20210129-瑞达期货-棕榈油期货周报_11页_681kb

市场研报总结：棕榈油期货周报（2021年1月29日）

核心内容

本报告为瑞达期货农产品组发布的棕榈油期货周报，内容涵盖周度市场数据、多空因素分析、库存及价差变化等，旨在为投资者提供市场动态及策略建议。

主要观点

市场趋势

• 短期震荡：棕榈油期货市场预计在短期内将陷入调整，盘面走势以震荡为主。
• 供需矛盾：市场对东南亚洪水影响棕油产量的担忧增加，同时马来西亚疫情管控措施持续，令产量不及预期的担忧再起。
• 库存下降：国内油脂库存持续下降，豆油库存降至81.57万吨，周降幅为3.81%，棕榈油库存增至61.42万吨，周增1.2%。
• 资金回笼：春节前资金回笼需求对市场形成一定压力。

多空因素分析

• 利多因素：
  • 东南亚洪水影响棕油产量，市场担忧情绪升温。
  • 马来西亚进入紧急状态，未来2-3月棕榈油仍处减产季。
  • 春节前备货仍在进行，豆油终端提货速度尚可，支撑市场。
• 利空因素：
  • 马来西亚出口量下降，1月1-25日出口量较前月下滑36.13%。
  • 疫情有复发态势，市场对后期油脂需求产生担忧。
  • 油厂开工率保持高位，可能影响价格走势。

关键信息

周度数据概览

• 棕榈油期货：
  • 收盘价：从6468元/吨上涨至6772元/吨，涨幅304元/吨。
  • 持仓量：从384,782手降至376,891手，减少7,891手。
  • 前20名净空持仓：从6,939手降至-1,928手，减少8,867手。
• 棕榈油现货：
  • 广东地区24度棕榈油现货价格为7200元/吨，较前一周上涨160元/吨。
  • 基差：从482元/吨降至318元/吨，下降164元/吨。
• 豆油-24度棕榈油FOB价差：
  • 截至1月28日，价差为22.23美元/吨，较前一周下降24.1美元/吨。

价差分析

• 豆棕价差：有所扩大。
• 菜豆及菜棕价差：有所缩窄。
• 棕榈油5-9月价差：截至1月28日为414元/吨。
• 国内三大油脂仓单：
  • 豆油仓单量周减少1,175手，至5,336手。
  • 棕榈油仓单量周减少649手，至1,200手。
  • 菜油仓单量周减少340手，至1,540手。

原油影响

• 原油价格有所上涨，对生物柴油价格形成提振。
• 三大油脂均可作为生物柴油原料，因此原油走势对油脂市场有一定联动性。

马来西亚出口情况

• 马来西亚1月1-25日棕榈油出口量为851,730吨，较12月同期下降36.13%。

策略建议

• 盘面操作：短期以震荡为主，建议盘中顺势参与。
• 关注重点：东南亚洪水、马来西亚疫情、春节前备货及出口情况。

免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，瑞达期货力求准确可靠，但不对信息的准确性及完整性作任何保证。
• 投资者应根据自身情况审慎决策，本报告不构成投资建议。
• 报告版权归属瑞达期货，未经许可不得复制、发布或修改。