20250425-国泰期货-2025年一季度公募基金的股指期货持仓情况_8页_963kb

2025年一季度公募基金股指期货持仓情况总结

核心内容概览

2025年一季度，公募基金在股指期货市场的持仓情况呈现出数量增长但市值下降的特点。尽管基金公司数量和产品数量均有所上升，但持仓市值大幅缩水，多头和空头市值分别环比下降23.7%和12.6%。市场整体表现平稳，指数点位基本持平，但成交量受国产科技崛起及海外关税冲击影响波动较大。

主要观点

• 持仓数量增长：2025年一季度，参与股指期货的公募基金公司数量增至68家，多头产品数量增加至327只，空头产品增加至68只。
• 持仓市值下降：多头市值降至161亿元，空头市值降至44.5亿元，市值下降幅度较大。
• 市场总持仓量：截至2025年3月底，股指期货市场总持仓量为998,523手，与上季度基本持平。
• 多空持仓占比变化：多头持仓占比下降至1.46%，空头持仓占比略降至0.4%。
• 品种持仓变化：IM（中证500股指期货）持仓量上升，成为公募基金配置中占比提升最多的品种。
• 合约期限分布：多头持仓仍以当季合约（6月）为主，占比达66%；空头持仓则向近端移动，当月合约占比提升至42%。
• 指数类基金配置增加：被动指数型基金和增强指数型基金配置股指期货的数量分别增加16只和15只，但持仓市值下降，占股票投资比例保持稳定。
• 股票多空策略收益：一季度股票多空策略平均净值增长2.4%，但份额进一步下滑，15只产品份额下降。
• 海外股指期货持仓稳定：NASDAQ100小型期货和恒生科技指数期货仍是持仓量最大的两个品种，持仓规模变化不大。

关键信息

多头持仓情况

• 多头持仓市值：161亿元
• 环比变化：-23.7%
• 各品种持仓市值及变化：
  • IH（上证50）：18.9亿元（-7.5亿元）
  • IF（沪深300）：56.1亿元（-48.9亿元）
  • IC（中证500）：47.8亿元（-0.6亿元）
  • IM（中证1000）：39.2亿元（+6.6亿元）

空头持仓情况

• 空头持仓市值：44.5亿元
• 环比变化：-12.6%
• 各品种持仓市值及变化：
  • IH：0.74亿元（-5.7亿元）
  • IF：24.4亿元（-0.16亿元）
  • IC：3.97亿元（-4.01亿元）
  • IM：15.4亿元（+3.5亿元）

基金类型持仓统计

海外股指期货持仓

• NASDAQ 100小型期货：多头市值46.18亿元
• 恒生科技指数期货：多头市值17.44亿元，空头市值-0.003亿元
• S&P 500：多头市值13.22亿元
• 富时中国A50：多头市值2.18亿元
• 纽交所FANG+：多头市值0.88亿元
• 恒生指数：多头市值0.44亿元
• FTSE 100：多头市值0.25亿元
• TOPIX：空头市值-0.008亿元
• 合计：多头市值80.58亿元，空头市值-0.02亿元

结论

2025年一季度，尽管公募基金在股指期货的配置数量有所增长，但持仓市值明显下降，显示出市场环境的不确定性及投资者风险控制意识的增强。IM品种在公募基金配置中占比提升，成为主要配置标的。多头持仓仍以当季合约为主，而空头持仓则向近端移动，显示出市场避险情绪的上升。海外股指期货持仓相对稳定，但整体规模较小。股票多空策略表现较好，但产品份额持续下滑。