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棕榈油期货周报总结（2021年8月6日）

核心内容

周度数据概览

观察角度	名称	7月30日	8月6日	涨跌
期货	收盘（元/吨）	8604	8486	-118
期货	持仓（手）	399751	309696	-90055
期货	前20名净空持仓（手）	21021	-2845	-23866
现货	广东棕榈油（元/吨）	9080	9010	-70
现货	基差（元/吨）	476	524	+48

• 期货市场：棕榈油主力合约价格下跌，持仓量减少，净空持仓显著下降。
• 现货市场：广东棕榈油现货价格下跌，基差有所上升。

主要观点与策略分析

多空因素分析

利多因素：

• 马棕库存处于低位，对价格形成支撑。
• 马棕出口有所好转，出口量增加12.61%，利好需求。
• 国内棕榈油库存保持低位，供应紧张。

利空因素：

• 马来西亚疫情尚未得到有效控制，市场对产量增长存在疑虑。
• 印尼调降出口关税，可能冲击马来棕油出口需求。
• 近期进口棕榈油利润较低，部分亏损，存在洗船现象，限制国内供应。

市场观点

• 基本面方面，马来西亚单产增加，但出油率下降，产量小幅增长，出口好转，支撑价格。
• 国内库存下滑，供应紧张，也对价格形成支撑。
• 市场情绪在周二下跌后有所释放，但对产量增长仍存疑虑。
• 盘面表现震荡，高位持仓有小幅回落，建议日内操作或暂时观望。

关键市场数据

1. 棕榈油主力合约净持仓和结算价

• 截至8月5日，棕榈油合约净多单16229手。

2. 现货价格及基差

• 广东地区24度棕榈油现货价格为89650元/吨，较前一周上涨-125元/吨。
• 基差为524元/吨，较前一周上升48元/吨。

3. 豆油—24度棕榈油FOB价差

• 截至8月5日，豆油-24度棕榈油FOB价差为118.11美元/吨，较前一周上涨-52.8美元/吨。

4. 国内三大油脂现货价差

• 本周豆棕、菜豆以及菜棕现货价差有所扩大。

5. 原油期货价格走势

• 原油价格震荡下跌，对生物柴油需求支撑减弱。
• 三大油脂均可作为生物柴油原料。

6. 马来西亚棕榈油出口

• 8月1—5日出口量为182615吨，较7月1—5日出口的162170吨增加12.61%。

7. 棕榈油内外现货价差

• 广东棕榈油现货价格与马来西亚进口成本的价差为-214.07元/吨。

8. 国内三大油脂库存

• 8月4日，沿海地区食用棕榈油库存26万吨，加上工棕约35万吨，比上周同期减少4万吨。
• 8月2日，全国主要油厂豆油库存93万吨，周环比增加1万吨，月环比增加6万吨，同比减少33万吨，比近三年同期均值减少51万吨。

9. 国内三大油脂仓单

• 截至8月5日，豆油仓单量为6166手，周持平。
• 棕榈油仓单量为1100手，周持平。
• 菜油仓单量增加2560手，为1500手。

10. 国内三大油脂期货价差

• 豆棕期货价差缩窄。
• 菜豆以及菜棕期货价差有所扩大。

11. 棕榈油主力合约价差

• 截至8月5日，棕榈油9-1月价差为700元/吨。

总结

本周棕榈油市场呈现震荡态势，价格小幅下跌，但基本面支撑仍在。马来西亚棕榈油出口量增加，库存处于低位，对价格形成利好。国内棕榈油库存下滑，进口利润低，洗船现象限制供应，也对价格构成支撑。然而，疫情对产量增长的不确定性及原油价格下跌对生物柴油需求的压制，使得市场情绪偏空。投资者可考虑日内操作或观望，等待进一步消息面和基本面变化。