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镍周报总结

核心内容

本报告为2021年8月2日发布的镍周报，主要分析了上周镍价走势、市场供需情况、库存变化及未来展望。报告由铜冠金源期货发布，联系人徐舟，可通过电话或邮箱进行咨询。

主要观点

镍价走势

• 上周国内外镍价延续震荡上涨趋势，多次创出新高。
• SHFE镍期货周五收盘价为146900元/吨，较前一周上涨2.54%。
• LME镍期货周五收盘价为19570美元/吨，较前一周上涨0.51%。
• 现货价格方面，周初上涨显著，但周五出现回落，表明市场情绪有所降温。

供需分析

• 镍价上涨主要受不锈钢需求超预期驱动，不锈钢供需两旺，带动镍需求增长。
• 钢厂在7月底基本完成备货，预计8月中旬为下一轮备货节点，届时不锈钢市场成交可能转淡，对镍需求形成拖累。
• 镍矿价格高位运行，成本端支撑明显，国内镍库存低位，市场供应偏紧，镍价短期难以大幅回落。

走势预测

• 镍价已接近年初高点，短期内继续上行突破的概率下降。
• 随着钢厂备库完成，市场采购需求回落，短期可能出现调整。
• 中长期来看，镍价偏多，仍具备上涨潜力。

关键信息

操作建议

• 建议观望，避免在短期调整前盲目操作。

风险因素

• 宏观系统性风险：如全球经济形势变化、政策调整等。
• 疫情风险超预期：可能影响供应链及下游需求。

库存变化

• LME镍库存：上周减少4812吨，显示海外需求有所回暖。
• SHFE镍库存：上周增加106吨，但整体仍处于低位。
• 全球库存合计：221677吨，较前一周减少4706吨，较去年同期减少47780吨。

图表说明

• 图表1：全球主要交易所库存变化，显示LME库存下降，SHFE库存微增。
• 图表2：现货升贴水走势，反映市场对镍的溢价或贴水情况。
• 图表3：镍铁价格走势，显示镍铁价格受不锈钢需求推动而上涨。
• 图表4：镍矿价格走势，反映成本端支撑力度。
• 图表5：LME镍库存分类，显示库存结构变化。
• 图表6：不锈钢价格走势，显示不锈钢市场活跃。
• 图表7：LME镍升贴水，反映市场对镍的预期。
• 图表8：镍内外比价，显示国内外镍价差异。
• 图表9：不锈钢库存，反映不锈钢市场供需状况。
• 图表10：伦镍与升贴水走势，反映国际市场镍价波动。

铜冠金源期货信息

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