20160318-信达证券-分级基金日报_14页_1mb_1mb
报告摘要
信达证券分级基金日报总结
核心内容概述
本报告为2016年3月18日的信达证券分级基金日报，主要对当日分级基金的净值表现、价格表现、溢价率表现进行回顾，并对下折预警和上折预警进行提示。报告还提供了分级基金代码对照表以及折溢价套利损益估算方法，供投资者参考。
一、净值表现回顾
母基金净值涨跌幅
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表现较好的基金：
- 华安创业板50 (+5.85%)
- 鹏华创业板 (+5.84%)
- 富国创业板指数分级 (+5.57%)
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表现较差的基金：
- 招商中证银行指数分级 (-1.32%)
- 博时中证银行 (-1.27%)
- 中融中证银行 (-1.27%)
B份额净值涨跌幅
-
表现较好的基金：
- 申万菱信深成指B (+33.37%)
- 富国中证移动互联网B (+18.94%)
- 国投瑞银瑞泽中证创业成长B (+18.3%)
-
表现较差的基金：
- 中融中证银行B (-3.58%)
- 易方达银行B (-3.62%)
- 华安中证银行B (-3.8%)
二、价格表现回顾
A份额价格涨跌幅
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表现较好的基金：
- 申万菱信深成指A (+3.17%)
- 工银瑞信中证500A (+1.46%)
- 国投瑞银瑞和小康 (+1.42%)
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表现较差的基金：
- 前海开源中证健康A (-1.18%)
- 国泰深证TMT50A (-1.2%)
- 长盛上证50A (-1.67%)
B份额价格涨跌幅
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表现较好的基金：
- 南方中证互联网B (+10.1%)
- 富国中证新能源汽车B (+10.07%)
- 富国创业板B (+10.06%)
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表现较差的基金：
- 招商中证银行B (-1.2%)
- 长盛上证50B (-1.55%)
- 建信进取 (-1.55%)
三、溢价率表现回顾
A份额溢价率
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溢价率较高的基金：
- 富国中证煤炭A (+16.39%)
- 前海开源中证健康A (+15.99%)
- 前海开源中航军工A (+15.88%)
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溢价率较低的基金：
- 方正富邦中证保险A (-3.07%)
- 国泰互利A (-10.83%)
- 申万菱信深成指A (-25.9%)
B份额溢价率
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溢价率较高的基金：
- 申万菱信深成指B (+190.44%)
- 国泰互利B (+22.31%)
- 泰信基本面400B (+9.02%)
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溢价率较低的基金：
- 富国中证煤炭B (-16.99%)
- 前海开源中证健康B (-20.97%)
- 前海开源中航军工B (-21.82%)
整体溢价率
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溢价率较高的基金：
- 中欧鼎利分级 (+2.52%)
- 工银瑞信中证500 (+2.29%)
- 鹏华新丝路 (+1.82%)
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溢价率较低的基金：
- 工银瑞信中证传媒 (-1.6%)
- 富国中证移动互联网 (-2.23%)
- 华安创业板50 (-2.38%)
四、下折预警提示
下折预警基金
- 截至上一交易日，有18支基金触发下折预警，包括：
- 招商沪深300地产
- 国投瑞银瑞泽中证创业成长
- 长盛中证金融地产
操作建议
- 对A份额：建议关注折价交易的分级A在触发下折后可能获得的折价收益。
- 对B份额：建议关注溢价交易的分级B在触发下折后可能面临的损失，可采取以下策略：
- 策略一：继续持有B份额，但需注意净值加速下跌的风险。
- 策略二：买入A份额并合并赎回，需考虑母基金净值变动风险。
- 策略三：卖出B份额，但需注意市场流动性问题。
五、上折预警提示
上折预警基金
- 截至上一交易日，无上折预警基金。
关键信息总结
- 无建议重点关注整体折溢价套利机会。
- 下折预警基金较多，需关注其A、B份额在触发下折时的投资风险及潜在机会。
- 溢价套利与折价套利的估算收益均低于5%，建议谨慎对待。
- 投资者应关注基金净值变动及市场流动性对套利策略的影响。
附录说明
- 附录一：提供了分级基金代码对照表，方便投资者查找配对的A、B份额。
- 附录二：详细说明了折溢价套利、下折预警和上折预警的损益估算方法，包括假设条件及计算公式。
主要观点
- 分级基金的净值与价格表现差异较大，B份额通常表现优于A份额。
- 溢价率和折价率是判断套利机会的重要指标，但实际操作中需考虑不确定性因素。
- 下折预警基金较多，需提前准备应对策略。
- 当前没有上折预警基金，但需留意未来可能触发上折的基金。
- 折溢价套利机会有限，建议投资者在收益空间足够时再进行操作。
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