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市场研报总结：棕榈油期货周报（2021年7月9日）

一、核心内容概览

1. 周度数据概览

观察角度	名称	7月2日	7月9日	涨跌
期货	收盘（元/吨）	7608	7814	+206
期货	持仓（手）	415784	440939	+25155
期货	前20名净空持仓	37365	29175	-8190
现货	广东棕榈油（元/吨）	8400	8490	+90
现货	基差（元/吨）	792	676	-116

2. 多空因素分析

利多因素：

• 马棕库存处于低位
• 马棕产量增幅不及预期
• 印度调降棕榈油进口关税至10%

利空因素：

• 马棕处在增产期
• 马棕出口有所回落
• 印尼调降出口关税，冲击马来棕油出口需求

3. 周度观点与策略

从基本面来看，马来西亚棕榈油产量明显回落，对盘面形成支撑。然而，出口量减少也对库存积累产生压力。印度降税有助于扩大棕榈油进口，对市场带来利好。国内棕榈油库存保持低位，支撑价格。虽然进口利润改善可能增加未来供应，但短期内库存压力不大。政策层面，保供稳价政策仍对市场施加压力。盘面方面，棕榈油在60日均线处获得支撑，呈现反弹走势，建议剩余多单继续持有。

二、市场数据详情

1. 棕榈油主力合约净持仓和结算价

• 图1显示棕榈油合约前二十名净持仓和结算价。
• 截至7月8日，净空单为25571手。

2. 上周棕榈油现货价格及基差

• 广东地区24度棕榈油现货价格为8790元/吨，较前一周上涨140元/吨。
• 广东棕榈油与5月合约基差走势如图3所示。

3. 豆油—24度棕榈油FOB价差

• 截至7月8日，豆油与24度棕榈油FOB价差为154.99美元/吨，较前一周上涨60.3美元/吨。

4. 国内三大油脂现货价差

• 本周豆棕、菜豆以及菜棕现货价差有所缩窄。

5. 原油期货价格走势

• 原油价格高位震荡，对油脂的支撑有限。
• 三大油脂均可作为生物柴油原料。

6. 马来西亚棕榈油出口

• 7月1—5日，马来西亚棕榈油出口量为162170吨，较6月同期减少10.61%。

7. 棕榈油内外现货价差

• 截至7月8日，广东棕榈油现货价格与马来西亚进口成本的价差为626.69元/吨。

8. 国内三大油脂库存

• 7月7日，沿海地区食用棕榈油库存为29万吨（含工棕约38万吨），较上周同期减少1万吨，月环比减少3万吨，同比减少10万吨。
• 预计7月份棕榈油到港52万吨，8月份48万吨。
• 7月5日，全国主要油厂豆油库存为87万吨，周环比增加2万吨，月环比增加11万吨，同比减少32万吨，比近三年同期均值减少53万吨。

9. 国内三大油脂仓单

• 截至7月8日，豆油仓单量为6100手，周环比持平。
• 棕榈油仓单量为900手，周环比持平。
• 菜油仓单量为814手，周环比增加551手。

10. 国内三大油脂期货价差

• 本周豆棕、菜豆以及菜棕期货价差有所缩窄。

11. 棕榈油主力合约价差

• 棕榈油9-1月价差为476元/吨（截至7月8日）。

三、关键信息总结

• 产量与库存：马来西亚棕榈油产量回落，国内库存保持低位，支撑价格。
• 出口与政策：马来西亚棕榈油出口减少，印度降税利好进口，印尼降税冲击出口需求。
• 价差与利润：豆油与棕榈油FOB价差上涨，进口利润改善可能增加供应。
• 市场走势：棕榈油在60日均线处获支撑，呈现反弹走势。

四、免责声明

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