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报告摘要

信达证券分级基金日报总结（2016年3月7日）

核心内容概述

本报告总结了2016年3月7日的分级基金市场表现，包括母基金净值、A/B份额价格及溢价率变化情况，并对下折和上折预警的分级基金进行了分析，提供了相应的操作建议。报告旨在帮助投资者识别潜在的套利机会和风险，以便做出更合理的投资决策。

主要观点

市场整体表现：部分分级基金在上一交易日表现较好，尤其是与银行、房地产等板块挂钩的基金。
A份额表现：部分A份额价格涨幅较大，如国投瑞银瑞和小康；而部分A份额价格跌幅明显，如华宝兴业中证1000A。
B份额表现：B份额价格表现分化明显，如华安中证银行B涨幅较大，而华宝兴业中证医疗B跌幅显著。
溢价率：部分基金溢价率较高，如易方达生物科技，建议关注溢价套利机会；部分基金折价率较高，如华安中证银行，建议关注折价套利机会。
下折预警：24支基金接近触发下折，需关注A、B份额在下折时的损益变化。
上折预警：当日无基金触发上折预警，但建议投资者持续关注可能触发上折的基金。

关键信息

一、净值表现回顾

母基金净值涨幅前十

排名	基金代码	基金简称	母基金净值	涨跌幅(%)	B份额净值	涨跌幅(%)
1	160631.OF	鹏华中证银行	0.8250	4.43	0.6350	12.39
2	161723.OF	招商中证银行指数分级	0.8300	4.40	0.6500	12.07
3	160418.OF	华安中证银行	0.7637	4.40	0.5153	14.23
4	168205.OF	中融中证银行	0.7870	4.38	0.5620	13.31
5	160517.OF	博时中证银行	0.8307	4.37	0.6485	11.98
6	161121.OF	易方达银行	0.8009	4.35	0.5622	13.44
7	161029.OF	富国中证银行	0.8670	4.08	0.7240	10.37
8	502020.OF	国金上证50	1.0940	3.50	1.1770	6.61
9	502048.OF	易方达上证50分级	1.0528	3.32	1.0768	6.68
10	167301.OF	方正富邦中证保险	0.9040	3.31	0.7980	7.84

母基金净值跌幅前十

排名	基金代码	基金简称	母基金净值	涨跌幅(%)	B份额净值	涨跌幅(%)
1	160637.OF	鹏华创业板	0.8680	-5.34	0.7300	-11.84
2	160420.OF	华安创业板50	0.7568	-5.29	0.5039	-14.40
3	161022.OF	富国创业板指数分级	0.8640	-4.85	0.7190	-11.01
4	502056.OF	广发中证医疗	0.9665	-4.77	0.9277	-9.47
5	160636.OF	鹏华中证移动互联网	0.9530	-4.41	0.8810	-9.08
6	162412.OF	华宝兴业中证医疗	0.9461	-4.31	0.8869	-8.78
7	161031.OF	富国中证工业4.0	0.8480	-4.29	0.6850	-9.99
8	161726.OF	招商国证生物医药	0.8870	-4.21	0.7640	-9.26
9	161122.OF	易方达生物科技	0.9225	-4.03	0.8106	-8.74
10	165523.OF	信诚中证信息安全	0.8510	-3.95	0.6910	-9.20

二、价格表现回顾

B份额涨幅前十

排名	基金代码	基金简称	A份额价格	涨跌幅(%)	B份额价格	涨跌幅(%)
1	168205.OF	中融中证银行	1.025	0.79	0.523	10.11
2	161721.OF	招商沪深300地产	0.985	-0.51	0.513	10.09
3	161723.OF	招商中证银行指数分级	0.975	0.52	0.656	10.07
4	160517.OF	博时中证银行	0.997	0.40	0.639	9.98
5	161029.OF	富国中证银行	0.974	0.41	0.739	9.97
6	160631.OF	鹏华中证银行	0.986	0.31	0.640	9.97
7	161121.OF	易方达银行	1.007	0.20	0.564	9.94
8	160418.OF	华安中证银行	1.025	0.79	0.476	9.93
9	502020.OF	国金上证50	0.993	0.10	1.179	8.17
10	160814.OF	长盛中证金融地产	1.028	0.29	0.392	7.10

B份额跌幅前十

排名	基金代码	基金简称	A份额价格	涨跌幅(%)	B份额价格	涨跌幅(%)
1	164905.OF	交银国证新能源	0.984	0.10	0.437	-10.08
2	161223.OF	国投瑞银瑞泽中证创业成长	0.989	0.41	0.340	-10.05
3	162412.OF	华宝兴业中证医疗	1.064	0.19	0.834	-10.03
4	161022.OF	富国创业板指数分级	1.010	0.00	0.718	-10.03
5	161031.OF	富国中证工业4.0	0.974	0.31	0.727	-10.02
6	160628.OF	鹏华中证800地产	0.971	0.41	1.080	-10.00
7	160629.OF	鹏华中证传媒	0.970	0.41	1.044	-10.00
8	160420.OF	华安创业板50	1.025	-0.10	0.522	-10.00
9	165522.OF	信诚中证TMT产业	0.975	0.52	0.532	-9.98
10	161025.OF	富国中证移动互联网	0.978	0.51	0.389	-9.95

三、溢价率表现回顾

整体溢价率前十

排名	基金代码	基金简称	A份额溢价率(%)	B份额溢价率(%)	整体溢价率(%)	溢价套利估算损益(%)	折价套利估算损益(%)	套利建议
1	161122.OF	易方达生物科技	-3.71	20.16	6.78	5.72	-	关注溢价套利
2	160628.OF	鹏华中证800地产	-3.67	12.27	3.66	2.88	-	-
3	161207.OF	国投瑞银瑞和300	10.38	-2.43	3.97	2.74	-	-
4	161721.OF	招商沪深300地产	-2.48	18.20	3.74	2.71	-	-
5	161726.OF	招商国证生物医药	-3.66	13.35	3.66	2.64	-	-
6	502000.OF	西部利得中证500	-2.18	11.62	3.60	2.57	-	-
7	161910.OF	万家中证创业成长	-2.15	9.64	3.27	2.04	-	-
8	163117.OF	申万菱信传媒行业	-3.50	14.58	3.00	2.49	-	-
9	165523.OF	信诚中证信息安全	-3.66	12.74	3.00	1.98	-	-
10	162107.OF	金鹰中证500	-0.37	6.56	2.92	1.70	-	-

整体折价率前十

排名	基金代码	基金简称	A份额溢价率(%)	B份额溢价率(%)	整体折价率(%)	折价套利估算损益(%)	溢价套利估算损益(%)	套利建议
1	161121.OF	易方达银行	-3.14	0.32	-1.92	-	1.45	-
2	161723.OF	招商中证银行指数分级	-3.47	0.92	-1.75	-	1.27	-
3	160418.OF	华安中证银行	1.27	-7.63	-1.73	-	1.25	-
4	168205.OF	中融中证银行	1.28	-6.94	-1.65	-	0.97	-
5	160517.OF	博时中证银行	-1.57	-1.46	-1.53	-	1.04	-
6	160631.OF	鹏华中证银行	-2.86	0.79	-1.45	-	0.97	-
7	161819.OF	银华中证内地资源主题	9.22	-8.29	-1.42	-	0.73	-
8	160222.OF	国泰国证食品饮料	1.78	-8.85	-1.30	-	0.60	-
9	165521.OF	信诚中证800金融	0.99	-4.33	-1.22	-	0.73	-
10	161029.OF	富国中证银行	-3.56	2.07	-1.21	-	0.72	-

四、下折预警提示

下折预警基金：共24支基金，距离触发下折还需母基金净值跌幅在15%以内。
操作建议：
- 对于A份额，建议关注折价交易的分级A在触发下折后，部分资产以平价赎回带来的收益。
- 对于B份额，建议关注溢价交易的分级B在触发下折后，可能因溢价率大幅回落带来的损失。

五、上折预警提示

上折预警基金：当日无基金触发上折预警，但建议投资者持续关注可能触发上折的基金。

附录简述

附录一：提供分级基金的代码对照表，方便投资者查阅基金代码与份额代码。
附录二：介绍分级基金的损益估算方法，包括溢价套利、折价套利、下折与上折策略的损益计算。

总结

本报告提供了当日分级基金在净值、价格及溢价率方面的详细分析，并指出部分基金存在下折预警，需关注其在下折时的潜在损益。同时，也提醒投资者注意市场流动性及套利过程中的不确定性，建议在套利收益空间大于5%时重点关注。

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