20160308-信达证券-分级基金日报_14页_1mb_1mb

信达证券分级基金日报总结（2016年3月8日）

核心内容概览

本报告总结了2016年3月8日分级基金的净值表现、价格表现、溢价率表现以及下折与上折预警情况。报告提供了相关基金的涨跌幅、溢价率及折价率数据，并针对可能的套利机会与风险进行了分析，帮助投资者识别潜在的投资机会和风险。

主要观点与关键信息

一、净值表现回顾

• 母基金净值涨幅前列：

  • 国泰国证有色金属行业：+3.84%
  • 信诚中证800有色：+3.61%
  • 鹏华国证钢铁行业：+3.20%

• 母基金净值跌幅前列：

  • 方正富邦中证保险：-1.55%
  • 鹏华中证银行：-1.09%
  • 招商中证银行指数分级：-1.08%

• B份额净值涨幅前列：

  • 申万菱信深成指B：+16.65%
  • 中融中证煤炭B：+8.72%
  • 富国中证移动互联网B：+8.33%

• B份额净值跌幅前列：

  • 易方达银行B：-3.06%
  • 华安中证银行B：-3.10%
  • 方正富邦中证保险B：-3.38%

二、价格表现回顾

• A份额涨幅前列：

  • 申万菱信深成指A：+1.10%
  • 长城中小300A：+1.09%
  • 交银互联网金融A：+0.76%

• A份额跌幅前列：

  • 工银瑞信中证500A：-1.62%
  • 鹏华新丝路A：-4.67%
  • 国投瑞银瑞和小康A：-7.00%

• B份额涨幅前列：

  • 中融国证钢铁B：+10.05%
  • 国泰国证有色金属行业B：+10.02%
  • 鹏华国证钢铁行业B：+9.87%

• B份额跌幅前列：

  • 鹏华中证800地产B：-6.39%
  • 招商沪深300地产B：-5.46%
  • 富国中证体育产业B：-2.76%

三、溢价率表现回顾

• 整体溢价率较高：

  • 易方达生物科技：+5.50%
  • 万家中证创业成长：+2.95%
  • 鹏华国证钢铁行业：+2.66%

• 整体折价率较高：

  • 浙商沪深300：-1.05%
  • 工银瑞信中证新能源：-1.30%
  • 长盛同瑞中证200：-2.12%

• 溢价套利建议：

  • 当整体溢价率较高时，可通过申购母基金并拆分为A、B份额卖出进行套利。
  • 但需注意，实际操作中需考虑母基金净值和A、B份额价格的变动，以及交易费用等因素。
  • 建议溢价套利估算收益大于5%时再考虑。

四、下折预警提示

• 下折预警基金：

  • 共有20支基金触发下折预警，包括国投瑞银瑞泽中证创业成长、富国中证移动互联网、长盛中证金融地产等。

• A份额操作建议：

  • 折价交易的A份额在触发下折后，部分资产可按平价赎回，获得折价收益。
  • 但需注意，折算后A份额通常会重新回到折价状态，只有部分资产可获益。

• B份额操作建议：

  • 溢价交易的B份额在触发下折后，溢价率可能大幅回落，面临较大损失。
  • 可考虑三种策略：
    1. 继续持有B份额，可能承担净值加速下跌风险。
    2. 买入A份额，与B份额合并赎回。
    3. 卖出B份额，若流动性不足则买入A后合并赎回。

五、上折预警提示

• 上折预警基金：

  • 截至上一交易日，没有上折预警的分级基金。

• A份额操作建议：

  • 折价交易的A份额在触发上折后，净值超过1元的部分可按平价赎回，获得折价收益。

• B份额操作建议：

  • 在触发上折后，B份额溢价率可能提升，恢复初始杠杆水平，带来潜在收益。

操作建议总结

• 整体折溢价套利：

  • 截至上一交易日，没有建议重点关注的套利机会。

• 下折预警：

  • 建议关注下折预警基金的A、B份额，特别是溢价交易的B份额可能面临较大损失，需提前制定应对策略。

• 上折预警：

  • 没有上折预警基金，无需特别关注。

附录说明

• 附录一：分级基金代码对照表
  列出各基金的母基金简称、代码、A份额代码及B份额代码，便于投资者查阅。

• 附录二：损益估算方法

  • 溢价套利估算：基于母基金净值和A、B份额价格，估算套利收益，需考虑交易费用和净值波动。
  • 折价套利估算：基于A、B份额价格，估算合并赎回收益，需考虑赎回费用和净值波动。

总结

本日报主要关注分级基金在2016年3月8日的净值、价格和溢价率表现，提示了下折预警基金及潜在套利机会。对于A份额，下折时可能获得折价收益；对于B份额，下折时可能面临较大损失。同时，报告指出，整体溢价率和折价率未达到套利建议的收益门槛，建议投资者谨慎操作，关注市场流动性及风险因素。