20220926-国元国际控股-中资美元债周报_一级市场发行仍较低迷_二级市场整体下行_14页_1mb

中资美元债周报总结（2022-09-26）

核心内容概述

2022年9月26日发布的中资美元债周报显示，一级市场发行规模较低，二级市场整体下行，同时美债收益率持续走高，宏观环境对中资美元债市场造成一定压力。此外，多个公司面临流动性风险，部分企业出现评级下调或撤销，反映出当前市场环境的不确定性。

一级市场发行情况

• 发行规模：上周共发行8只中资美元债，总规模约9.2亿美元。
• 行业分布：以城投行业为主。
• 最大发行：盐城东方投资开发集团有限公司发行2.3亿美元高级无抵押债券。
• 最高息票率：广西柳州东城集团发行0.527亿美元（含增发）高级无抵押债券，息票率7.5%。

表1：上周新发中资美元债

二级市场表现

• 中资美元债指数（Bloomberg Barclays）：周跌幅1.10%，其中投资级指数周跌幅0.86%，高收益指数周跌幅2.64%。
• 中资美元债回报指数（Markit iBoxx）：周跌幅0.84%，其中投资级回报指数周跌幅0.72%，高收益回报指数周跌幅1.49%。

行业表现：

• 领涨行业：材料、公用事业
• 领跌行业：地产、非必需消费

表2：中资美元债各行业收益率及变动情况

评级表现：

• 投资级债券：A等级周收益率上行26.3bps；BBB等级周收益率上行28.7bps。
• 高收益债券：BB等级收益率上行97.0bps；B等级收益率上行559.5bps；无评级债券收益率上行14.1bps。

表3：中资美元债各评级收益率及变动情况

个债表现

跌幅居前个券（表4）：

• 阳光开曼投资有限公司：YANGOG 11 7/8 05/10/23，周跌幅14.4M
• 诺熙资本有限公司：HKJHCC 5.35 01/24/23，周跌幅10.0M
• 花样年控股：FTHDGR 10 7/8 01/09/23，周跌幅4.2M
• 龙光集团：LOGPH 6 1/2 07/16/23，周跌幅2.1M
• 宝龙地产：PWRLNG 6.95 07/23/23，周跌幅2.1M
• 西安曲江文化控股有限公司：XAQJCL 6 09/25/22，周跌幅1.8M
• 东方资本有限公司：DFINVH 7 10/17/22，周跌幅319.6bps

涨幅居前个券（表5）：

• 广西柳州东城投资开发集团有限公司：LZDCID 7 09/30/22，周涨幅2.9M
• 山海(香港)国际投资有限公司：LIANYU 4.1 09/27/22，周涨幅2.3M
• 长发国际有限公司：CCUDIH 4.3 04/27/24，周涨幅113.3bps
• 长发国际有限公司：CCUDIH 4.3 09/09/24，周涨幅94.4bps
• 建投国际(香港)有限公司：JDSOAM 6 09/25/22，周涨幅70.4bps

地产板块跌幅居前个券（表6）：

• 阳光开曼投资有限公司：YANGOG 11 7/8 05/10/23，周跌幅14.4M
• 阳光开曼投资有限公司：YANGOG 12 03/19/24，周跌幅5.1M
• 花样年控股：FTHDGR 10 7/8 01/09/23，周跌幅4.2M
• 龙光集团：LOGPH 6 1/2 07/16/23，周跌幅2.1M
• 宝龙地产：PWRLNG 6.95 07/23/23，周跌幅2.1M

地产板块涨幅居前个券（表7）：

• 华夏幸福开曼投资有限公司：CHFOTN 8 3/4 09/28/22，周涨幅25334.6M
• 弘阳地产：REDSUN 10 1/2 10/03/22，周涨幅2340.5M
• 景瑞控股：JINGRU 12 09/26/22，周涨幅2303.9M
• 花样年控股：FTHDGR 12 1/4 10/18/22，周涨幅1676.7M
• 香港理想投资有限公司：BJHKWY 14 3/4 10/08/22，周涨幅1296.1M
• 佳兆业集团：KAISAG 11.95 10/22/22，周涨幅1068.9M
• 佳源国际控股：JIAYUA 12 10/30/22，周涨幅201.9M

城投板块跌幅居前个券（表8）：

• 兰州市城市发展投资有限公司：LZINVE 4.15 11/15/22，周跌幅3.9M
• 西安曲江文化控股有限公司：XAQJCL 6 09/25/22，周跌幅1.8M
• 东方资本有限公司：DFINVH 7 10/17/22，周跌幅319.6bps
• 银川通联资本投资运营有限公司：TLINVT 4.45 06/10/23，周跌幅216.2bps
• 江苏中关村控股集团国际：ZGCHGI 6 1/2 10/28/22，周跌幅142.1bps

城投板块涨幅居前个券（表9）：

• 广西柳州东城投资开发集团有限公司：LZDCID 7 09/30/22，周涨幅2.9M
• 山海(香港)国际投资有限公司：LIANYU 4.1 09/27/22，周涨幅2.3M
• 长发国际有限公司：CCUDIH 4.3 04/27/24，周涨幅113.3bps
• 长发国际有限公司：CCUDIH 4.3 09/09/24，周涨幅94.4bps
• 建投国际(香港)有限公司：JDSOAM 6 09/25/22，周涨幅70.4bps

债券市场热点事件

• 泛海控股：继续与债券持有人协商五月份美元债偿还方案，计划延期至2022年12月23日。
• 金科地产集团：延迟支付“21金科地产SCP004”本金和利息，计划于2023年6月16日兑付。
• 绿地香港：标普确认其长期本币和外币发行人信用评级为B-，评级展望为NEG。
• 广州市方圆地产：穆迪下调其高级无担保债务评级至Caa3，评级展望为NEG。
• 中骏集团控股：惠誉下调其长期发行人违约评级至B-，评级展望为NEG。
• 碧桂园：标普和惠誉均下调其评级，反映销售疲软和高额建安支出带来的流动性压力。

宏观数据追踪

• 美债收益率：

  • 1年期：4.061%，周上行13.46bps
  • 2年期：4.2011%，周上行33.40bps
  • 5年期：3.9789%，周上行34.80bps
  • 10年期：3.6846%，周上行23.52bps

• 人民币汇率：

  • 中间价：6.9920，较上周调贬822个基点
  • 收盘价：7.1104，较上周跌938个点

• 美元指数：113.0336，周涨3.07%

• Libor-OIS利差：5.743bps，较上周收窄1.55bps

宏观要闻

• 美联储：9月加息75个基点至3.00-3.25%，预计未来将继续加息，直到2024年才降息。
• 美国初请失业金人数：21.3万人，小幅上升，显示经济需求依旧健康。
• 英国央行：加息50个基点至2.25%，为第七次加息，预计10月CPI将略低于11%。
• 日本央行：维持关键利率在-0.10%，并继续实施超宽松货币政策。
• 中国能源数据：截至8月底，全国发电装机容量同比增8%，风电和太阳能装机容量分别增16.6%和27.2%。
• 中国服务业：2021年增加值占GDP比重达45.5%，贡献率增至54.9%。
• 中国5G基站：截至8月末，5G基站总数达210.2万个，占移动基站总数的19.8%。
• 中国外资数据：1-8月实际使用外资同比增长16.4%，对外非金融类直接投资同比增长7.2%。
• 中国光伏压延玻璃产量：8月同比增长64.5%，行业平均库存增加8天。
• 中国民航：恢复波音737MAX新飞机引进流程。
• 香港金管局：将基准利率上调75个基点至3.5%，保持金融市场稳定。

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