20230130-东证期货-股指期货热点报告_公募基金2022年末股指期货持仓情况_13页_4mb

公募基金2022年末股指期货持仓情况总结

核心内容概览

2022年末，公募基金参与股指期货投资的产品数量与规模较上季度有所下降。具体数据如下：

• 参与股指期货的产品数量：239只，较上季度减少39只。
• 参与股指期货的基金管理人数量：56家，较上季度减少2家。
• 股指期货持仓总规模：142亿元，较上季度减少45亿元。
• 多头持仓规模：72亿元，空头持仓规模：69亿元，多头首次超过空头（自2019年底以来）。

主要观点

1. 中性策略产品空头持仓规模持续下降

• 公募中性策略产品空头持仓市值下降，但降幅开始收窄。
• 存续股票多空产品共24只，总规模124亿元，较上季度降低13%。
• IF空头持仓规模为55.6亿元，较上季度下滑20%。
• 2022年中性策略产品平均亏损6.8%，但股指期货基差升水利好中性策略，未来收益有望企稳回升。

2. 股指期货普遍升水，持有多头意愿下降

• 股指期货升水扩大，展期收益吸引力降低，导致多头持仓规模普遍下滑。
• 混合型基金对空头持仓明显下降，因A股收益恢复，空头套期保值需求下降。
• 股指期货主要用于股票型与混合型基金的流动性管理、多头替代与风险对冲。
• 量化型基金以多头持仓为主，非量化型基金以空头持仓为主。

3. 多空持仓分布变化

• IF（沪深300指数期货）：空头持仓为主，规模为4907手，占全市场2.5%；多头持仓为1910手，占全市场1.0%。
• IC（中证500指数期货）：多头持仓为主，规模为630手，占全市场0.2%；多头持仓为2330手，占全市场0.7%。
• IM（上证50指数期货）：多头持仓为主，规模为334手，占全市场0.3%；多头持仓为770手，占全市场0.6%。
• IH（上证50指数期货）：多头持仓为主，规模为41手，占全市场0.0%；多头持仓为1662手，占全市场1.4%。

4. 产品收益情况

• 四季度A股小幅收涨，有股指期货持仓的产品收益与同类基金平均收益基本相当。
• 被动指数型基金是主要的多头持仓力量，贡献了80%的多头持仓规模。
• 股票多空基金是主要的空头持仓力量，贡献了96%的空头持仓规模。

关键信息

• 市场表现：A股在2022年末有所反弹，市场普遍看好2023年行情。
• 基差变化：股指期货基差普遍升水，对中性策略产品收益形成支撑。
• 持仓趋势：空头持仓下降幅度大于多头持仓，但多头持仓规模首次超过空头。
• 策略差异：量化型基金以多头为主，非量化型基金以空头为主。
• 风险提示：本文基于Wind数据库的公开持仓数据进行统计，不构成投资建议。

产品类型持仓分布

风险提示

• 本报告基于Wind数据库的公开持仓数据进行统计，不构成投资建议。
• 投资者需自行承担使用报告内容所引致的风险。

东证期货信息

• 公司名称：上海东证期货有限公司
• 成立时间：2008年
• 注册资本：38亿元人民币
• 员工数量：800人
• 业务范围：商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基金销售等。
• 分支机构：全国36个地区设有分支机构，149个证券IB分支网点。
• 金融科技：公司以金融科技助力衍生品发展，利用大数据、云计算、人工智能、区块链等技术打造研究和技术核心竞争力。

免责声明

• 本报告由东证期货制作及发布，仅供客户使用。
• 本报告基于公开信息撰写，力求但不保证其准确性和完整性。
• 本报告观点或陈述可能发生变化，不构成投资建议。
• 投资者需自行承担风险，不得将报告内容用于诉讼、仲裁、传媒引用或营利等用途。