20240125-国泰期货-2023年末公募基金的股指期货持仓情况_8页_996kb

2023年末公募基金股指期货持仓情况总结

核心内容概览

2023年四季度，公募基金对股指期货的持仓规模有所增长，市场总持仓量达到962,533手（单边计算），较2022年末增长超过20万手。公募基金持仓的多头和空头规模也呈现显著变化，多头持仓市值升至107.72亿元，空头持仓市值回升至52.8亿元。整体来看，市场参与者对股指期货的使用趋于活跃，尤其在多头持仓方面表现突出。

主要观点

• 市场环境：2023年四季度，内外部利多氛围延续，但缺乏增量刺激，导致基差波动放大。市场成交萎缩，但公募基金对股指期货的应用有所增长。
• 持仓增长：截至2023年末，持仓股指期货的公募公司增至58家，产品数量达295只，其中多头产品增加29只，空头产品增加5只。
• 多空持仓分化：多头持仓主要集中在IH和IF两个蓝筹品种，增仓规模超过16亿元；空头则集中在IM，增仓规模超过9亿元，同时对IF的减仓力度较大。
• 合约期限选择：多头持仓中当月和次季合约占比显著上升，分别达到35%和15%，创2021年以来新高；空头则以当季合约为主，占比升至73%。
• 基金类型变化：灵活配置型基金在三季度大幅减少持仓后，四季度强劲反弹，产品数量翻倍增长；权益指数型基金（尤其是被动指数基金）持仓市值增长明显。股票多空产品的对冲仓位提升至90%以上，显示出更强的对冲策略倾向。

关键信息

公募基金持仓情况

持仓类型	多头持仓市值（亿元）	空头持仓市值（亿元）
2023Q3	未提供具体数据	未提供具体数据
2023Q4	107.72	52.8

品种持仓变化

• 多头增仓：IH和IF增仓规模超过16亿元，占多头持仓总量的大部分。
• 空头增仓：IM增仓规模超过9亿元，对IF的减仓力度较大。

合约期限分布

• 多头持仓：当月合约占比35%，次季合约占比15%。
• 空头持仓：当季合约占比73%，当月和次季合约占比下降。

基金类型变化

• 股票型基金：
  • 普通股票型：产品数量从17只增至19只，多头持仓市值从2.62亿元增至3.31亿元。
  • 增强指数型：产品数量从54只增至65只，多头持仓市值从10.70亿元增至11.80亿元。
• 混合型基金：
  • 偏股混合型：产品数量从22只增至30只，多头持仓市值从3.30亿元增至10.10亿元。
  • 偏债混合型：产品数量从20只增至22只，多头持仓市值从0.54亿元增至10.10亿元。
  • 灵活配置型：产品数量从15只增至31只，多头持仓市值从2.03亿元增至13.10亿元。
• 股票多空产品：对冲仓位提升至90%以上，显示出更强的对冲策略倾向。

主要参与者动态

• 前十大管理人合计净增仓27亿元，其中华夏基金和东方证券资管增仓力度接近10亿元。
• 5家公募基金重返股指期货市场，合计持仓规模约3500万元。
• 2家公募基金暂时平仓，合计平仓规模约6700万元。

基金业绩表现

基金名称	季度收益%	年化收益%	年化波动%	历史最大回撤%	夏普比率
汇添富绝对收益策略A	-0.74	2.83	5.14	-16.72	0.55
华泰柏瑞富利A	-5.93	8.91	19.88	-34.94	0.45
华夏安泰对冲策略3个月定开	0.40	5.52	5.14	-7.96	1.07
华泰柏瑞多策略A	-5.89	9.19	18.81	-33.37	0.49
华泰柏瑞鼎利A	-0.56	7.92	4.06	-3.61	1.95

市场表现

• 2023年四季度股票市场延续下跌，股票型基金净值持续回撤。
• 对冲型基金净值较为稳定，超额收益进一步扩大。

总结

2023年末，公募基金在股指期货市场的参与度有所提升，尤其在多头持仓方面表现突出。市场总持仓量增长显著，基金类型和品种的持仓结构出现明显分化，多头集中于蓝筹品种，空头则偏向成长品种。此外，股票多空产品的对冲仓位提升，显示了市场参与者对风险管理的重视。整体来看，公募基金在股指期货上的策略调整反映了对市场波动的应对和对资产配置的优化。