20220709-国联证券-化工行业2022年7月第1周周报_橡胶_氟化工板块强势_磷矿石价格持续高位_12页_847kb

化工行业2022年7月第1周周报总结

核心内容概述

本周化工行业整体表现略弱，市场综合指数涨跌不一，上证综指下跌0.93%，深证成指下跌0.03%，创业板指上涨1.28%，化工板块下跌0.29%。细分板块中，氟化工、橡胶、盐湖提锂板块表现强势，分别上涨3.94%、3.78%、3.08%；而磷化工、石油化工板块表现较弱，分别下跌9.87%、2.82%。

主要观点

1. 板块表现

• 化工板块整体下跌，但部分细分板块表现突出。
• 橡胶、氟化工、盐湖提锂板块涨幅显著，磷化工、石油化工板块则出现较大跌幅。

2. 个股表现

• 涨幅前十的个股包括中核钛白（+23.71%）、濮阳惠成（+18.85%）、厦钨新能（+18.00%）、黑猫股份（+16.39%）、联泓新科（+14.63%）等。
• 中核钛白领涨，因其跨界布局钒电池产业链，与四川伟力得能源公司签署战略合作协议。
• 黑猫股份因自主研发锂电级导电炭黑产品处于测试阶段，股价上涨。
• 联泓新科拟设立子公司建设电子级高纯特气和锂电添加剂项目，进一步拓展高端材料市场。

3. 化工品价格变动

• 涨幅前五的化工品为磷矿石（+12.1%）、天然气（+9.9%）、甲基环硅氧烷（+7.9%）、丁酮（+3.0%）、己内酰胺（+1.8%）。
• 跌幅前五的化工品为环氧氯丙烷（-20.27%）、盐酸（-14.00%）、三聚磷酸钠（-11.11%）、BDO（-10.53%）、DMF（-10.16%）。
• 磷矿石价格因供应紧张大幅上涨，天然气因台风影响价格上行，有机硅生产商因降负或检修导致价格反弹。

4. 投资建议

• 给出“强于大市”评级，看好化工行业前景。
• 重点推荐：花园生物、梅花生物、泰和科技、中曼石油。
• 关注标的：宏柏新材、晨光新材、嘉澳环保。

关键信息

重点推荐标的

行业动态与公司公告

• 中核钛白：与四川伟力得能源签署战略合作协议，布局全钒液流电池储能全产业链。
• 黑猫股份：研发锂电级导电炭黑产品，目前处于测试阶段。
• 联泓新科：拟设立子公司建设电子级高纯特气和锂电添加剂项目。
• 广信股份：预计2022年上半年净利润同比增长51.33%至47.70%。
• 山东海化：预计2022年上半年净利润同比增长136.14%至158.63%。
• 亚钾国际：拟收购农钾资源56%股权，交易价格为17.64亿元，构成重大资产重组。
• 东方铁塔：预计2022年上半年净利润同比增长104.75%至139.29%。
• 泰和科技：预计2022年上半年净利润同比增长209.95%至266.30%。

行业新闻

1. 巴斯夫与曼恩能源解决方案公司建立战略伙伴关系，建设工业规模热泵项目，预计减排二氧化碳39万吨/年。
2. 朗盛完成对IFF微生物控制业务的收购，成为全球领先的微生物控制和杀菌产品供应商之一。
3. 巴斯夫将提高关键特种胺产能，支持新能源产业发展。
4. 上海市政府发布绿色低碳产业发展方案，目标到2025年产业规模突破5000亿元。
5. 阿克苏诺贝尔收购Lankwitzer Lackfabrik GmbH的车轮液体涂料业务，预计2022年底前完成。

风险提示

1. 通货膨胀风险：原材料成本上涨可能影响企业盈利。
2. 经济紧缩风险：美联储加息可能削弱全球需求。
3. 油价波动风险：油价大幅波动将带动相关产品价格波动。
4. 国际贸易摩擦风险：中美关系不确定性可能影响出口和高端制造业发展。
5. 疫情防控风险：疫情对化工企业生产、运输和销售造成影响。

投资主线

1. 俄乌冲突影响：推动钾肥供不应求，重点推荐东方铁塔，关注亚钾国际。
2. 钾肥基本面缺口：景气周期有望持续至2024年，推荐云天化，关注亚钾国际。
3. 关键材料国产化：碳纤维装备制造、材料生产实现国产化，关注吉林化纤、精功科技、吉林碳谷。
4. 专精特新企业成长性：推荐奥福环保、花园生物，其中奥福环保为重柴蜂窝陶瓷唯一本土化企业，花园生物布局VD3产业链。

分析师信息

• 分析师：柴沁虎
• 执业证书编号：S05905220220004
• 邮箱：chaih@glsc.com.cn