20250124-国泰期货-2024年末公募基金的股指期货持仓情况_8页_1mb

2024年末公募基金股指期货持仓情况总结

核心内容概述

2024年四季度，公募基金在股指期货市场的持仓情况呈现出多头增长、空头减少的态势，整体持仓市值基本维持稳定。市场在指数震荡下行的背景下，仍围绕年末政策预期保持活跃，公募基金对股指期货的配置有所增加，尤其是指数型基金的持仓显著增长。

主要观点

• 市场表现与持仓趋势
  2024年10月以来，指数高开低走，四季度各宽基指数均出现下跌。尽管指数波动率回落至常规水平，但市场仍活跃，围绕年末会议和政策预期展开。
  公募基金的股指期货持仓数量略有增长，持仓市值基本与三季度末持平，达到超过210亿元多头和超过50亿元空头。

• 市场总持仓与公募基金占比
  截至2024年12月底，股指期货市场总持仓量为996,696手（单边），与上季度基本持平。
  公募基金多头持仓环比增长5%至19,165手，占市场总持仓比例上升至1.92%；空头持仓环比下降12%至4,371手，占比降至0.4%，处于历史低位。

• 品种持仓变化
  IM品种多空持仓均增长，其余品种多头增长快于空头。多头持仓向远端合约转移，空头则向近端合约集中，当季合约（3月合约）仍是持仓占比最高的合约。

• 基金类型持仓分析
  指数型基金对股指期货的持仓持续增长，被动指数型基金产品数量增长至132只，增强指数型基金增长至93只，平均期货行值占股票投资比例分别上升至1.17%和3.22%。
  混合型基金中，偏股混合型、偏债混合型和灵活配置型基金的多头持仓均有所增长，但空头持仓下降明显。
  股票多空策略产品数量保持不变，但持仓市值大幅减少，平均季度净值增长0.8%，整体表现稳定。

• 海外股指期货持仓增长
  公募基金对海外股指期货的持仓显著增长，特别是恒生科技指数期货持仓超过30亿元，NASDAQ 100小型期货持仓达43.72亿元，合计持仓市值超过80亿元，较三季度末增长超70%。
  海外股指期货中，NASDAQ 100和恒生科技指数期货是持仓量最大的两个品种。

关键信息

公募基金持仓数据

• 多头持仓：总计210亿元，产品数量296只，环比增长5%。
• 空头持仓：总计50亿元，产品数量58只，环比下降12%。
• 市场总持仓：996,696手（单边），与上季度持平。

各品种持仓市值

各基金类型持仓情况

总结

公募基金在2024年末对股指期货的配置呈现结构性变化，多头持仓增长，空头持仓减少，反映出市场对风险管理的需求有所下降，同时对指数型基金的配置更加积极。海外股指期货持仓显著上升，特别是恒生科技指数期货和NASDAQ 100小型期货，成为公募基金的重要配置方向。整体来看，公募基金在股指期货市场的参与度稳步提升，但市场波动率回落与政策预期的交织，使得持仓策略更加谨慎和多元化。