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棕榈油期货周报总结（2021年9月24日）

一、核心内容概览

1. 周度数据

2. 多空因素分析

利多因素：

• 马来西亚9月1-20日棕榈油产量环比下降4.5%，表明供应偏紧。
• 马来西亚9月1-20日棕榈油出口量预计为1070096吨，环比增长36.66%，显示出口表现良好。
• 国内棕榈油库存依然保持低位，支撑市场信心。

利空因素：

• 马来西亚引进外来劳工，可能影响未来产量，对市场造成一定压力。
• 豆棕价差偏低，抑制棕榈油消费需求。
• 本周棕榈油到港量增加，库存上升，导致需求预期减弱。

3. 市场观点与策略

• 基本面：马来西亚产量和出口数据对棕榈油市场形成支撑，但外来劳工政策带来不确定性。
• 国内库存：国内棕榈油库存小幅上升，但整体仍处于低位，预计9月到港量在40万吨左右。
• 价格走势：棕榈油期货价格高位偏强震荡，突破前高，但临近十一假期，市场资金可能受限，追高需谨慎。
• 操作建议：建议暂时观望或采取日内操作策略，避免高位获利回吐风险。

二、市场数据详情

1. 棕榈油主力合约净持仓和结算价

• 截至9月23日，棕榈油合约净空单为10512手。

2. 现货价格及基差

• 广东地区24度棕榈油现货价格为9550元/吨，较前一周上涨20元/吨。
• 广东棕榈油与1月合约基差为1034元/吨，较前一周下降402元/吨。

3. 豆油—24度棕榈油FOB价差

• 截至9月23日，豆油与24度棕榈油FOB价差为-28.5美元/吨。

4. 国内三大油脂现货价差

• 本周豆棕、菜豆以及菜棕现货价差有所扩大。

5. 原油期货价格走势

• 原油价格震荡走强，对生物柴油需求形成支撑，三大油脂均可作为生物柴油原料。

6. 马来西亚棕榈油出口

• 马来西亚9月1-20日棕榈油出口量预计为1070096吨，环比增长36.66%。

7. 棕榈油内外现货价差

• 广东棕榈油现货价格与马来西亚进口成本价差为236.43元/吨。

8. 国内三大油脂库存

• 沿海地区食用棕榈油库存为32万吨，加上工棕约40万吨，比上周增加1万吨，月环比减少3万吨。
• 豆油库存为84.5万吨，周环比减少0.5万吨，月环比减少4万吨，同比减少50万吨，比近三年同期均值减少58万吨。

9. 国内三大油脂仓单

• 豆油仓单量为12286手，较前一周减少775手。
• 棕榈油仓单量为476手，较前一周减少1485手。
• 菜油仓单量为2390手，较前一周减少3410手。

10. 国内三大油脂期货价差

• 豆棕期货价差有所缩窄，菜豆以及菜棕期货价差有所扩大。

11. 棕榈油主力合约价差

• 截至9月23日，棕榈油1-5月价差为720元/吨。

三、关键信息

• 产量与出口：马来西亚产量和出口数据对棕榈油市场形成支撑，但外来劳工政策带来不确定性。
• 库存变化：国内棕榈油库存小幅上升，但整体仍处于低位，预计9月到港量在40万吨左右。
• 价格走势：棕榈油期货价格高位震荡，但临近假期，追高需谨慎。
• 价差变化：豆棕价差缩窄，菜棕价差扩大，反映市场对不同油脂的需求变化。
• 原油影响：原油价格走强，对生物柴油需求形成支撑，间接利好棕榈油市场。

四、免责声明

• 本报告基于公开资料整理，瑞达期货力求准确，但不保证信息的准确性与完整性。
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