20240617-东海期货-东海甲醇聚烯烃周度策略_宏观溢价回吐_下行受阻_16页_1mb

报告总结

投资咨询业务信息

• 投资咨询业务资格：证监许可20111771号
• 分析师：
  • 冯冰，从业资格证号：F3077183，投资咨询证号：Z0016121，电话：021-68758859，邮箱：
  • 王亦路，从业资格证号：F3089928，投资咨询证号：Z0018740，电话：021-68757827，邮箱：
• 联系人：宏观溢价

市场分析：甲醇

• 供应：国内甲醇开工率71.79%，较上周升2.36个百分点，同比升3.04个百分点；下周内地供应减少，国际甲醇开工率70.31%，环比降1.88个百分点；MTO/MTP装置重启，外采甲醇产能7,905万吨，平均负荷57.52%。
• 需求：传统下游冰醋酸开工率环比升6.47个百分点；港口到港增加，库存连续三周上涨，绝对库存仍低。
• 价格：煤炭价格小幅走软，但需求支撑；91号价贴水，月差偏弱，MTO综合利润亏损；库存上涨推动累库，预计价格重心下移，但库存偏低提供支撑，下跌阻力大；关注91反套，需跟踪进口和内地供应。

市场分析：PP（聚丙烯）

• 供应：开工负荷率76.99%，较上周升0.29个百分点，同比升0.05个百分点；下周检修损失量1,353万吨，环比升400%。
• 需求：塑编开工率-1%，注塑-2%；原料库存天数下降，基本面情况不乐观；油制和PDH利润亏损。
• 价格：产业链库存上涨；期货价格窄幅震荡，关注原油和宏观情况。

市场分析：PE（聚乙烯）

• 供应：开工率77.48%，较上周升0.09个百分点；检修高峰期结束，供应逐步回归。
• 需求：农膜需求进入淡季，开工低位；其他下游需求一般；产业库存上涨，压力增加。
• 价格：LD进口窗口开启，油制成本利润亏损；关注宏观、原油和市场情绪。

风险提示

• 本报告基于公开数据，不保证准确性和完整性；内容仅供参考，不构成投资建议；客户需独立判断，自行承担风险；未经授权不得复制或发布。数据来源：卓创、金联创、隆众等。