20210426-光大证券-长春高新-000661.SZ-2021年一季报点评_一季度持续高增长_生长激素新适应症获批_3页_719kb

报告摘要

长春高新在2021年第一季度实现营收22.81亿元，同比增长37.35%；归母净利润8.75亿元，同比增长61.21%；扣非归母净利润8.72亿元，同比增长60.48%；经营性净现金流6.16亿元，同比增长82.48%；EPS为2.16元，业绩符合市场预期。

金赛药业表现突出：金赛药业一季度收入18.43亿元，同比增长49.71%；净利润8.78亿元，同比增长70.02%。其生长激素产品新增两项适应症，拓展了市场应用范围，有利于长期发展。
子公司增长情况：
- 百克生物收入2.47亿元，同比增长24.12%；净利润0.55亿元，同比增长22.12%。
- 华康药业收入1.54亿元，同比增长20.78%；净利润0.11亿元，同比增长30.17%。
- 高新地产收入0.28亿元，同比下降70.60%；净利润0.04亿元，同比下降60.87%。
现金流改善显著：销售回款达到24.20亿元，同比增长51.36%，经营性净现金流增长快于净利润增长，净利润现金含量回升至68.07%。
在研产品布局稳健：生长激素（水针）用于小于胎龄儿、特发性矮小等适应症处于III期临床阶段；长效生长激素用于成人生长激素缺乏适应症处于II/III期临床试验阶段；曲普瑞林微球用于治疗性早熟、前列腺癌处于II期临床阶段。同时，金妥利珠单抗、长效促卵泡素及促卵泡素（水剂）等产品也在稳步推进研发及临床研究。
疫苗产品进展良好：百克生物的狂犬病疫苗预计2022年恢复销售；带状疱疹疫苗正在推进III期临床，预计2023年上市；鼻喷流感疫苗（水针）预计2023年左右上市；百白破疫苗预计2025年上市。