20210830-日盛投顾-固定收益处一周评论_8页_812kb

文档总结

核心内容概览

本文档主要分析了近期全球及台湾地区的股市、债市、利率市场及经济指标走势，同时涵盖了资金市场动态、债券型基金规模变化等内容。整体呈现了市场在宽松环境下运行的趋势，并指出未来可能的市场变化与关注点。

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主要观点与关键信息

一、全球股市表现

指數	收盤	漲跌	漲跌幅 (%)
道瓊工業指數	35455.80	242.68	0.69%
S&P500	4509.37	39.37	0.88%
NASDAQ	15129.50	183.69	1.23%
費城半導體指數	3436.45	66.06	1.96%
英國FTSE	7148.01	23.03	0.32%
法國CAC	6681.92	15.89	0.24%
德國DAX	15851.75	58.13	0.37%
日經225	27641.14	-101.15	-0.36%
香港恒生	25407.89	-7.80	-0.03%
台灣加權	17209.93	142.97	0.84%

整体来看，全球股市以漲跌幅度不大為主，其中美國與台灣的指數表現相對較強，而日經225與香港恒生則略為下跌。

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二、利率市場動態

台灣市場

• RP 10D：0.1800%
• 二年期公債：0.2350%
• 五年期公債：0.3200%
• 十年期公債：0.4200%
• 二十年期公債：0.5488%
• IRS 2Y：0.5000%
• IRS 5Y：0.5900%

美國市場

• 二年期公債：0.2151%
• 十年期公債：1.3070%
• 三十年期公債：1.9167%
• IRS 10Y：1.3263%

日本市場

• 十年期公債：0.0270%

利率市場整體呈現寬鬆態勢，尤其是美國市場表現較強，但美債利率在週末有所反彈。台灣市場受到美債走勢與市場情緒影響，短券利率反彈，長券則持穩。

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三、市場重點摘要

• 貨幣：資金分配不均，部分銀行開始調整提存期積數。
• 台債：浮濫資金去向不明，五年券反彈1.2bps。
• IRS：小幅反彈，五年期IRS反彈較五年期公債更大。
• 美國公債：市場預期縮減購債可能在冬季進行。
• 普通公司債：台積電與鴻海近期發行，利率與發行規模相對穩定。

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四、資金市場動態

• 上週隔拆利率成交區間在 $0.078% \sim 0.160%$。
• 債市附買回市場資金平穩偏多，RP利率持平。
• 本週預計資金市場仍將保持寬鬆，隔拆利率成交區預估在 $0.080% \sim 0.160%$。

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五、公債市場分析

• 上週台債表現：

  • 五年券A10108反彈約1.2bps，收在 $0.32%$。
  • 十年券A10107反彈0.26bps，收在 $0.42%$。
  • 二十年券A10105上週利率也往上成交，表現值得關注。

• 市場展望：

  • 台債市場本週無重要事件，將回歸買盤積極度與美債走勢。
  • 十年券預計能否守住 $0.42%$ 是重點觀察對象。
  • 長券賣壓若宣洩完畢，逢高買進仍是較佳策略。

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六、利率交換市場

• 上週IRS市場出現反彈，與美債走勢類似。
• 二年與五年交換利率利差擴大至10bps。
• 五年期IRS反彈較五年期公債更大，利差擴大至28bps。

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七、美國債券市場展望

• 美債利率整週反彈，市場關注FED縮減購債的時間點。
• Powell在央行年會強調通膨為暫時現象，縮減購債與升息非同步。
• 技術面上，長券表現優於短券，三十年券走勢最佳。
• 本週重點關注八月非農就業人口數據，若表現強勁可能預期十月縮表。

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八、普通公司債發行情況

• 台積電：

  • 5年期：利率0.54%，發行金額69億，發行日為10月上旬。
  • 7年期：利率0.60%，發行金額46億。
  • 10年期：利率0.62%，發行金額16億。

• 鴻海：

  • 5年期：利率0.51%，發行金額25.5億，發行日為9月底。
  • 7年期：利率0.62%，發行金額103億。
  • 10年期：利率0.70%，發行金額24億。
  • 15年期：利率0.84%，發行金額2億。

• 其他發行：

  • 中租7年期與10年期公司債利率分別為0.70%與0.85%。
  • JP Morgan Chase & Co 40年期公司債利率為IRR3.30%，發行金額0.8億。

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九、債券型基金規模變化

• 110年7月國內投信公司整體基金規模：4,849,494,005,335元，較前月減少0.23%。
• 國內投資債券型基金規模：5,932,573,155元，減少1.40%。
• 跨國投資債券型基金規模：455,445,093,977元，減少1.68%。
• 國內貨幣市場基金規模：984,696,575,631元，增加2.84%。
• 跨國貨幣市場基金規模：5,260,979,963元，減少2.78%。

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結論

整體市場表現以寬鬆為主，股市漲跌幅度不大，利率市場則受到美債走勢與市場情緒影響。台灣債市在短券反彈與長券持穩中表現相對穩定，而美國債市預期將在冬季開始縮減購債。投資者應關注美國就業數據與通膨走勢，並在債券市場中尋求逢高買進機會。