2014上半年99家中企上市VC-PE回报达1171倍_7页

清科数据：2014上半年99家中企上市VC/PE回报达11.71倍

核心内容概述

2014年上半年，全球共有319家企业上市，合计融资891.84亿美元。其中，99家中国企业实现境内外上市，融资总额为175.71亿美元，占全球融资总额的19.7%。中国企业IPO数量占全球的31.0%，融资规模较去年同期增长3倍，显示出强劲的市场表现。同时，VC/PE机构通过支持这99家中企上市，获得了平均11.71倍的账面回报，为去年同期的4.52倍。

全球IPO活跃度提升

• 全球IPO数量与融资规模：2014年上半年全球IPO数量为去年同期的2.23倍，融资总额显著上升。
• 中企表现：中国企业IPO数量和融资额均实现大幅增长，尤其在海外市场的表现更为突出。
• 融资额对比：中国企业海外融资额为100.77亿美元，境内为74.94亿美元，合计175.71亿美元。

中企海内外上市情况

• 上市数量：境内上市企业52家，境外上市企业47家，总数为99家。
• 融资规模：境内融资额占42.7%，境外占57.3%。
• 主要市场：
  • 境内市场：深圳创业板上市企业数量最多，融资额占比最高，为45.3%；深圳中小企业板和上交所分别占28.5%和26.2%。
  • 境外市场：以香港主板为主战场，共35家企业上市，融资额占68.5%；纳斯达克证券交易所融资额占比25.0%，纽交所占比5.8%。

中国企业海外上市行业分布

• 互联网行业：8家企业上市，融资28.62亿美元，其中京东商城融资17.80亿美元，为最高。
• 金融行业：3家企业上市，融资15.64亿美元。
• 机械制造：1家企业上市，融资12.15亿美元。
• 房地产：6家企业上市，融资8.77亿美元。
• 其他行业：包括化工原料及加工、娱乐传媒、纺织及服装、物流、IT、清洁技术、生物技术/医疗健康等，融资规模均在3亿美元以下。

中国企业境内上市行业分布

• 机械制造：15家企业上市，融资16.03亿美元，占21.4%。
• IT行业：9家企业上市，融资14.83亿美元，占19.8%。
• 食品&饮料：3家企业上市，融资12.46亿美元，占16.6%。
• 能源及矿产：2家企业上市，融资7.76亿美元，占10.4%。
• 其他行业：包括生物技术/医疗健康、农/林牧渔、半导体、汽车、建筑/工程等，融资规模均在10亿美元以下。

IPO市场动态

• 境内IPO重启：2014年IPO重启后，市场回暖，但“堰塞湖”现象依然存在。
• 预披露情况：截至6月27日，已有618家企业披露招股说明书，若未在6月底前完成预披露，将面临中止审查。
• 审核中止原因：包括申请文件不齐备、主体资格存疑、信息披露重大质疑、企业主动中止审查等。

VC/PE投资回报分析

• 总体回报：VC/PE支持的60家中企IPO平均账面回报为11.71倍，为去年同期的4.52倍。
• 境内市场：平均账面回报为12.27倍，其中上交所表现最佳，平均为50.61倍。
• 境外市场：平均账面回报为10.36倍，其中纽交所平均为58.50倍，纳斯达克为9.29倍，香港主板为4.64倍。
• 最高回报：聚美优品和京东商城分别以315.96倍和1386.09倍的回报成为最大赢家。

市场扩展说明

• 海外研究市场范围：自2009年第一季度起，清科研究中心的海外研究市场范围由原11个扩展至13个，新增伦敦证券交易所主板和韩国交易所主板。

总结

2014年上半年，中国企业IPO市场表现亮眼，整体融资额和数量均显著增长。海外市场仍是融资主力，尤其是香港主板和纳斯达克证券交易所。VC/PE机构通过投资这些企业获得了可观回报，其中聚美优品和京东商城的高回报成为行业标杆。境内市场虽有回暖迹象，但IPO“堰塞湖”现象依然严峻，预计大量企业可能面临中止审查。整体来看，2014年上半年中企上市活动呈现出良好的发展态势。