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镍周报总结

核心内容概述

本报告为2022年9月19日发布的镍周报，主要分析了上周镍价走势、市场供需情况、宏观因素影响以及相关数据图表。报告指出，尽管长期基本面存在压力，但短期镍价仍受到供需关系和市场情绪的支撑，有进一步上涨的可能。

主要观点

1. 镍价走势

• 上周国内外镍价整体呈冲高回落走势，但总体维持上涨趋势。
• SHFE镍：上周收盘价186860元/吨，较前一周下跌2140元，跌幅1.13%。
• LME镍：上周收盘价24490美元/吨，较前一周上涨1530美元，涨幅6.66%。
• 镍价创出新高，但市场情绪波动较大，出现多次震荡。

2. 镍矿与镍铁价格

• 镍矿：上周1.5%CIF均价为67.5美元/湿吨，与前一周持平。
  • 低品镍矿FOB及CIF价格明显上涨，雨季临近导致矿山挺价意愿增强。
• 镍铁：SMM8-12%高镍生铁均价1310元/镍点，较前一周上涨15元/镍点。
  • 钢厂询货积极性上升，但周四低价成交引发备货谨慎。

3. 供需关系

• 钢厂处于十月正常备货阶段，随着镍铁价格上涨，镍价受到提振。
• 现货市场仍保持紧张局面，现货高升水问题短期内难以缓解，支撑镍价。
• 库存：LME和SHFE库存均有所下降，全球两大交易所库存合计55117吨，较前一周减少1962吨，库存维持低位。

4. 宏观因素

• 尽管美国通胀数据超预期，市场对加息预期增强，但对镍价影响有限。
• 宏观压力对镍价的影响逐渐减弱，市场焦点转向供需基本面。

5. 中期展望

• 中长期：镍价整体偏空，长期基本面不佳。
• 短期：由于供需支撑和宏观压力缓解，镍价有望迎来新一轮上涨。

关键信息

操作建议

• 建议尝试做多。

风险因素

• 宏观系统性风险
• 疫情风险超预期

数据图表

以下为报告中涉及的主要图表及其数据来源：

• 图表1：全球主要交易所库存（数据来源：iFinD，铜冠金源期货）
• 图表2：现货升贴水走势（数据来源：iFinD，铜冠金源期货）
• 图表3：镍铁价格走势（数据来源：iFinD，铜冠金源期货）
• 图表4：镍矿价格走势（数据来源：iFinD，铜冠金源期货）
• 图表5：LME镍库存分类（数据来源：iFinD，铜冠金源期货）
• 图表6：不锈钢价格走势（数据来源：iFinD，铜冠金源期货）
• 图表7：LME镍升贴水（数据来源：iFinD，铜冠金源期货）
• 图表8：镍内外比价（数据来源：iFinD，铜冠金源期货）
• 图表9：不锈钢库存（数据来源：iFinD，铜冠金源期货）
• 图表10：伦镍与升贴水走势（数据来源：iFinD，铜冠金源期货）

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