2018-2012年三季度57家中国企业IPO，投资回报继续下滑_9页_392kb

2012年第三季度中国企业IPO总结

核心内容概览

2012年第三季度，全球共有102家企业上市，融资总额为203.20亿美元。中国企业IPO数量和融资额继续下滑，共57家上市，融资总额60.03亿美元，占全球IPO总数的55.9%和融资总额的29.5%。平均融资额为1.05亿美元，低于全球平均水平1.99亿美元。

主要观点

• 全球IPO市场整体低迷：全球IPO数量和融资额均出现下滑，数量环比减少8.1%，同比减少20.3%；融资额环比下降34.6%，同比增长35.9%。
• 中国企业IPO持续下挫：受国内经济增速放缓、证监会监管趋严及政策变化影响，中国企业IPO数量和融资额均同比和环比下降。
• 海外上市表现不佳：8、9月份中国企业海外IPO几乎停滞，仅12家企业在海外市场上市，融资总额16.17亿美元，同比和环比均大幅下滑。
• 境内IPO规模萎缩：境内市场共45家企业上市，融资额43.86亿美元，同比减少49.6%，环比减少26.0%。
• VC/PE回报持续缩水：受二级市场估值回落影响，VC/PE支持的中国企业IPO退出回报倍数下降，平均账面回报倍数为4.67倍，剔除极值后为2.35倍。

关键信息

中国企业IPO数据

• 总数：57家
• 融资总额：60.03亿美元
• 平均融资额：1.05亿美元
• 境内上市数量：45家，占总数的78.9%
• 境内融资额：43.86亿美元，占总数的73.1%
• 海外市场上市数量：12家，占总数的21.1%
• 海外市场融资额：16.17亿美元，占总数的26.9%

境内市场分布

• 深圳创业板：22家，融资1,580.92万美元，占比36.0%
• 上海证券交易所：8家，融资1,408.74万美元，占比32.1%
• 深圳中小企业板：15家，融资1,396.67万美元，占比31.8%

海外市场分布

• 香港主板：10家，融资15.45亿美元，占比95.6%
• 法兰克福证券交易所：2家，融资71.51万美元，占比4.4%

行业分布（海外）

• 能源及矿产：2家，融资9.03亿美元，占比58.2%
• 建筑/工程：3家，融资2.66亿美元，占比16.4%
• 汽车：1家，融资2.16亿美元，占比13.4%
• 纺织及服装：3家，融资9,429万美元，占比5.8%
• 其他行业：融资总额15.48万美元，占比1.0%

行业分布（境内）

• 机械制造：15家，融资16.30亿美元，占比37.2%
• 能源及矿产：4家，融资3.42亿美元，占比7.8%
• 建筑/工程：4家，融资3.10亿美元，占比7.1%
• 生物技术/医疗健康：3家，融资2.54亿美元，占比5.8%
• 电子及光电设备：2家，融资2.27亿美元，占比5.2%

VC/PE回报情况

• 境内平均账面回报：4.99倍（剔除极值后为3.59倍）
• 海外市场平均账面回报：1.10倍
• 最高回报行业：电子及光电设备行业，平均回报8.57倍（剔除“南大光电”极值后）
• 机械制造业：红宇新材为招商湘江和兆星创投带来13.41倍和23.11倍回报

市场趋势分析

• 境内市场主导：尽管全球市场低迷，中国企业境内IPO仍占主导地位，数量和融资额均高于海外市场。
• 海外上市受阻：由于中概股危机持续，以及美国市场融资无望，中国企业更多转向欧洲市场，尤其是香港主板。
• 行业集中度高：机械制造、能源及矿产、建筑/工程等行业占据IPO数量和融资额的大部分。
• 退出渠道受限：VC/PE机构面临退出渠道收窄、回报下降的困境，需寻求更多元化的退出方式。

结论

2012年第三季度，中国企业IPO市场整体表现疲软，受多重因素影响，包括经济环境、监管政策及市场信心。境内市场虽仍为主力，但融资规模持续萎缩，而海外市场则面临退出回报低迷的问题。VC/PE机构需积极应对市场变化，探索新的退出路径，以维持投资回报水平。