20240415-东海期货-东海甲醇周度策略_库存虽有上涨_价格仍有支撑_16页_1mb

东海期货周度策略总结 (2024-4-15)

甲醇分析

• 国内开工率：73.39%，环比上涨0.21%，同比上涨5.64%，预计内地供应减少。
• 库存上涨，港口进入累库进程，内地春检前难去库。
• 成本估值偏高，月间和基差走弱，短期支撑来自需求提升和春检因素。
• 建议：甲醇价格震荡修复；短期空配09合约。

PP分析

• 开工负荷率：73.48%，环比下降1.02%，同比下降8.37%，检修损失量减少。
• 下游需求略有好转，BOPP和塑编订单天数增加，但订单量同比偏低。
• 成本利润恶化，进口窗口关闭部分有利润，风险包括地缘政治和原油偏强。
• 建议：需求略有好转，基本面边际转好，或随原油被动偏强。

PE分析

• 开工负荷：77.47%，环比下降0.71%，预计本周产量减少0.34%。
• 下游需求走弱，农膜和管材开工下降，但进口窗口部分开启。
• 产业和库存上涨，下游成品库存偏高，供需双减矛盾不明显。
• 建议：供需双减，或跟随原油和地缘政治偏强；基本面驱动有限。

风险提示

• 核心风险：地缘政治、原油价格波动、装置检修和进口变化。
• 本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者自行承担风险，数据来源包括卓创、金联创、隆众。