其中沪深300（IF）和上证50（IH）跌幅较大。
- 从价格来看，IC2108合约现价为6827.2点，IF2108现价为4892.0点，IH2108现价为3220.4点。
市场结构分析：
- 期货合约与现货价格之间的基差显示，IC、IF与IH8月合约基差分别为41.01、33.30与7.97点，其中IH期货贴水收窄，而IC、IF期货贴水扩大。
- IH/IC比值为0.4700，较前日持续回落，创近历史新低，显示IC相对强势，IH相对弱势。
行业板块表现：
- 涨幅居前的行业板块包括半导体（+1.48%）、有色（+1.31%）和船舶（+0.33%）。
- 跌幅较大的行业板块有酿酒（-6.66%）、医疗保健（-5.59%）和保险（-5.49%）。
操作建议：
- 建议继续持有多IC空IH8月合约的跨品种套利组合，该持仓组合收益持续扩大。

A股表现：
- 上证指数下跌2.34%，报收3467.44点。
- 深成指下跌2.65%，报收14630.85点。
- 创业板指下跌2.84%，报收3371.23点。
- 科创50指数下跌0.42%，报收1556.98点。
- 两市成交额为14,186亿元，较前日增加401亿元。
资金流动：
- 北上资金净流入-128.02亿元，为连续两日净流出。
- 沪股通净流入-56.50亿元，深股通净流入-71.52亿元。
- 今年累计净流入2,240.67亿元，开通以来累计净流入14,264.75亿元。
市场结构：
- 基差方面，IC、IF、IH合约基差分别为41.01、33.30与7.97点，显示IH贴水收窄，IC、IF贴水扩大。
- IH/IC比值为0.4700，创近历史新低，IC强IH弱趋势加强。
- 上证50指数与中证500指数近1个月的负相关性扩大，市场结构化趋势未改。