20220905-国元国际控股-中资美元债周报_一级市场发行再度回落_二级市场走弱_13页_1mb

中资美元债周报总结（2022-09-05）

核心内容概述

本周中资美元债市场整体表现疲软，一级市场发行规模回落，二级市场指数下跌，市场情绪偏谨慎。同时，宏观数据和政策动态对市场产生一定影响。

一级市场发行情况

• 发行规模：上周共发行5只中资美元债，总规模约5.4亿美元。
• 发行主体：以城投行业为主，其中晋城国投发行2亿美元高级无抵押债券，息票率6.9%，为当周最大发行规模及定价最高的新发债券。
• 行业分布：主要集中在城投、化工产品及其他行业。

表1显示了上周发行的中资美元债详情：

二级市场表现

• 中资美元债指数：Bloomberg Barclays指数下跌0.43%，Markit iBoxx回报指数下跌0.58%。
• 投资级指数：Bloomberg Barclays投资级指数周跌幅0.35%，Markit iBoxx投资级回报指数周跌幅0.35%。
• 高收益指数：Bloomberg Barclays高收益指数周跌幅1.00%，Markit iBoxx高收益回报指数周跌幅1.88%。
• 行业表现：
  • 能源板块：收益率下行约0.2bps，主要受COSL金融BVI有限公司、山东能源澳大利亚有限公司等影响。
  • 地产板块：收益率上行约1.3Mbps，主要受阳光开曼投资有限公司、佳兆业集团等影响。
  • 非必需消费板块：收益率上行约113.6bps，主要受宝信汽车金融I有限公司、华住酒店集团等影响。

表2列出了中资美元债各行业收益率及变动情况：

不同评级表现

• 投资级债券：A等级收益率上行5.6bps，BBB等级收益率上行5.9bps。
• 高收益债券：BB等级收益率上行200.9bps，B等级收益率上行723.1bps。
• 无评级债券：收益率上行12.0bps。

表3展示了各评级债券的收益率及变动情况：

债券市场热点事件

• 上海世茂股份：通过“20世茂G3”展期议案，展期2年兑付，利息平分6次付清。
• 弘阳集团：未能按期兑付“弘阳9.875% N20220827”，构成违约事件。
• 评级调整：
  • 中国长城国际控股有限公司(III)：穆迪下调其高级无担保债务评级至Baa2，负面展望。
  • 兰州市城市发展投资有限公司：穆迪下调至Caa1，负面展望。
  • 重庆市合川城市建设投资(集团)有限公司：惠誉撤销评级，改为WD。
  • 漳州市九龙江集团有限公司：联合国际维持BBB+评级，展望稳定。
  • 金辉控股：联合国际下调至B3，展望为NEG。
  • 广州开发区控股集团有限公司：穆迪维持Baa1评级，展望为NEG。

宏观数据追踪

• 美国国债收益率：
  • 1年期：3.4125%，上行12.30bps；
  • 2年期：3.3873%，下行0.93bps；
  • 5年期：3.2928%，上行8.77bps；
  • 10年期：3.1894%，上行14.85bps。
• 人民币汇率：人民币兑美元中间价报6.8917，较上周调升431个基点。
• 美元指数：报109.5928，周累计涨0.71%。
• Libor-OIS利差：10.864bps，较上周走阔0.25bps。
• 中国制造业PMI：8月官方制造业PMI为49.4，环比上升0.4个百分点，略好于预期，但仍低于荣枯线。
• 财新制造业PMI：8月为49.5，较7月回落0.9个百分点，降至荣枯线以下。
• 服务贸易数据：1-7月服务进出口总额同比增长20.7%。
• 国有经济数据：1-7月国有企业营业总收入增长9.5%，利润总额下降2.1%。

政策动态

• 国家发改委：发布《企业中长期外债审核登记管理办法（征求意见稿）》，旨在提升外债管理的规范化和透明度。
• 重庆市：出台公积金新政，降低第二套住房贷款首付款比例，提高贷款额度。
• 山东省：发布首个省级电力现货市场储能支持政策，推动市场化发展。
• 工信部等五部门：联合印发电力装备绿色低碳创新发展行动计划，聚焦多个电力装备领域。

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